Глобальная распродажа телефонных вышек от Большой Тройки

МегаФон, ВымпелКом и государственный Теле2 Россия, потратившие годы на усиление структуры от Санкт-Петербурга на западе до Владивостока на востоке, конкурируют за расширение сети с целью получить преимущество в самой большой стране в мире. Россия вступает в свой второй год рецессии и все три оператора в настоящее время готовятся к сокращению своей инфраструктуры.

В остальной части Европы и в США независимые арендодатели раскупили тысячи вышек, сдавая их в аренду предыдущим владельцам. Но российские операторы до сих пор не желают отказываться от права собственности. Падение рубля и экономические стрессы, связанные с санкциями, помогли им изменить свое мнение. Все вместе они выставили более 30000 вышек на продажу в поисках способов сокращения расходов и получения денежных средств, для улучшения качества услуг.

Снижение инвестиций

Шанс войти на крупнейший в Европе рынок вышек привлекает инвесторов из Австралии (Macquarie Group) и Абу-Даби (Mubadala Development Co), которые находятся под прикрытием местных участников торгов. Другие же инвесторы в Европе и США отказались от потенциально токсичной смеси оперативного и политического риска.

"Выйти на российский рынок на данном этапе может быть очень рискованно для международного игрока, - прокомментировал по телефону Питер Оуэн Эдмундс, председатель Russian Towers (Macquarie). - Из-за геополитической ситуации могут возникать некоторые ограничения и, следовательно, риски привлечения капитала для России и операционный риск на местах".

Россия второй год борется с рецессией, возникшей по причине падения цен на нефть, а также по причине санкций США и ЕС, ограничивающих доступ к международным рынкам капитала. По данным центрального банка прямые иностранные инвестиции упали до $ 1,3 млрд в первые девять месяцев прошлого года с $ 69 млрд в 2013 году. "Инвесторы не считают, что экономика будет демонстрировать значительный рост в течение многих лет и, кроме того, правительство России не приветствует иностранного контроля над активами инфраструктуры", - считает Владимир Тихомиров, главный экономист финансовой группы БКС.

Специфика управления

Просто управление вышками в России может оказаться непростой задачей. Механизм должен выдерживать экстремальные зимы Сибири. По словам руководителя исследовательской компании TMT-Consulting Константина Анкилова, в некоторых малонаселенных районах преступники крадут оборудование, продавая их как металлолом. Согласно информации Russian Towers, на Камчатке медведи препятствовали строительству и даже сейчас чешут спиной об изгороди, построенные вокруг вышек.

С этими проблемами сталкивался Эдмундс, который настраивал российские вышки в 2009 году. Он видит шанс построить компанию, которая будет владеть масштабными территориями, и сказал, что он будет сотрудничать со всеми продавцами.

"Мне все равно есть у меня или нет достаточный объем капитала для заключения трех сделок. Все это еще предстоит выяснить, - сказал он. - Российские вышки были построены с крупными амбициями, по крайней мере, одним из основных операторов мобильной связи".

По словам руководителя исследовательской компании TelecomDaily Дениса Кускова, вышки, как правило, сдаются в аренду первоначальному владельцу в рамках многолетних контрактов. При этом независимые владельцы могут установить несколько приемников, увеличив доход на целых 30%. "В России каждый оператор строит свои собственные дублирующие сети, так что эти преимущества будут ограничены", - сказал он.

Распродажа

МегаФон выставили 14 000 вышек как отдельный блок для потенциальной продажи, в то время, как Вымпелком намерен продать около 10 000 только в этом году. Теле2 Россия также рассматривает возможность продажи. Совместно с ОАО Мобильные ТелеСистемы около 42 000 наземных вышек. В соответствии с информацией TowerXchange, существует еще 75000 городских объектов на крыше.

TowerXchange сообщают, что продажа объектов ВымпелКома приближается и может стоить около $ 600 млн. Исследователи сообщают, что основными претендентами являются Russian Towers, Mubadala - которые выступают под прикрытием Russian Direct Investment Fund - и российский местный инвестор Vertical. TowerXchange ожидает, что покупатели потратят более $ 1,5 млрд в течение следующих 18 месяцев.

В Россия около 117000 вышек на земле и на крыше, в соответствии с информацией TowerXchange. В США 82 % вышек принадлежит независимым операторам. "Инвесторы готовы пойти на риски в России и могут пожинать богатые плоды своих усилий", - сказал Кусков.

"Это похоже на покупку офисного здания, а затем сдача его в аренду продавцу, - сказал он. - Отличная возможность для глобальных компаний, которые вкладывают средства в инфраструктуру и рассчитывают на долгосрочную норму прибыли".