Netflix: противостоять рейдерскому захвату

Компания  Netflix пытается предотвратить атаку знаменитого корпоративного рейдера, Карла Икана. Главное ее оружие  в борьбе за существование - это конкурентоспособность, которая позволит компании не только защититься от Карла Икана, но и от других потенциальных рейдеров.

Подобные меры по отношению к рейдерам только подчеркивают уязвимость компании, особенно после несколько не слишком удачных кварталов. И этот случай - далеко не первый, когда неустанный оператор Wall Street обращает внимание на недооцененную по его мнению компанию.

Просто представьте эту ситуацию: Вы - корпоративный директор или член правления, а тут выясняется, что Икан владеет довольно большой долей компании. Ясно, что у Вас есть определенные проблемы. Совсем неудивительно, что Netfix ощетинилась, как испуганный дикообраз, защищаясь от возможного нападения.

План обороны

В соответствии с планом обороны, если у одного держателя акций, доля превысит планку в 10%, то возможна новая дополнительная эмиссия ценных бумаг. Это значительно увеличит количество акций компании в обороте, что вынудит вероятного рейдера купить еще большее их количество, чем планировалось ранее. Поэтому поглощение станет куда менее привлекательным.

В пресс-релизе в понедельник, представители корпорации заявили, что действия Netfix направлены на “защиту компании и ее акционеров от контроля третьими лицами, что не в интересах Совета Директоров, а также на предоставлении возможности получения акционерами прибыли в долгосрочной перспективе от инвестирования в нашу компанию”. С другой стороны в заявлении прессе было сказано, что речь не идет о любом слиянии. Иными словами компания попросту хочет выгнать Икана.

Netfix заняла оборонительную позицию после того, как Икан сообщил о том, что он приобрел 9.98% акций компании. В комментарии он указал, что приобрел акции с верой в то, что “их стоимость была недооценена по причине доминирующей позиции компании и перспективы глобального роста”.

План Икана

Кроме того, предприниматель добавил, что “Netfix может иметь стратегическое значение для многих, возможно более крупных компаний, которые участвуют в прямой и более жесткой конкуренции друг с другом”. Иначе говоря, по мнению Икана наиболее привлекательный исход для Netfix - существование в качестве дочерней компании более крупного игрока.

Акции компании поднялись на 13% после того, как Икан обнародовал свою долю. По мнению экспертов это из-за активности инвесторов. В интервью Bloomberg TV 31 октября Икан предположил, что Verizon, Microsoft, Amazon и Google могут быть заинтересованы в покупке долей Netfix, чья рыночная стоимость составляет $4.3 млрд. “Я считаю, что Netfix должна оставаться консолидированной,” - говорит Икан, хотя и не выдвинул конкретных предложений.

Энтони ДиКлемент, аналитик Barclays, считает, что возможно, Икан прав. По его мнению, это происходит из-за роста конкуренции и скачку цен на контент. Другие эксперты недоумевают: зачем крупным медиа-компаниями покупать Netfix? “ Услуги, предоставляемые фирмой попросту не входят в поле деятельности ни одного из этих гигантов. Возникает закономерный вопрос: а как Netfix поможет увеличить продажи планшетов или смартфонов?” - отмечает Рич Гринфилд, аналитик BTIG, в служебной записке.

Гамбит Икана явно испугал Netfix, ведь не зря компания решила разработать стратегию защиты. Но Икан ожидал подобной реакции со стороны совета директоров, поэтому выступил с резкой критикой действий Netfix. По его мнению, этот шаг - пример плохого корпоративного управления, и к тому же он высказал беспокойство по поводу “дискриминационного порога в 10%”. Кроме того, Икан призыват Netfix перейти к единовременному избранию директоров в совет, в то время как нынешняя система подразумевает избрание членов правления в шахматном порядке. По этой причине при действущей системе выборов, Икану потребуется 2 года, чтобы добиться большинства в правлении.

Проблемы Netflix

Netfix была пионером в развитии интернет-видео, но компания столкнулась с конкуренцией со стороны других гигантов вроде Comcast, Verizon, HBO и Amazon. Кроме того, она столкнулась и с ростом цен на контент, потому что его поставщики не в восторге от того, что Netfix зарабатывает куда больше, чем они.

В прошлом месяце компании сообщила о падении квартальной прибыли. Главной причиной тому стал меньший поток контента, который получали подписчики. Это стало последней каплей для клиентов. Они и так были не в лучшем настроении, так как годом ранее, Netfix повысила цены на ряд услуг на 60%. Но встретив волну недовольства компания была вынуждена отказаться от повышения тарифов.

Когда акции Netfix продавались по цене в $300 в 2011 году, руководство было чуть ли не на небесах от счастья, но сейчас стоимость акций не превышает $80. Этот сценарий является классическим в деятельности Икана. Ранее в этом году аналогичную операцию он проделал в проблемном энергетическом гиганте Chesapeake.

Сейчас, за Иканом прочно закрепилась репутация беспощадного бизнесмена с Wall-Street. Netfix пока борется со снижением роста абонентской базы и ростом конкуренции. Ей остается лишь устоять перед напором 76-летнего предпринимателя. Но не стоит загадывать заранее, это сражение будет крайне интересным