Российские инвестиции в американский госдолг

Россия всерьез занялась скупкой ценных бумаг США. По большому счету этот процесс и не останавливался, но к концу весны 2017 года объемы вложений достигли рекордного значения за последние 3 года. Подобную активность аналитики связывают с увеличением международных резервов РФ. А прогнозы по росту остаются прежними, следовательно, и скупка гособлигаций не прекратится. Предыдущие максимумы по резерву и вложениям в ценные бумаги был зафиксирован в конце 2014 года. Какую-либо другую, более выгодную альтернативу применению резервных средств нет, да и доход по ценным бумагам США в последнее время растет.

Только за май месяц российские вложения были около 3,8 млрд. долларов США. Были куплены облигации американского US Treasuries (Казначейство). А согласно статистике от Минфина штатов, суммарно Россия вложила 108,7 миллиардов долларов. Предыдущий же максимум был на уровне $108,9 млрд., и пришелся на середину осени 2014г.

Россия не единственная страна, которая является кредитором США, и занимает всего лишь 13 место. Лидером же по скупке ценных американских бумаг является Япония. Власти этой страны держат в облигациях $1,11 триллиона. Второе место за Китаем и его инвестициями в $1,1 триллиона. Третье место, скромное в сравнении с лидерами, за Ирландией, с суммой в $295,8 миллиарда. Россия же поставила перед собой цель нарастить объем вложений именно в облигации US Treasuries. За прошлый месяц объем инвестиций составил $5,1 млрд. Подобные бумаги являются отличным инструментом на инвестиционном рынке, которые показывают неплохой доход.

Отличный инвестиционный ход

"Что такое гособлигации США? Это очень выгодное, суперликвидное вложение средств резервного фонда. Это так называемые "длинные" деньги, рассчитанные на долгую работу в одной из стабильных (если не самой стабильной) экономик мира - экономике США. По уровню доходности и рискам альтернатив в мире практически не существует. С политической ситуацией эти вложения никак не связаны, и конкретно для нашей страны это гособлигации с отсутствием рисков и приносящие стабильный доход", - поясняет ген.директор ИК "Форум" Роман Паршин.

"Выбор Россией US Treasuries отличный инвестиционный ход. Это универсальный, долгосрочный и безрисковый инструмент для вложения валюты, - комментирует Андрей Хохрин, начальник управления инвестиционной компании ИК "Церих Кэпитал". - Надежность этих облигаций оценивается в настоящее время на уровне АА. Доходность на уровне 2% годовых. Кроме того, средства вложены в стране, собственно, занимающейся выпуском долларов. Отсюда можно сделать вывод, что US Treasuries самый предпочтительный вариант, из расчета долгого вложения и стабильного дохода".

Также эксперт подчеркивает, что подобная активность со стороны России это прогнозируемый процесс. Такой вариант используется для частичного хранения средств международного резерва страны. Но не стоит думать, что все доллары из резерва выведены в США. По примерным оценкам в общем портфеле средств доля, причитающаяся на гособлигации, составляется порядка 25%. При этом растет не сумма вложений, а размер этого портфеля.

"Мы наблюдаем рост резерва, отсюда и рост инвестиций в UST. Зависимость здесь прямо пропорциональная. Если тенденция к наращиванию международных резервов сохранится, то естественным образом сохранятся и объемы скупки ценных бумаг. И не стоит забывать о долгосрочной динамике рубля, который стремится к укреплению", - добавил Андрей Хохрин.

Скупка будет продолжаться

На начало июля общая сумма международных резервов достигла $410,9 млрд. Что является максимальным значением за два с половиной года. Самая же большая зафиксированная сумма составляла $414,4 млрд., это было 12 декабря 2014 года.

Значение резервных средств всегда "плавающее", оно может расти или снижаться. Так в текущем году отметка в 400 миллиардов долларов была преодолена в конце апреля, продержалась несколько дней и снова пошла на спад. В следующий раз резерв вырос до $405 млрд., но только 19 апреля. Следовательно, почти месяц наблюдался спад, затем снова рост. После майского подъема резких спадов зафиксировано не было, наоборот, объем портфеля рос и добрался до максимума в $412,2 млрд. в конце июня. Эксперты сходятся во мнении, что подобная динамика является абсолютно нормальной и представляет собой типичное управление международными резервными активами.

"Цель правительства в увеличении резерва, а это значит, что скупка так и будет продолжаться. Кроме того, за прошедшие два года Банк России получил обратно практически все займы, следовательно, объем средств вырос и их нужно куда-то распределять. Одним из направлений, как раз и стала покупка государственных облигаций США", - говорит эксперт.

Также не последнюю роль сыграл рост доходности американских обязательств. ФРС увеличил ключевую ставку, доллар показал рост. Это сделало гособлигации более прибыльными. Но не все инвесторы и аналитики видят радужные перспективы. Возможно, в скором времени положительная динамика сменится отрицательной. Основным фактором спада может стать политика нынешнего президента США Дональда Трампа. Его постоянно окружают скандалы, а реформы, которые он обещал претворить в жизнь в ходе предвыборной компании так и остались обещанием.

Если в ближайшее время политика Белого дома не изменится и доверие к Трампу не вырастет, то доходность ценных бумаг US Treasuries может вернуться к низким показателям. Это уменьшит скупку Россией ее бумаг, что скажется и на размере портфеля с международными резервными средствами.