Эксперты разошлись во мнении о том, стоит ли государству расширять внешний долг для финансирования дефицита бюджета
Главный экономист ФК "Открытие" Данила Левченко оптимальным способом финансирования дефицита бюджета считает использование имеющихся резервных фондов, в том числе Фонд национального благосостояния. "Это было бы полностью оправданно, и я не думаю, что возникнут какие-то негативные последствия, например, в плане инфляции", - сказал он ИА "РосФинКом". По мнению эксперта, государству лучше ничего не занимать ни на внутреннем, ни на внешнем рынках. "Не стоит расширять внешний долг и нагружать себя процентными расходами, - отметил он. - И особенно конкурировать с частным сектором, потому что при заимствованиях на внутреннем рынке государство вздует ставки, а для экономики это совсем неполезно".
По словам заместителя руководителя аналитического департамента ИК "Совлинк" Ольги Беленькой, если в этом году дефицит бюджета финансируется за счет резервного фонда, то на следующий год этого источника не хватит, и придется либо подключать ФНБ, либо привлекать заимствования. "Лучше было бы сочетать использование резервных фондов с размещениями на рынке, потому что в этом случае удастся надолго растянуть этот запас, хотя здесь есть и минус - необходимость обслуживания долга, - отметила она. - Кроме того, существует и некая дилемма: внешний и внутренний долг. На внешних рынках можно занимать без опасения существенно увеличить стоимость заимствований российских компаний. Но если государство будет выходить на внутренний рынок (а это тоже предусматривается - порядка 1 трлн. руб. заимствований в год), то возникает еще проблема: объем сбережений внутри страны ограничен, и государство просто станет вытеснять своими займами частных заемщиков, которые будут вынуждены привлекать средства намного дороже с учетом риска".
Заимствования на внешних рынках эксперт называет вполне вероятным вариантом. "Долговая нагрузка государства пока еще очень невелика, т.е. резервы здесь есть, - пояснила она. - С другой стороны понятно, что сейчас или через год все равно это придется сделать. А при относительно высоких ценах на нефть и наличии еще неизрасходованных резервов выходить на рынки проще".
Беленькая также считает, что раньше или позже, видимо, придется пересмотреть структуру расходов бюджета. "С учетом того, что в ближайшие годы ожидается хронический дефицит бюджета, т.е. доходов будет не хватать, вероятно, нужна какая-то оптимизация расходов", - заметила она, - передает РосФинКом.
По словам заместителя руководителя аналитического департамента ИК "Совлинк" Ольги Беленькой, если в этом году дефицит бюджета финансируется за счет резервного фонда, то на следующий год этого источника не хватит, и придется либо подключать ФНБ, либо привлекать заимствования. "Лучше было бы сочетать использование резервных фондов с размещениями на рынке, потому что в этом случае удастся надолго растянуть этот запас, хотя здесь есть и минус - необходимость обслуживания долга, - отметила она. - Кроме того, существует и некая дилемма: внешний и внутренний долг. На внешних рынках можно занимать без опасения существенно увеличить стоимость заимствований российских компаний. Но если государство будет выходить на внутренний рынок (а это тоже предусматривается - порядка 1 трлн. руб. заимствований в год), то возникает еще проблема: объем сбережений внутри страны ограничен, и государство просто станет вытеснять своими займами частных заемщиков, которые будут вынуждены привлекать средства намного дороже с учетом риска".
Заимствования на внешних рынках эксперт называет вполне вероятным вариантом. "Долговая нагрузка государства пока еще очень невелика, т.е. резервы здесь есть, - пояснила она. - С другой стороны понятно, что сейчас или через год все равно это придется сделать. А при относительно высоких ценах на нефть и наличии еще неизрасходованных резервов выходить на рынки проще".
Беленькая также считает, что раньше или позже, видимо, придется пересмотреть структуру расходов бюджета. "С учетом того, что в ближайшие годы ожидается хронический дефицит бюджета, т.е. доходов будет не хватать, вероятно, нужна какая-то оптимизация расходов", - заметила она, - передает РосФинКом.