"Евросеть" отменила ipo
"Евросеть" отложила IPO на Лондонской фондовой бирже, сообщила сама компания, мотивируя это волатильностью фондового рынка. "Евросети" удалось подписать книгу заявок в рамках размещения менее чем на 10%: сомнения у инвесторов вызывает финансовая модель ритейлера, сильно зависящая от комиссионных платежей сотовых операторов.
Об отмене IPO "Евросеть" сообщила вечером в четверг, 14 апреля. "Хотя мы видели растущий интерес инвестиционного сообщества к "Евросети", мы решили не проводить IPO в условиях сложного и волатильного рынка", - цитирует компания слова своего президента Александра Малиса.
"Евросеть" планировала разместить до 40% акций головной компании Euroset Holding: свои акции должна была продать кипрская Alpazo Ltd Александра Мамута (до 35% от уставного капитала "Евросети), остальное составляла допэмиссия обыкновенных акций в форме GDR.
Еще в начале марта - организаторы IPO - Альфа-банк, Credit Suisse, Goldman Sachs и "ВТБ Капитал" - высоко оценивали "Евросеть": Альфа-банк посчитал справедливой стоимость ритейлера в диапазоне $3,65-4,25 млрд, "ВТБ Капитал" - $4,318-4,926 млрд (оценка акционерного капитала, чистый долг в 2010 году - около $253 млн). Организаторы ориентировались на мультипликаторы европейского продавца мобильных телефонов The Carphone Warehouse Group Plc (торгуется примерно по 14 EBITDA 2011 года), "М.Видео" (8,9 EBITDA 2011 года) и продуктовых российских ритейлеров - Х5 Retail Group (11,6 EBITDA 2011 года) и "Магнит" (15,2 EBITDA 2011 года). Сама компания рассчитывала на $4 млрд.
Однако, на road show, начавшемся 1 апреля, "Евросеть" вышла с консервативной оценкой в $2,7 -$3,3 млрд. Такой скромный ценовой коридор организаторы объясняли плохой конъюнктурой рынка и большим количеством предстоящих российских размещений (IPO агрохолдинга "Русагро", девелопера "ЛенспецСМУ", Номос-банк и др.).
Прайсинг был назначен на 14 апреля, но инвесторы остались равнодушны к бизнесу ритейлера: источник, близкий к сделке, рассказывал "Ъ", что книга заявок накануне была заполнена не более чем на 8%. ""Евросеть", сильно зависит от комиссионных платежей сотовых операторов, объем которых будет постепенно уменьшаться, а желание ритейлера развивать финансовые услуги вплоть до банковских пока рассматривается инвесторами как венчур",- сказал "Ъ" один из инвестбанкиров. Представитель фонда, у которого возникли такие же опасения, говорит, что его смутило то, что большую часть акций хотел продать основной акционер "Евросети" Александр Мамут.
Собеседники "Ъ", близкие к акционерам компании, утверждают, что собственники не хотят "дешево" выходить из актива. Возможно, компания вернется к идее IPO в 2012 году, сказал агентству Reuters источник, знакомый с планами совладельцев "Евросети".
На 31 декабря 2010 года "Евросеть" управляла 4367 точками продаж, из них 4014 - в России, 275 - на Украине и 78 - в Белоруссии. Выручка в 2010 году - 61,9 млрд руб. (плюс 12,2% к 2009 году), EBITDA - 8,37 млрд руб. 50,1% принадлежит Александру Мамуту, 49,9% - "Вымпелкому".
Об отмене IPO "Евросеть" сообщила вечером в четверг, 14 апреля. "Хотя мы видели растущий интерес инвестиционного сообщества к "Евросети", мы решили не проводить IPO в условиях сложного и волатильного рынка", - цитирует компания слова своего президента Александра Малиса.
"Евросеть" планировала разместить до 40% акций головной компании Euroset Holding: свои акции должна была продать кипрская Alpazo Ltd Александра Мамута (до 35% от уставного капитала "Евросети), остальное составляла допэмиссия обыкновенных акций в форме GDR.
Еще в начале марта - организаторы IPO - Альфа-банк, Credit Suisse, Goldman Sachs и "ВТБ Капитал" - высоко оценивали "Евросеть": Альфа-банк посчитал справедливой стоимость ритейлера в диапазоне $3,65-4,25 млрд, "ВТБ Капитал" - $4,318-4,926 млрд (оценка акционерного капитала, чистый долг в 2010 году - около $253 млн). Организаторы ориентировались на мультипликаторы европейского продавца мобильных телефонов The Carphone Warehouse Group Plc (торгуется примерно по 14 EBITDA 2011 года), "М.Видео" (8,9 EBITDA 2011 года) и продуктовых российских ритейлеров - Х5 Retail Group (11,6 EBITDA 2011 года) и "Магнит" (15,2 EBITDA 2011 года). Сама компания рассчитывала на $4 млрд.
Однако, на road show, начавшемся 1 апреля, "Евросеть" вышла с консервативной оценкой в $2,7 -$3,3 млрд. Такой скромный ценовой коридор организаторы объясняли плохой конъюнктурой рынка и большим количеством предстоящих российских размещений (IPO агрохолдинга "Русагро", девелопера "ЛенспецСМУ", Номос-банк и др.).
Прайсинг был назначен на 14 апреля, но инвесторы остались равнодушны к бизнесу ритейлера: источник, близкий к сделке, рассказывал "Ъ", что книга заявок накануне была заполнена не более чем на 8%. ""Евросеть", сильно зависит от комиссионных платежей сотовых операторов, объем которых будет постепенно уменьшаться, а желание ритейлера развивать финансовые услуги вплоть до банковских пока рассматривается инвесторами как венчур",- сказал "Ъ" один из инвестбанкиров. Представитель фонда, у которого возникли такие же опасения, говорит, что его смутило то, что большую часть акций хотел продать основной акционер "Евросети" Александр Мамут.
Собеседники "Ъ", близкие к акционерам компании, утверждают, что собственники не хотят "дешево" выходить из актива. Возможно, компания вернется к идее IPO в 2012 году, сказал агентству Reuters источник, знакомый с планами совладельцев "Евросети".
На 31 декабря 2010 года "Евросеть" управляла 4367 точками продаж, из них 4014 - в России, 275 - на Украине и 78 - в Белоруссии. Выручка в 2010 году - 61,9 млрд руб. (плюс 12,2% к 2009 году), EBITDA - 8,37 млрд руб. 50,1% принадлежит Александру Мамуту, 49,9% - "Вымпелкому".
Ещё новости по теме:
18:20