Момент истины для Sharp

Акции японской корпорации Sharp, которые демонстрируют худшую динамику среди крупнейших мировых компаний, упали в Токио после прогноза рекордных убытков в размере $ 5,6 млрд. Сама компания высказывает «обоснованные сомнения» в своей способности выжить. Агентство FitchRatings понизило кредитный рейтинг компании до «мусорного» уровня.

Акции упали на 2,4 % до 165 иен, в результате чего общее годовое падение достигло 75%, худший показатель среди более чем1600 компаний, входящих в индекс развитых стран MSCI World. Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной и местной валютах Sharp сразу на шесть ступеней до B-, ссылаясь на растущие риски ликвидности.

За день до этого неожиданно появились новости о прогнозных убытках корпорации Panasonic в размере $ 9,6 млрд. Агентство Standard&Poor’s понизило рейтинг компании на две ступени после того, как компания уступила свое лидерство на рынке телевизоров Samsung Electronics. Корпорации Sharp, штаб-квартира которой находится в японском городе Осака, не удалось привлечь запланированные инвестициина сумму 67 млрд. иен ($ 835 млн.) от тайваньской фирмы Foxconn Technology Group, поэтому производителю пришлось продавать свои краткосрочные коммерческие бумаги, чтобы как-то рефинансировать займы.

«Fitch не предвидит каких-либо значимых сдвигов в профильной деятельности компании в краткосрочной или среднесрочной перспективе», говорится в заявлении рейтингового агентства. Fitch сохранило «негативный» прогноз по рейтингу Sharp.

За финансовый год, заканчивающийся 31 марта, чистый убыток, вероятно, составит 450 млрд. иен, сообщила Sharp днем ранее, пересмотрев свой более ранний прогноз в 250 млрд. иен.

Стоимость конвертируемых облигаций Sharp со сроком погашения в сентябре 2013 года упала по отношению к номинальной на 6,85%, достигнув 50,30 иен по состоянию на 2 е ноября в 10:15 утра. Это самый большой спад с 18 октября, когда стоимость бумаг достигла рекордно низкой отметки в 43,10 иены.

«Обоснованные сомнения»

Согласно данным, собранным Bloomberg до заявления компании о пересмотре ее прогнозных убытках, по оценкам 17 аналитиков в среднем ожидаемые потери находились на уровне 296 млрд. иен.

«Sharp оказалась в таких сложных обстоятельствах, что у компании возникают обоснованные сомнения в том, что она сможет продолжить свою деятельность», заявили представители Sharp в выступлении на Токийской фондовой бирже после закрытия рынка 1 ноября.

Для сравнения, корпорация Sony подтвердила свой прогноз по годовой прибыли первый раз за последние пять лет, после снижения затрат и сокращения своей линейки телевизоров.

Акции Panasonic упали на 0,7 % до 411 иен за штуку, после 19%-го падения днем ранее. Цена за акцию Sony, в свою очередь, выросла на 2,1%, достигнув отметки в 934 иены.

S & P понизило долгосрочный кредитный рейтинг компании Panasonicс A-до ВВВ, практически самый низкий инвестиционный рейтинг, прогноз стабильный. Рейтинговое агентство сослалось на «огромные» убытки и прогноз медленного восстановления.

Sharp сильно пострадала от падения цен на панели с жидкокристаллическим дисплеем, сбоев в работе завода по их производству, а также снижения объемов продаж в Японии и Китае.

План по финансовому оздоровлению

Антикризисный план компании включает в себя программу добровольного выхода сотрудников на пенсию, сокращение зарплат, продажу активов и снижение капитальных вложений. Крупнейший японский производитель жидкокристаллических дисплеев также рассматривает возможность вхождения в альянс с другими компаниями. Так, на данный момент продолжаются переговоры с ведущим производителем электроники и компьютерных комплектующих Foxconn, рассказал президент Sharp Такаши Окуда.

