"Макси-групп" замахнулась на IPO.
Вчера ЗАО "Нижнесергинский метизно-металлургический завод" (НСММЗ, входит в холдинг "Макси-групп", Cвердловская область) разместил облигационный выпуск в объеме 1 млрд руб. Руководство "Макси-групп" заявляет, что намерено продолжить займы — через год холдинг планирует выпустить евробонды объемом от $100 млн, а в 2007 году провести IPO. Однако эксперты предупреждают, что интенсивные заимствования могут привести к тому, что долговая нагрузка холдинга окажется слишком велика, и он станет непривлекателен для зарубежных инвесторов.
Практически все крупные металлургические компании России объявили о своих планах по проведению IPO. Подобные намерения озвучивали руководители Трубной металлургической компании, ММК, ВСМПО-Ависмы и другие. Однако до сих пор лишь стальная группа "Мечел" разместила свои ценные бумаги на зарубежных площадках. Готовится к IPO и "Евразхолдинг", он уже обозначил конкретную дату выхода на зарубежный фондовый рынок — 2 июня. Остальные компании медлят. Так, СУАЛ впервые объявил о предстоящем IPO в 2002 году, но так и не реализовал свои намерения. Дело в том, что процедура подготовки к первичному размещению акций требует перехода на МСФО, раскрытия структуры собственников компании, обеспечения прозрачности бизнеса, на что готовы пойти далеко не все российские предприятия. Вчера стало известно, что к крупным меткомпаниям готовы присоединиться и более мелкие холдинги. Первым из них о своих планах заявила "Макси-групп".
Ъ Холдинг "Макси-групп" был сформирован в конце 2004 года. Объединяет металлургический дивизион (основное предприятие — НСММЗ, управляющая компания — ОАО "Металлургический холдинг") и дивизион по переработке черного лома (ЗАО "Уралвторчермет"). Операционной деятельностью группы управляет ОАО "Инвестиционная компания „Макси"". По сведениям „Ъ", холдинг контролируется президентом "Макси-групп" Николаем Максимовым. Группа занимает 11,6% рынка стальной проволоки, 5,2% рынка лома черных металлов.
Стоит отметить, что до последнего времени предприятия "Макси-групп" избегали масштабных заимствований на рынке долговых обязательств. Однако вчера НСММЗ провело размещение облигационного выпуска объемом 1 млрд руб. Организатором размещения стала ИК "Тройка Диалог". Срок погашения облигаций был установлен в 3 года, оферта — через год после размещения. Доходность к оферте определена в 12,47%, купонный период — 182 дня, ставка первого купона составила 12,1%. По словам гендиректора ОАО "Инвестиционная компания „Макси"" Дмитрия Ефремова, привлеченные средства будут направлены на финансирование инвестиционных программ. Не исключено, что они будут вложены в строительство нового сталепрокатного завода группы мощностью 1 млн тонн и стоимостью $300 млн под Тольятти.
Как отметил господин Ефремов, в группе остались вполне довольны итогами размещения облигаций. Более того, выяснилось, что "Макси-групп" собирается продолжить внешние заимствования, причем на зарубежном рынке. Как рассказали руководители группы в ходе интернет-конференции, посвященной облигационному займу, холдинг начал подготовку к IPO. Для начала группа намерена перейти на МСФО и завершить консолидацию активов. Предполагается, что аудиторская проверка консолидированной отчетности группы, которую проводит Pricewaterhouse coopers, завершится 15 июля нынешнего года. В следующем году группа намерена разместить евробонды на сумму от $100 млн, а в 2007 году выйти на первичное размещение акций на зарубежных площадках.
Эксперты полагают, что "Макси-групп", которая не только не входит в число лидеров рынка, но и обладает сложной внутрикорпоративной структурой, поторопилась объявить о своих амбициозных планах. Во-первых, как считает начальник аналитического отдела ИК "Уником Партнер" Павел Данилов, у холдинга и так большой объем долговых обязательств. Долги только НСММЗ составляли на 1 января 2005 года около 4 млрд руб., а теперь возросли еще на 1 млрд. Из-за этого при размещении еврооблигаций иностранные инвесторы могут потребовать высокую премию. По этим же причинам IPO может отпугнуть консервативно настроенных портфельных инвесторов. Кроме того, следует учитывать, что "Макси-групп" целиком контролируется одним акционером — Николаем Максимовым, и предложенный в ходе IPO небольшой пакет акций не позволит его покупателям реально влиять на политику группы. "По этим причинам холдингу, возможно, придется отложить IPO на более поздний срок", — заключил Павел Данилов.
