Если "доллар улыбается", то экономики в других странах плачут

Исторически так сложилось, что американский доллар то падает, то поднимается относительно других валют. Если экономика ослабевает, то инвесторы стараются найти стабильность в японской йене или в швейцарском франке. При условии же сильной экономики эти валюты не показывают привлекательности по доходам по сравнению с другими. Другими словами, при благоприятных условиях валюты развивающихся рынков и британский фунт растут, а при неблагоприятных падают. Но с долларом всё иначе. Чудесным образом американский доллар совместил качества валют-убежищ и валют с высокой доходностью. То есть, для инвесторов доллар является возможностью заработать на экономическом подъёме, а при падении экономки его можно использовать как безопасный актив, который поможет пережить трудности и сохранить сбережения.

Американская валюта показывает практически одинаковый рост и в момент, когда американская экономика растёт, и, что немного странно, когда она слабеет и всему миру угрожает рецессия. Из-за формы графика роста, который начинает подниматься с двух сторон, у этого феномена американской валюты есть название - «улыбка доллара».

Но не всем становится весело, когда доллар начинает улыбаться. Наиболее уязвимыми оказываются страны с более скромными макроэкономическими показателями. Учитывая тот факт, что больше половины расчётов во всем мире производятся в долларах, можно предположить, о резком увеличении расходов импорт зависимых стран.

Государственные долги, если их выплачивают в долларах, также будут расти пропорционально росту американской валюты. Сегодня уже ощутили влияние американского феномена, спровоцировавший сильнейший экономический кризис в этом году , такие страны как Египет, Шри-Ланка, Пакистан. Где падение национальных валют упало до критических отметок по отношению к доллару, что повлекло за собой уход иностранных инвесторов, а на Цейлоне дошло до отставки президента.

Финансовые эксперты и политики не исключают того, что ситуация на Шри- Ланке, это начало более масштабного и глубокого процесса который будет иметь самые негативные последствия и распространится на всю финансовую систему. Специалисты уже сегодня видят проблемы с бюджетом в Тунисе, серьёзные долговые обязательства в Гане и Кении, в Сальвадоре также могут возникнуть трудности уже в следующем году, когда настанет время платить по долгам.

Однако, крупнейшие развивающиеся рынки, такие как, Бразилия, Мексика, Индонезия давно отказались брать в долг доллары. И положительный эффект таких решений выражается сегодня в таких количествах накопленного валютного резерва, что позволяет выплачивать внешние долги. Во многом это связано с повышением мировых цен на сырье, например нефть и цветные металлы, что позволяет наполнять государственную казну американской валютой. И вместе с тем всё же существует высокая инфляция которая толкает центробанки стран с развивающимися экономиками повышать ключевую ставку, что тоже даёт результаты.

И, тем не менее, показатели американской экономики пока остаются определяющими для благополучия большинства игроков развивающихся рынков. И все более реальные предпосылки рецессии экономики в США, ни бизнесу, ни правительствам стран не сулят ничего хорошего.