Высокие темпы инфляции могут привести к снижению эффективности экспорта.

По данным Росстата, темпы инфляции в январе 2005 г. возросли до 2,6% против 1,1% в декабре 2004 г. и 1,8% в январе прошлого года. Это самый высокий показатель за последние три года, констатирует "СовЭкон".
Ускорение темпов роста цен вызвано, прежде всего, взлетом тарифов на услуги ЖКХ, которые за январь возросли на 19,4%.
Рост цен в группе продовольственных товаров составил 1,4%, что несколько ниже декабрьского показателя (1,7%) и января прошлого года (1,6%). Снижение цен отмечено практически по всем основным видам продовольствия. В то же время темпы роста цен на мясо и птицу остаются высокими. В январе они составили 2,1% против 0,6% в январе 2004 г. В годовом выражении (январь 2005 г. к январю 2004 г.) мясопродукты подорожали на 21,4%, что почти в два раза выше годовых темпов инфляции.
Правительственные чиновники надеются, что "значительный скачок уже пройден" и на целевой прогноз (8,5% в 2005 г.) это не повлияет.
Однако монетизация социальных льгот усиливает инфляционные процессы. Для их сдерживания правительство совместно с ЦБ может пойти на укрепление курса рубля, тем самым стабилизировать или даже снизить цены на импортируемые товары.
Оборотной стороной такой меры может стать удорожание российского экспорта в долларовом выражении. При эффективности экспорта зерновых близкой к предельной это может отрицательно сказаться на его объемах.