«Мы считаем, что время компании на исходе, и восстановление доходов зависит от того, как быстро она сможет увеличить загрузку производственных мощностей», пишет аналитик Credit Suisse Group AG, Шунсуке Тсучия, в отчете для клиентов. «Мы также видим дальнейший риск размывания капитала и сохраняющуюся необходимость в новом финансировании».

Panasonic, второй по величине производитель телевизоровв Японии, 31октября объявил, что ожидает чистый убыток за весь год в размере 765 млрд. иен, или в 30 раз больше, чем рассчитывали аналитики. Компания сослалась на расходы на реструктуризацию и падение спроса на свою продукцию. Расположенная в Осаке Panasonic заявила, что не будет выплачивать дивиденды впервые с 1950 года из-за «срочной необходимости» улучшить свое финансовое положение.

Прогноз Sony

Sony, крупнейший японский экспортер потребительской электроники, сохранил свой годовой прогноз чистого дохода неизменным на уровне 20 млрд. иен. И это даже несмотря на то, что неожиданно для инвесторов компания опубликовала очередные убытки, за седьмой квартал подряд, в связи с падением спроса на телевизоры Bravia и камеры Cyber-shot.

Sharp, в свою очередь, расширила свой прогноз годовых операционных убытковот ЖК-дисплеев с 105 млрд. иен до 132 млрд.иен.

Ожидается, что мировой спрос на телевизоры мало изменится в 2013 году, учитывая, что поставки всех типов телевизоров сократились в этом году на 4%, сообщает Display Search. Sharp также опубликовала отложенные налоговые активы на сумму 61 млрд. иен и списала оборудование для производства солнечных панелей на сумму 30,1 млрд. иен.

«Sharp должна принять решительные меры, иначе банки отвернутся от компании», сказал Макото Кикути, главный исполнительный директор компании Myojo Asset Management Japan.

Отголоски Elpida

Ситуация, в которой оказалась на сегодняшний день Sharp, очень напоминает события, происходившие с производителем компьютерных чипов Elpida Memory Inc. перед тем, как компания была вынуждена подать на банкротство в феврале.

Elpida несла убытки в течение пяти кварталов подряд до того, как подала заявление о банкротстве в результате падения цен на ее компьютерные чипы и размывания доходов из-за слишком укрепившейся иены. Долговые обязательства, которые компания была не в состоянии оплатить, составили на тот момент 448 млрд. иен.

14 февраля Elpida заявила об отсутствии достаточного прогресса в получении необходимого финансирования, и что «следовательно, существует значительная неопределенность относительно возможности компании продолжать дальнейшую деятельность». Это примечание было добавлено к финансовым результатам за предыдущий квартал.

Sharp, изобретатель механических карандашей, заложил значительную часть своей собственности, в том числе здания своих штаб-квартир, в качестве обеспечения для привлечения заемных средств. Компания обратилась к своим основным банкам-кредиторам Mizuho Financial Group Inc. и Mitsubishi UFJ Financial GroupInc., поскольку испытывала трудности с рефинансированием своего долга после того, как Standard&Poor’s и Moody’s Investors Service сократили ее кредитный рейтинг до «мусорного».

К концу сентября банки предоставили компании кредиты в общей сложности на сумму около 360 млрд. иен, сообщает Sharp.

Производитель электроники пересмотрел условия предполагаемой продажи пакета своих акций тайваньской компании Foxconn после восьмикратного увеличения своих годовых прогнозных убытков в августе, спровоцировавшего падение ее акций. В марте Foxconn согласилась инвестировать в компанию 67 млрд. иен в обмен на 9,9%-ю долю акций Sharp, по 550 иен за акцию. Sharp предполагает, что соглашение может быть достигнуто, сказал Окуда.

Ранее в этом году Sharp продала свою долю расположенногов центральной Японии завода по производству ЖК-дисплеев основателю Foxconn Терри Гоу, чтобы совместно управлять этим объектом, который считается самыми передовыми в отрасли.