Кому норвежского лосося?

По мнению Луиса Саенса, который управляет российскими продажами в BCS Financial Group “Любое ослабление ограничений, длившихся в течение почти трех лет относительно пятой по величине экономики Европы, будет “выстрелом адреналина для фондового рынка”. Перспективы такого шага никогда не выглядели лучше, чем при новом президенте США Дональде Трампе, который пообещал восстановить отношения с Кремлем.

Нормализация отношений может иметь последствия, которые выйдут далеко за границы России, от рыбной John Fredriksen до крупнейших в мире нефтяных компаний. Старший советник Белого дома на прошлой неделе заявил, что снятие санкций находится на рассмотрении. Трамп и Президент России Владимир Путин во время их первого телефонного разговора пообещали углубить торговые связи.

Санкции, введенные из-за украинского кризиса, которые включают ограничения на поездки и замораживание активов, очень важны для инвесторов, поскольку они ограничивают доступ на зарубежные рынки для акций и облигаций некоторых крупнейших компаний России. Отмена санкций США - это только половина битвы; Европейский Союз имеет свои ограничения и не может быть настолько благосклонным к Кремлю.

Вот список потенциальных победителей и проигравших от санкций.

Победители:

Российские банки

После того, как в течение почти трех лет были заблокированы международные рынки долгового и акционерного капитала, крупнейшие банки России прельщает перспектива вернуться к обычному ведению дел.

Сбербанк и ВТБ, два санкционированных кредитора, которые котируются на бирже, являются наиболее явными победителями. Другие банки могут извлечь выгоду из более низких затрат по займам и перспектив к укреплению рубля и ускорению экономического роста. Аналитики Morgan Stanley рекомендуют покупать акции Сбербанк и TCS Group Holding в аналитической записке, опубликованной в январе.

Энергетические компании

Российские энергетические гиганты "Роснефть" и "НОВАТЭК" выиграют от отмены санкций. Американские компании, которые не могли продавать технологии разведки нефти в Россию, также окажутся в плюсе, считает Вадим Бит-Аврагим, финансовый менеджер в Kapital Asset Management в Москве.

К ним относится крупнейшая мировая нефтяная компания Schlumberger, акции которой подорожали на 4,7 процента после победы Трампа на выборах 8 ноября, а также Halliburton, Baker Hughes и Weatherford International.

Телекоммуникации, интернет

Компании, связанные с социальными сетями и интернет-рекламой, получат прибыль от укрепления курса рубля и роста потребления, по мнению аналитиков Morgan Stanley, которые рекомендуют покупать акции Yandex и Mobile TeleSystems.

Норвежские рыболовы

Рыбная промышленность Норвегии стала одной из самых больших жертв ответных продовольственных запретов на импорт, которые Россия наложила на США и многие европейские страны в ответ на санкции. Акции Marine Harvest, крупнейшего в мире поставщика лосося, упали из-за запрета на импорт в Россию, уничтожившего 10 процентов рынка норвежской семги, по словам Мариуса Гаарда, аналитика рынка в Swedbank.

Другие жертвы запрета на импорт могут также исправить свое положение, если европейские страны решат последовать примеру США в снятии ограничений. Это могут быть компании Leroy Seafood (норвежские морепродукты), Rokiskio Suris (литовские молочные продукты) и Graal SA (польский производитель рыбных консервов).

Потребительские активы

Смягчение санкций могло бы помочь продвинуть восстанавливающиеся после экономической рецессии предприятия розничной торговли таких, как Magnit, Lenta и X5 Retail Group.

Еще одним бенефициаром может стать датская пивоваренная компания Carlsberg, которая получила почти половину своей прибыли из России до санкций и девальвации рубля, которые повергли экономику в рецессию.

Строительство

Компания Caterpillar, крупнейший в мире производитель строительного и горнодобывающего оборудования, может получить незначительное преимущество в результате разрешения, возобновить деятельность в России после практически полного прекращения работ в 2014 году, по словам Стэнли Эллиотта, аналитика Stifel Nicolaus & Co.

Проигравшие:

Российские экспортеры

Российские экспортеры пострадают от укрепления рубля в случае отмены санкций, в соответствии с информацией Бит-Аврагима. Если США снимет свои санкции, российская валюта вырастет на 5-10 %, по мнению большинства экономистов, опрошенных Bloomberg.

Упадут акции "Норильский никель", производителя алюминия "Русал" и производителя удобрений "ФосАгро".

Российские фермеры

Местные производители продуктов питания являются крупнейшими бенефициарами запрета на импорт продуктов питания и будут самыми большими неудачниками, если международные конкуренты вернутся на рынок, по словам Бит-Аврагима. "Росагро" и "Черкизово" попадут в данную категорию.

Чилийский лосось, бразильское мясо

Производители продовольствия в странах Латинской Америки, которые воспользовались геополитической обстановкой в Европе и увеличили экспорт в Россию, снова столкнутся с возрастающей конкуренцией.

Чилийские экспортеры Empresas AquaChile и Multiexport Foods могут пострадать наряду с бразильскими производителями мяса Minerva и BRF.