Практически все крупные металлургические компании России объявили о своих планах по проведению IPO. Подобные намерения озвучивали руководители Трубной металлургической компании, ММК, ВСМПО-Ависмы и другие. Однако до сих пор лишь стальная группа "Мечел" разместила свои ценные бумаги на зарубежных площадках. Готовится к IPO и "Евразхолдинг", он уже обозначил конкретную дату выхода на зарубежный фондовый рынок — 2 июня. Остальные компании медлят. Так, СУАЛ впервые объявил о предстоящем IPO в 2002 году, но так и не реализовал свои намерения. Дело в том, что процедура подготовки к первичному размещению акций требует перехода на МСФО, раскрытия структуры собственников компании, обеспечения прозрачности бизнеса, на что готовы пойти далеко не все российские предприятия. Вчера стало известно, что к крупным меткомпаниям готовы присоединиться и более мелкие холдинги. Первым из них о своих планах заявила "Макси-групп".
Ъ Холдинг "Макси-групп" был сформирован в конце 2004 года. Объединяет металлургический дивизион (основное предприятие — НСММЗ, управляющая компания — ОАО "Металлургический холдинг") и дивизион по переработке черного лома (ЗАО "Уралвторчермет"). Операционной деятельностью группы управляет ОАО "Инвестиционная компания „Макси"". По сведениям „Ъ", холдинг контролируется президентом "Макси-групп" Николаем Максимовым. Группа занимает 11,6% рынка стальной проволоки, 5,2% рынка лома черных металлов.
Стоит отметить, что до последнего времени предприятия "Макси-групп" избегали масштабных заимствований на рынке долговых обязательств. Однако вчера НСММЗ провело размещение облигационного выпуска объемом 1 млрд руб. Организатором размещения стала ИК "Тройка Диалог". Срок погашения облигаций был установлен в 3 года, оферта — через год после размещения. Доходность к оферте определена в 12,47%, купонный период — 182 дня, ставка первого купона составила 12,1%. По словам гендиректора ОАО "Инвестиционная компания „Макси"" Дмитрия Ефремова, привлеченные средства будут направлены на финансирование инвестиционных программ. Не исключено, что они будут вложены в строительство нового сталепрокатного завода группы мощностью 1 млн тонн и стоимостью $300 млн под Тольятти.
Как отметил господин Ефремов, в группе остались вполне довольны итогами размещения облигаций. Более того, выяснилось, что "Макси-групп" собирается продолжить внешние заимствования, причем на зарубежном рынке. Как рассказали руководители группы в ходе интернет-конференции, посвященной облигационному займу, холдинг начал подготовку к IPO. Для начала группа намерена перейти на МСФО и завершить консолидацию активов. Предполагается, что аудиторская проверка консолидированной отчетности группы, которую проводит Pricewaterhouse coopers, завершится 15 июля нынешнего года. В следующем году группа намерена разместить евробонды на сумму от $100 млн, а в 2007 году выйти на первичное размещение акций на зарубежных площадках.
Эксперты полагают, что "Макси-групп", которая не только не входит в число лидеров рынка, но и обладает сложной внутрикорпоративной структурой, поторопилась объявить о своих амбициозных планах. Во-первых, как считает начальник аналитического отдела ИК "Уником Партнер" Павел Данилов, у холдинга и так большой объем долговых обязательств. Долги только НСММЗ составляли на 1 января 2005 года около 4 млрд руб., а теперь возросли еще на 1 млрд. Из-за этого при размещении еврооблигаций иностранные инвесторы могут потребовать высокую премию. По этим же причинам IPO может отпугнуть консервативно настроенных портфельных инвесторов. Кроме того, следует учитывать, что "Макси-групп" целиком контролируется одним акционером — Николаем Максимовым, и предложенный в ходе IPO небольшой пакет акций не позволит его покупателям реально влиять на политику группы. "По этим причинам холдингу, возможно, придется отложить IPO на более поздний срок", — заключил Павел Данилов.