Курс рубля днем развернулся вверх на ожиданиях налогового периода в РФ
Курс доллара расчетами "завтра" к 16.48 мск четверга снизился на 25 копеек - до 32,14 рубля, курс евро - на 31 копейку - до 42,80 рубля, следует из данных Московской биржи.
Стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро) уменьшилась на 28 копеек по сравнению с уровнем предыдущего закрытия и составила 36,94 рубля.
ЛОКАЛЬНЫЙ РАЗВОРОТ
Курс рубля против бивалютной корзины на торгах в четверг успел обновить локальные минимумы (за счет скачка курса евро вверх до очередного максимума с октября 2011 года). Этот скачок сопровождался ростом единой европейской валюты практически к отметке 1,34 доллара.
Однако затем рубль стал быстро прибавлять в весе на фоне активизации продаж иностранной валюты в рамках закрытия игроками коротких позиций по рублю. По оценкам дилеров, это было связано с приближением периода перечисления банками налоговых платежей в бюджет РФ, традиционно начинающегося в середине месяца.
Момент для продаж довольно выгодный, если учесть, что с двадцатых числах мая бивалютная корзина подорожала более чем на 2 рубля - до 37,31 рубля (почти на 6% - до максимума с 22 июня 2012 года), доллар при этом укреплялся на 4,7% (до 32,52 рубля - с конца августа 2012 года). Однако наибольший рост продемонстрировал евро, который за этот период подрожал к рублю почти на 8%, до 43,33 рубля - максимума с октября 2011 года.
В результате агрессивной фиксации прибыли в течение дня доллар падал на 36 копеек, а евро - на 60 копеек.
Стоимость нефти остается высокой, поддерживая потенциальный интерес инвесторов к рублю. ЦБ РФ также продолжает оказывать рублю посильную помощь, продавая валюты примерно на 200 миллионов долларов в день.
ПРОГНОЗЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ
Приостановившееся снижение цен на нефть, а также возможная подготовка компаний к начинающемуся на будущей неделе налоговому периоду могут позволить российской валюте завершить неделю на мажорной ноте, оценил Антон Захаров из Промсвязьбанка.
"С технической точки зрения уровнями поддержки для пары USD-RUB являются отметки 32,08 рубля и 32,27 рубля, тогда как сопротивлениями выступают уровни 32,37 и 32,85 рубля", - сказал Захаров.
Однако есть и пессимистические оценки. Судя по динамике цены бивалютной корзины, рубль в ближайшую неделю-две имеет все шансы протестировать верхнюю границу плавающего коридора ЦБ для бивалютной корзины, которая сейчас установлена на отметке 38,65 рубля, считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин.
"Причин для слабости рубля в настоящее время более чем достаточно: более низкие, чем с начала 2013 года, цены на нефть, сезонный рост импорта, а также локальный пик платежей по обслуживанию внешнего долга. Кроме того, на рубль могут давить и ожидания выхода Минфина на валютный рынок с покупками иностранной валюты, а также присутствие ослабления рубля в списке предложений по стимулированию роста экономики РФ", - говорит Брагин.
"Еще одна причина, пусть и не такая очевидная, для ослабления рубля - это дивидендные выплаты, существенная часть которых приходится на иностранных держателей акций и ADR. Если держатели акций - это потенциальный источник предложения рубля на рынке (после получения рублевых дивидендов они могут конвертировать рубли в другую валюту), то необходимость выплаты дивидендов по ADR означает для эмитентов необходимость аккумулировать иностранную валюту. А сумма здесь немаленькая - на четырех крупнейших российских эмитентов приходится около 3 миллиардов долларов дивидендных платежей по ADR", - сказал Брагин.
РИСКИ ДЛЯ ДИНАМИКИ РЫНКОВ ОТ ЦБ
ЦБ РФ оценил глобальные инвестиционные риски, превалировавшие в мае и сохраняющие опасность для дальнейшей динамики рынков и рубля, в частности. В первую очередь регулятор указывает на опасности, идущие из еврозоны. Рецессия в регионе, усиливающиеся риски дефляции, а также ограниченные возможности снижения ставок у ЕЦБ для поддержания экономического роста создают предпосылки для формирования в еврозоне японской модели развития экономики. Вместе с тем, опыт Банка Японии уже сейчас показывает, что даже масштабные меры стимулирования могут не только сопровождаться ростом волатильности на внутреннем финансовом рынке, но и не гарантируют желаемого эффекта, говорят эксперты ЦБР.
Европейские регуляторы продолжают обсуждение мер по укреплению системы банковского надзора в еврозоне, однако это сопровождается существенными разногласиями. В частности, Германия выступает против высокой степени централизации при принятии решений. Создание единой системы банковского надзора в еврозоне предполагает наделение ЕЦБ правом надзирать за всеми банками региона (и желающими присоединиться к данной системе банками Евросоюза), создание фонда по оказанию помощи проблемным банкам, а также создание полноценной системы защиты вкладов, говорят аналитики регулятора.
В свою очередь, в Японии повысился уровень нестабильности на рынке долговых бумаг. Если ситуация на японском финансовом рынке ухудшится, Банку Японии придется скорректировать программу количественного смягчения, и задача преодоления дефляции намного усложнится, считают в Центробанке РФ.
Растут также риски долговой устойчивости США. 19 мая начал действовать потолок госдолга, временно отмененный конгрессом страны в начале года. Потолок госдолга установлен на уровне 16,7 триллиона долларов (раньше действовал лимит 16,4 триллиона долларов). Предполагается, что правительство сможет обходиться без новых займов только несколько месяцев, что ненадолго откладывает проблему повышения лимита и не устраняет рисков, связанных с ухудшением ситуации с бюджетом США и возможным снижением доверия инвесторов, говорится в обзоре ЦБ РФ.
Стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро) уменьшилась на 28 копеек по сравнению с уровнем предыдущего закрытия и составила 36,94 рубля.
ЛОКАЛЬНЫЙ РАЗВОРОТ
Курс рубля против бивалютной корзины на торгах в четверг успел обновить локальные минимумы (за счет скачка курса евро вверх до очередного максимума с октября 2011 года). Этот скачок сопровождался ростом единой европейской валюты практически к отметке 1,34 доллара.
Однако затем рубль стал быстро прибавлять в весе на фоне активизации продаж иностранной валюты в рамках закрытия игроками коротких позиций по рублю. По оценкам дилеров, это было связано с приближением периода перечисления банками налоговых платежей в бюджет РФ, традиционно начинающегося в середине месяца.
Момент для продаж довольно выгодный, если учесть, что с двадцатых числах мая бивалютная корзина подорожала более чем на 2 рубля - до 37,31 рубля (почти на 6% - до максимума с 22 июня 2012 года), доллар при этом укреплялся на 4,7% (до 32,52 рубля - с конца августа 2012 года). Однако наибольший рост продемонстрировал евро, который за этот период подрожал к рублю почти на 8%, до 43,33 рубля - максимума с октября 2011 года.
В результате агрессивной фиксации прибыли в течение дня доллар падал на 36 копеек, а евро - на 60 копеек.
Стоимость нефти остается высокой, поддерживая потенциальный интерес инвесторов к рублю. ЦБ РФ также продолжает оказывать рублю посильную помощь, продавая валюты примерно на 200 миллионов долларов в день.
ПРОГНОЗЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ
Приостановившееся снижение цен на нефть, а также возможная подготовка компаний к начинающемуся на будущей неделе налоговому периоду могут позволить российской валюте завершить неделю на мажорной ноте, оценил Антон Захаров из Промсвязьбанка.
"С технической точки зрения уровнями поддержки для пары USD-RUB являются отметки 32,08 рубля и 32,27 рубля, тогда как сопротивлениями выступают уровни 32,37 и 32,85 рубля", - сказал Захаров.
Однако есть и пессимистические оценки. Судя по динамике цены бивалютной корзины, рубль в ближайшую неделю-две имеет все шансы протестировать верхнюю границу плавающего коридора ЦБ для бивалютной корзины, которая сейчас установлена на отметке 38,65 рубля, считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин.
"Причин для слабости рубля в настоящее время более чем достаточно: более низкие, чем с начала 2013 года, цены на нефть, сезонный рост импорта, а также локальный пик платежей по обслуживанию внешнего долга. Кроме того, на рубль могут давить и ожидания выхода Минфина на валютный рынок с покупками иностранной валюты, а также присутствие ослабления рубля в списке предложений по стимулированию роста экономики РФ", - говорит Брагин.
"Еще одна причина, пусть и не такая очевидная, для ослабления рубля - это дивидендные выплаты, существенная часть которых приходится на иностранных держателей акций и ADR. Если держатели акций - это потенциальный источник предложения рубля на рынке (после получения рублевых дивидендов они могут конвертировать рубли в другую валюту), то необходимость выплаты дивидендов по ADR означает для эмитентов необходимость аккумулировать иностранную валюту. А сумма здесь немаленькая - на четырех крупнейших российских эмитентов приходится около 3 миллиардов долларов дивидендных платежей по ADR", - сказал Брагин.
РИСКИ ДЛЯ ДИНАМИКИ РЫНКОВ ОТ ЦБ
ЦБ РФ оценил глобальные инвестиционные риски, превалировавшие в мае и сохраняющие опасность для дальнейшей динамики рынков и рубля, в частности. В первую очередь регулятор указывает на опасности, идущие из еврозоны. Рецессия в регионе, усиливающиеся риски дефляции, а также ограниченные возможности снижения ставок у ЕЦБ для поддержания экономического роста создают предпосылки для формирования в еврозоне японской модели развития экономики. Вместе с тем, опыт Банка Японии уже сейчас показывает, что даже масштабные меры стимулирования могут не только сопровождаться ростом волатильности на внутреннем финансовом рынке, но и не гарантируют желаемого эффекта, говорят эксперты ЦБР.
Европейские регуляторы продолжают обсуждение мер по укреплению системы банковского надзора в еврозоне, однако это сопровождается существенными разногласиями. В частности, Германия выступает против высокой степени централизации при принятии решений. Создание единой системы банковского надзора в еврозоне предполагает наделение ЕЦБ правом надзирать за всеми банками региона (и желающими присоединиться к данной системе банками Евросоюза), создание фонда по оказанию помощи проблемным банкам, а также создание полноценной системы защиты вкладов, говорят аналитики регулятора.
В свою очередь, в Японии повысился уровень нестабильности на рынке долговых бумаг. Если ситуация на японском финансовом рынке ухудшится, Банку Японии придется скорректировать программу количественного смягчения, и задача преодоления дефляции намного усложнится, считают в Центробанке РФ.
Растут также риски долговой устойчивости США. 19 мая начал действовать потолок госдолга, временно отмененный конгрессом страны в начале года. Потолок госдолга установлен на уровне 16,7 триллиона долларов (раньше действовал лимит 16,4 триллиона долларов). Предполагается, что правительство сможет обходиться без новых займов только несколько месяцев, что ненадолго откладывает проблему повышения лимита и не устраняет рисков, связанных с ухудшением ситуации с бюджетом США и возможным снижением доверия инвесторов, говорится в обзоре ЦБ РФ.