Нулевые ставки Сбербанка остаются, а фонтан долларов задавливает санкции

Крупнейший банк России, отрезанный от международных кредитных рынков, пошел на угрозу сменить долларовое голодание пиром.

После почти двух лет санкций, Сбербанк имеет больше долларов, чем нужно. Как заявил в интервью финансовый директор Александр Морозов, государственный кредитор снизил процентные ставки по краткосрочным депозитам в долларах почти до нуля в попытке остановить приток иностранной валюты от клиентов.

"Мы еще морально не готовы к минусовым ставкам, но в этом году ставки могут быть сокращены до нескольких сотых процента, - сказал Морозов. - Когда были введены санкции, наши ожидания были разными. Не имея доступа к рынкам капитала, и, наблюдая отток капитала, мы ожидали дефицит ликвидности в иностранной валюте".

Хранилища банков переполнены долларами, поскольку Россия переживает второй год рецессии, что толкает компании и частных лиц больше накапливать. При этом волатильность рубля остается одной из самых высоких в мире. В то же время регулятор ужесточил правила, создавая препятствия для кредитования в иностранной валюте. Сбербанк страдает избытком долларов после введения санкций США из-за конфликта в Украине, что привело к сокращению поступлений денег с международных рынков, начиная с 2014 года.

Новые правила

Центральный банк России мотивирует кредиторов к сокращению операций в долларах, вводя с 1 апреля с целью снижения валютных рисков такие правила, как более высокие резервные требования для валютных депозитов.

По данным центрального банка за последний год среди физических лиц и предприятий объем сбережений без учета рублевых накоплений вырос. Компании держат 51% своих средств в иностранной валюте по состоянию на 1 марта, что на 4 процентных пункта выше по сравнению с предыдущим годом.

"Кредиторы будут двигаться в сторону рублевого кредита, - сказала первый заместитель управляющего Банком России Ксения Юдаева в Вашингтоне на прошлой неделе. - Это связано с новыми правилами и с тем, что банки и заемщики понимают, что существуют большие риски, связанные с их предыдущей стратегией".

Глава Сбербанка Герман Греф раскритиковал шаги центрального банка относительно установления препятствий осуществлению сбережений в иностранной валюте, называя, ошибочными мероприятия по стимулированию инвестиций, обвиняя в дефиците проектов для финансирования дефицит ликвидности, а не недостаток капитальных расходов.

Качели рубля

Многие россияне предпочитают сберегать в иностранной валюте с учетом исторической волатильности рубля, который потерял около половины своей стоимости по отношению к доллару с июня 2014 года. Рубль восстановился в этом году, поскольку цены на нефть стабилизировались, прибавив в стоимости более 7 процентов. Он снизился на 3,1 процента до 68.4890 по отношению к доллару США по состоянию на 10:14 утра по Москве после того, как переговоры между основными производителями сырой нефти в Дохе закончились без какого-либо соглашения об ограничении производства.

По словам Морозова, в этом году Сбербанк снизил ставки по всем новым обязательствам в долларах на 2-3 процентных пункта. "Тем не менее, соотношение кредитов и депозитов для долларов составляет около 70 %, что является минимальным уровнем за последние 8 лет," - сказал он. Это сопоставимо с соотношением в 98 процентов для рубля, которое Морозов называет близким к оптимальному.

По расчетам московского Research Group Frank, сбережения банков в иностранной валюте увеличились на 23 % в 2015 году до $ 97 млрд и достигли $ 100 млрд до 1 марта.

"По мере того как рецессия затягивается, клиенты избегают новых кредитов. Эта тенденция будет продолжать оказывать давление на процентные ставки по депозитам и на доходность облигаций", - сказал Морозов.

Период рецессии

"Объем депозитов будет продолжать превышать объем кредитов пока продолжается снижение долговой нагрузки, что обычно совпадает с периодом спада," - сообщил по электронной почте аналитик ВТБ Капитал Михаил Никитин.

Большая часть иностранной валюты Сбербанка проводится в счетах корпоративных клиентов, которым теперь предлагают ставку в 0,1 %. Розничные депозиты в долларах на срок до 12 месяцев стоят меньше 1 %.

"Сокращение ставок в этом году поощряет клиентов размещать больше денег в рублях", - сказал Морозов. По данным Сбербанка, более трети всех депозитов хранится в иностранной валюте.

"Я думаю, что отток рублей в настоящее время закончился, а доля валютных депозитов будет постепенно снижаться на фоне ожиданий дальнейшего снижения ставок и умеренного укрепления рубля до 60-63 рублей за доллар к концу года", - сказал Морозов.