Российские компании глазами иностранных инвесторов

Ежедневно из обзора экономических новостей мы слышим о бегстве капитала из России. Но действительно ли иностранные инвесторы так хаотично выводят капитал из Российских активов? И настолько ли им не интересен российский фондовый рынок В минувшую среду издание Bloomberg проанализировав российский рынок акций сделал довольно оптимистичные выводы. Причем анализировались не активы, на традиционном для понимания иностранных инвесторов сырьевом рынке, эксперты оценивали ценность российский компаний несырьевого сектора.

Yandex торгуется с премией к Mail.ru

Инвесторы фондового рынка, которые ожидают, что Yandex NV сосредоточит свое внимание на рекламе для обеспечения роста продаж в следующем году, платят высокую премию за акции самой популярной российской поисковой системы.

Акции компании Yandex, чей поисковик в России превосходит по популярности Google, на прошлой неделе в Нью-Йорке подскочили на 4,2% и на данный момент торгуются с прибылью в 27,6 раза превышающей ожидаемую на 25 ноября. Это на 8,2% превышает оценку для Mail.ru GroupLtd., зарегистрированной на Лондонской фондовой бирже компании, которой принадлежит социальная сеть ВКонтакте. Индекс Bloomberg Russia-US Equity, включающий наиболее популярные российские бумаги, поднялся на 2,9% за последнюю неделю. 25 ноября фьючерс на индекс РТС вырос на 0,6%, текущее значение составляет 144 060.

Зарегистрированная в Гааге, Нидерланды, Yandex NV торговалась с дисконтом к Mail.ru на протяжении большей части 2012 года до третьего квартала, когда компания получила 34%-й скачок чистой прибыли и повысила свой годовой прогноз продаж, по данным на 30 октября. Yandex, получившая в прошлом году 98% своих доходов от рекламы, поднялась на 18% во второй половине года; в то время как расположенная в Москве Mail.ru,чей соучредитель Григорий Фингер продал свою долю в сентябре, потеряла 9,1%.

«В долгосрочной перспективе я бы предпочел Yandex на фоне сильных фундаментальных показателей рынка на следующий год и более простой бизнес-модели»,

- сказал в телефонном разговоре корреспонденту Bloomberg Александр Венгранович, аналитик финансовой корпорации «Открытие», которая рекомендует покупать акции обеих компаний.

«Компания Yandex связана исключительно с рекламным рынком, в то время как Mail.ru, присутствующая в сфере онлайн игр и социальных сетей, представляет собой более сложную бизнес-модель».

Превосходя Google

Market Vectors Russia ETF, крупнейший биржевой фонд, инвестирующий в российские акции, 23 ноября вырос на 1,5%.

Прибыль Yandex выросла в третьем квартале на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 2,3 млрд. рублей ($ 74 млн.), говорится в сообщении компании от 30 октября. Доля компании на рынке российского интернет-поиска на позапрошлой неделе составила 60,3%, для сравнения доля Google Inc. находилась на уровне 26,6%, а Mail.ru - 8,6%.

Mail.ru повысил свой прогноз продаж на 2012 год до 42-45% по сравнению с предыдущей оценкой в 40-45 %. Продажи интернет-компании увеличились на 37 % в третьем квартале, сообщила Mail.ru.

«Более оптимистично»

«Я смотрю на Yandex более оптимистично, чем на Mail», рассказал по телефону Константин Белов, аналитик финансовой корпорации «УралСиб», который рекомендует покупать акции Yandex и держать бумаги Mail.ru.

«Абсолютно очевидно, что в Yandex нужно инвестировать, поскольку в результате роста российского рынка интернет-рекламы, рекламные бюджеты перемещаются в интернет и Яндекс является очень сильным игроком на этом рынке», сказал он. «У Mail есть два основных источника дохода, реклама и платные услуги, в том числе игры. У компании высокие показатели роста и прибыльности, но то, как быстро будет расти рынок – еще большой вопрос».

Рекламный рынок России вырос на 21 % в 2011 году, что обусловлено 56%-м скачком расходов на интернет-рекламу, по данным Ассоциации коммуникационных агентств России, опубликованным ранее в этом году.

Дивиденды ВымпелКома

Акции ОАО «ВымпелКом», шестой в мире компании мобильной связи по количеству абонентов, выросли на 0,7% до $ 10,76 в Нью-Йорке после того, как российский антимонопольный регулятор согласился отозвать судебные иски против крупнейшего акционера «ВымпелКом», Telenor ASA, по факту увеличения им своей доли с целью освобождения компании от выплаты дивидендов. В результате, суд запретил компании выплачивать дивиденды за 2011 год.

Претензии были отозваны после того, как Altimo, инвестиционная компания русского миллиардера Михаила Фридмана, увеличила свою долю в«ВымпелКом», став крупнейшим акционером телекоммуникационной компании.

«Это не удивительно, потому что причина судебного запрета была устранена», сказал Маттиас Вестман, который будучи главным исполнительным директором Prosperity Capital, осуществляет мониторинг около $ 4 млрд. российских активов.«Однако люди привыкли, как правило, не верить на слово, и они счастливы наконец получить свои дивиденды».

Prosperity является держателем 0,89% акций «ВымпелКом» и третьим по величине акционером после Altimo и Telenor, согласно данным, собранным Bloomberg. Дивидендная доходность «ВымпелКом» за 12 месяцев составляет 4,2%, для сравнения у ОАО Ростелеком, государственного телекоммуникационного оператора России, она равна 4%.

РусГидро, Сбербанк

Американские депозитарные расписки ОАО «РусГидро» взлетели на 6,7% до $ 2,39, по данным на 25 ноября, что является рекордным ростом за 6 месяцев. Акции крупнейшего российского производителя возобновляемой энергии подскочили на прошлой неделе на 6 % до 77 копеек (или 25 центов). Одна депозитарная расписка представляет собой 100 обыкновенных акций.

Президент России Владимир Путин одобрил предложение о предоставлении «РусГидро» 50 млрд. рублей из государственного бюджета и проведении компанией дополнительной эмиссии акций с целью увеличить капитал, согласно полученной по электронной почте копии документа, устанавливающего данное соглашение.

Американские депозитарные расписки ОАО «Сбербанк», крупнейшего российского банка, выросли в Нью-Йорке на 4,1% до $ 11,68, по данным на 25 ноября, увеличив разрыв от стоимости акций банка на московской бирже до 1,5%, наибольшая разница за два месяца. Акции Сбербанка почти не изменились в цене и 26 ноября находились на уровне 89,24 рублей, или $ 2,88. Одна депозитарная расписка эквивалентна четырем акциям.

Фьючерс на российский рубль укрепился на 0,3% до 31,131 за доллар на московских торгах 26 ноября. На прошлой неделе валюта испытала крупнейший за два месяца рост на 2,1%, так как компании переводили долларовые доходы в рубли, чтобы платить государственные налоги.

На фоне упаднических настроений, царящих в среде отечественных экспертов, обзор аналитиков Bloomberg, выглядит не так уж пессимистично.