Сколько можно заработать на гособлигациях?

Продажа государственных облигаций началась. Сегодня их можно купить в двух крупнейших банках России – Сбербанк и ВТБ24. Власти, в лице Минфина, активно рекламируют бумаги и всячески подчеркивают их более высокую доходность по сравнению с банковскими вкладами. Но при этом, на второй план уходят расходы обладателей ОФЗ – комиссионные финансово-кредитных учреждений и налоговые отчисления.

Продажи гособлигаций стартовали 26 апреля 2017 года. В течение первых семи дней поступило 2,0 тыс. заявок на общую сумму более 2,0 млрд. руб. При этом, средний чек составил 1,2 млн. руб. Ко 2 мая объем сделок увеличился до 3,4 млрд. руб., а средняя покупка упала до 0,9 млн. руб.

Собственники  государственных облигаций могут получить доход до 9% годовых. Правда это будет возможно при соблюдении главного условия – владение бумагами в течение 3-х лет до назначенного срока погашения. Если речь идет о купонном доходе (выплаты каждые 6 месяцев), то он растет от полугодия к полугодию. Ставка увеличивается от 7,5% до 10,5%. Что касается банковских вкладов, то сегодняшние ставки по 3-х летним депозитам не превышают 7%.

Но, нельзя забывать, что обладатели ОФЗ будут нести и определенные расходы. И в первую очередь это банковская комиссия. При покупке госбумаг на сумму до 50,0 тыс. руб. она составит 1,5%. Приобретая облигации стоимостью от 50,0 до 300,0 тыс руб., их владелец заплатит финансово-кредитному учреждению сбор, равный 1% от суммы сделки. При вложении свыше 300,0 тыс руб. комиссия будет минимальной – 0,5%.

Минфин объясняет высокую комиссионную ставку большими издержками, которые несут банковские структуры при открытии счета и уверен, что в дальнейшем данный процент будет уменьшаться.

В настоящее время по обыкновенным ОФЗ брокерская комиссия существенно ниже, чем по государственным облигациям. Она напрямую зависит от объема активов клиента и оборота бумаг в торговый день. Так, например, среднерыночный комиссионный сбор для счетов, на которых находится сумма менее 100,0 тыс. руб., а оборот в день зафиксирован в минимальных своих значениях, составляет всего 0,2%. Если оборот увеличивается до 1,0 млн. руб., то ставка уменьшается значительно - до 0,01-0,05%.

Что касается налогов, то между обыкновенными ОФЗ и государственными облигациями, стартовавшими в апреле, разницы практически не существует. Владельцу бумаг придется заплатить налог  только в случае положительной разницы между ценой покупки и ценой продажи. Купонные доходы в обоих вариантах НДФЛ не облагаются.

Облигации федерального займа для населения

Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н) отличаются от обычных ОФЗ не только размеров ставок. Между ними существует принципиальное отличие – ОФЗ-н являются внерыночными активами и не обращаются на рынке ценных бумаг. И именно поэтому к ОФЗ-н не применяются соответствующие налоговые вычеты. Стоимость госбумаг вместо рынка устанавливает российский Минфин и совершенно невозможно предсказать, будет ли цена покупки облигации иной, чем цена выхода. Таким образом, инвестор лишается дополнительных прибылей, которые мог бы получить в случае возврата налогов.

Специалисты считают, что цены государственных облигаций ниже номинала могут опуститься только на продукты ОФЗ-н старых выпусков и то, в случае уменьшения Центробанком РФ ключевой ставки. В принципе, колебания котировок от номинала  в сторону уменьшения или увеличения цены покупки/продажи облигаций могут зависеть и от банков-агентов. Например, в период налоговых выплат ставки, как правило, увеличиваются.

Эксперты сомневаются в уходе новых ОФЗ-н от номинала в меньшую сторону. Причиной тому, по их мнению, является слишком «мягкая» политика ЦБ и короткий срок обращения государственных бумаг.

Серьезным недостатком ОФЗ-н можно отнести и тот факт, что их нельзя приобрести на ИИС (индивидуальны инвестиционный счет). Инвестор в этом случае не может получить возврат 13% от вложений в сумме до 400,0 тыс. руб. Именно поэтому многие инвесторы, желающие вложить в ценные бумаги небольшие суммы, предпочитают покупать рыночные ОФЗ. Те же, кто обладает инвестиционным активом, превышающим 400,0 тыс. руб., обращают внимание на «народные» бумаги гораздо чаще.

Эксперты заявляют, что спрос на обычные ОФЗ, начиная с января 2016 года, растет и в настоящее время стабильно высокий. Данный процесс напрямую связан с уменьшением инфляции, снижением негативного воздействия на финансовый рынок геополитических факторов и уход вниз ключевой ставки. Более того, финансовые аналитики отмечают рост нерезидентов на рынке ОФЗ.

Но как же быть простым инвесторам, несведущим в финансовых науках? Специалисты советуют им приобретать ценные бумаги с разными сроками гашения. При этом, по их мнению, не стоит игнорировать и депозитные вклады. Правда, не надо забывать, что были прецеденты, когда «длинные» гособлигации снижались в цене.

И все-таки, пока ОФЗ-н не готовы вытеснить с рынка депозиты, которые в сознании большинства людей связаны с меньшей степенью риска. Конечно, в первую очередь, это касается «топовых» российских государственных банков, а не небольших коммерческих финансово-кредитных учреждений, находящихся под постоянной угрозой отзыва лицензии.

Падение депозитных ставок, тем не менее, вынудит активную часть инвесторов искать альтернативные пути сохранения и приумножения своих финансовых ресурсов. ОФЗ-н станет еще одним инструментом в этой схеме. Но как всегда во всем есть свои полюсы и минусы. Многие обладатели предпочтут обычные облигации. Они не захотят платить банкам  большие комиссионные проценты.