Российская головная боль Carlsberg

После запрета 1.5-литровых пластиковых бутылок в начале года, российские производители пива начали активно снижать цены на небольшие упаковки, чтобы защитить долю на рынке, а Carlsberg пошли другим путем, чтобы сохранить рентабельность. Результат был представлен на выставке, когда датский пивовар сообщил о доходах: 5-процентное падение акций пивоваренного рынка в первой половине года способствует снижению его доли в Восточной Европе.

Акции Carlsberg упали аж на 3,9 % в Копенгагене, максимум через год после того, как пивовар предупредил о жестком третьем квартале и о малой вероятности повышения прибыли. Инвесторы увидели, что в первом полугодии доходы выросли больше, чем ожидалось, в основном за счет небывалого снижения затрат.

“Сегодняшние результаты подтверждают, что проблемы Carlsberg продолжаются”, - говорит Эдди Харгривз, аналитик Investec. Присутствие пивовара в трудных рынках, таких как Россия, Индия и Китай “делает нас осторожными в краткосрочной перспективе.”

Российские проблемы Carlsberg стали постоянной темой после того как компания вышла на рынок со своим крупнейшим приобретением в 2008 году. Этот бизнес зарабатывал компании почти половину операционной прибыли семь лет назад. Но ряд потрясений на рынке, в том числе падение цен на нефть, западные санкции, рецессия и повышение налогов на пиво уменьшил вес бизнеса в доходах пивовара. Датская компания продает около трети пива, потребляемого в России под брендами "Балтика".

Конкуренция усиливается

Цены на бутылочное пиво в пластике в России сейчас настолько низки, что даже Carlsberg с низкой себестоимостью производства в регионе станет убыточным на этом рынке. Цены пивных брендов, как правило, на несколько процентных пунктов выше, чем у местных конкурентов, но разница теперь составляет в некоторых регионах аж 30%. Такая ситуация, по словам Carlsberg, не может продолжаться.

“Очевидно, что это не устойчивый ценовой разрыв”, - заявил главный исполнительный директор Сииз’т Харт относительно цены, по которой Carlsberg продает свое пиво в России в сравнении с конкурентами. Пивовар оценит рынок во второй половине года, а потом пересмотрит свое ценообразование на 2018 год, по информации, данной в интервью.

Конкуренция на российском рынке пива продолжает усиливаться, что подтверждается недавним планом Anheuser-Busch InBev объединить свой бизнес в России и в Украине с турецким Anadolu Efes.

В первом полугодии операционная прибыль Carlsberg выросла на 15 процентов, а экономия затрат компенсировала снижение объемов производства пива, особенно в Восточной Европе. Количество проданного пива в регионе упало во втором квартале примерно на 13 процентов, по сравнению с оценками аналитиков в 4.2 процента.

Во второй половине года компания реинвестировала большую часть «сбережений» в свой бизнес в дополнение к увеличению расходов, связанных с антикризисной программой, по данным финансового директора Далсгаарда Гейне. Плохие погодные условия в Северной Европе в первые недели третьего квартала могут также повлиять на результаты, по его словам.

Компания Carlsberg планирует сократить расходы в 2 млрд. крон до конца этого года, чтобы защититься от более выгодного соперника после объединения AB InBev и SABMiller.

“Экономия затрат будет; мы сократили накладные расходы и повысили эффективность цепочки поставок”, - сказал Далсгаард.