Отчаянная попытка Нацбанка Украины вернуть себе контроль над гривной

Национальный банк Украины повысил ставку рефинансирования до 30 процентов с 19,5 процентов, мера, вошедшая в силу , для того, чтобы "стабилизировать ситуацию на денежном и кредитных рынках", сказала журналистам в Киеве глава Национального банка Украины Валерия Гонтарева. Это самая высокая цифра в финансовой истории всех стран, отслеживаемых Bloomberg.

Повышенные стоимости займов ухудшат ситуацию для местных компаний и населения, которые уже сегодня борются с рецессией. Снижение курса гривны, самое отрицательное колебание среди всех других валют в мире в прошлом году, привело к значительной панике в закупках населения и дестабилизировало банки. Прежде чем поднять ключевую ставку на самый высокий показатель с 2000 года, центральный банк в Киеве ужесточил контроль над капиталом и ввел на один день мораторий на валютных торгах, чтобы стабилизировать курс гривны.

"Картина не ясная - каждый день принимаются разные меры," - сообщил по электронной почте глава исследований развивающихся рынков в лондонском Commerzbank AG Симон Кихано-Эванс. "Местное население больше всего нуждается в четкой картине политики центрального банка".

Финансовая помощь от МВФ

Гривна, потерявшая 60 процентов по отношению к доллару в прошлом году, укреплялась и ослабевала более чем на 15 процентов в течение одного дня пять раз в 2015 году, как показывают данные, собранные Bloomberg.

Власти ужесточают политику по мере того, как в Украине выполняются мероприятия по обеспечению доступа к кредиту Международного валютного фонда, чтобы выжить после того, как борьба с повстанцами на востоке страны сократила экономику на 15,2 процента в прошлом квартале по сравнению с тем, что было годом ранее. Регулятор, который также пытается предотвратить отток капитала, требует от экспортеров конвертировать 75 процентов своих доходов в иностранной валюте в гривну.

"Более высокие процентные ставки только добавят к многочисленным причинам ожидания того, что украинская экономика останется в рецессии уже второй год подряд",- сообщают в своем докладе аналитики лондонской Capital Economics Ltd. Уильям Джексон и Лиза Ермоленко.

Валюта в штопоре

По мере ухудшения экономики, гривна вошла в штопор, поднимая инфляцию до 28,5 процентов в январе - второй самый высокий показатель в мире после Венесуэлы. Ежегодный рост цен может достичь 272 процентов, из расчета 64,5 процента в месяц, что квалифицируется, как гиперинфляция, согласно оценкам, основанным на стоимости гривны на черном рынке, по данным профессора прикладной экономики в Университете Джона Хопкинса Стивом Ханке и директора проекта Проблемные валюты Института Катона.

В качестве еще одного удара, поразившего всю финансовую систему, украинский регулятор объявил, что Дельта Банк, четвертый по величине кредитор страны, является несостоятельным. Качество активов банка было слишком плохим, чтобы решиться на взятие банка под государственный контроль.

Война на востоке

Спад в боевых действиях в восточных регионах Украины порождает оптимизм, что прекращение огня заключенное в прошлом месяце в Минске в Беларуси, сохранится. Тем не менее, Министерство обороны в Киеве заявило, что ополченцы скапливают силы в зоне конфликта и украинские правительственные войска продолжают попадать под их обстрел.

Украина и ее союзники обвиняют президента России Владимира Владимировича Путина в способствовании конфликту путем снабжения сепаратистов оружием, наличностью, разведданными и войсками из-за границы с Россией. Кремль отвергает эти обвинения. Более 6000 человек были убиты в ходе боевых действий, по оценкам Организации Объединенных Наций.

Президент США Барак Обама во вторник в Вашингтоне, провел видеоконференцию с европейскими лидерами, чтобы обсудить положение в Украине. Участники подчеркнули, что они будут оставаться едиными при возникновении необходимости наложить новые санкции или вмешаться в конфликт другим образом.

Группа, в которую также вошли руководители Великобритании, Франции, Германии, Италии и Совета Европы "подтвердили свою решимость действовать быстро и согласованно в отношении наложения значительных дополнительных расходов, если произойдут серьезные нарушения минских соглашений, или если поддерживаемые Россией сепаратисты будут стремиться получить новые территории ", отметили представители Белого дома в заявлении, распространенном по электронной почте.

Привлекательность гривны

"Повышение ставок увеличит привлекательность хранения наличности в гривнах, так что это будет положительным фактором, но я не уверен, что этого одного будет достаточно, чтобы исправить острый дефицит долларовой массы", - сообщил по электронной почте базирующийся в Киеве трейдер Dragon Capital Федор Багненко. "То, что действительно необходимо в данной ситуации является сочетание административных и денежно-кредитных мер , и кажется, что это именно то, что делает центральный банк."

Падение гривны побудило центральный банк ужесточить контроль за движением капитала на прошлой неделе, по мере того, как запасы сократились в январе до самого низкого уровня за более чем десятилетний период. Первый заместитель министра финансов Украины Игорь Уманский заявил 27 февраля, что средства МВФ пойдут в резервы, потому что "будет очень трудно успокоить волнение и панику без полученных дополнительных ресурсов".

МВФ требует

Все запрашиваемые меры МВФ в обмен на четырехлетнюю программу займа в $17.5 млрд были приняты законодателями в соответствующих органах, сказала Гонтарева. Украина одобрила увеличение коммунальных тарифов для населения в три раза, чтобы соответствовать одному из требований МВФ.

Центральный банк "стремится" укрепить гривну со средним курсом в 21,7 за доллар в бюджете 2015 года, что является важным фактором для обеспечения утверждения соглашения с МВФ Советом директоров кредитора на этой неделе, сообщил по электронной почте Тимоти Эш, главный экономист отдела развивающихся рынков Standard Bank Plc.

Увеличение ставки "является отчаянной попыткой Нацбанка вернуть себе контроль над валютой после неудачной попытки ужесточить контроль над капиталом на протяжении нескольких последних недель", - сообщают Джексон и Ермоленко из Capital Economics в Лондоне. "Гривна восстановилась на новостях, но мы не уверены, что сегодняшний шаг остановит давление на валюту".