Аналитик: Решение Банка Японии может усилить давление на иену
Банк Японии понизил ключевую процентную ставку на 0,2 процентного пункта до 0,1% с 0,3%. Решение было принято 19 декабря по итогам двухдневного заседания.
"Решение о снижении ставки может усилить давление на курс японской национальной валюте, так как данный актив станет еще более привлекательным для использования в рамках операций carry trade", - сказал ведущий аналитик отдела макроэкономического анализа аналитического управления ОАО Банк "Петрокоммерц" Дмитрий Харлампиев, отвечая на вопрос корреспондента ИА "РосФинКом" о возможном влиянии сегодняшнего решения японского ЦБ на курс иены.
Напомним, что арбитражная стратегия carry trade подразумевает использование кредитов в валютах стран с низкими процентными ставками для приобретения высокодоходных активов, номинированных в валютах стран, где процентные ставки выше. Иена традиционно использовалась в стратегии carry trade, поскольку ставка японского Центробанка долгое время остается низкой. Ставка целого ряда других Центробанков превышают японскую даже после серии понижения. Для сравнения, ключевая процентная ставка Европейского центрального банка составляет 2,5%, ставка Банка Англии находится на уровне 2%, в Австралии и Новой Зеландии ставки еще выше - 4,25% и 5,0% соответственно.
Японский ЦБ будет накачивать банковскую систему деньгами. Согласно заявлению ЦБ, опубликованному по окончании заседания, одним из способов станет покупка Центробанком коммерческих бумаг. Это позволит компаниям получить доступ к дополнительным денежным средствам.
"Когда уровень регулируемых процентных ставок (в частности, ставки рефинансирования) находится на низком уровне, что на данном этапе справедливо как для Японии, так и для США, возможности поддержки финансового сектора, а также стимулирования экономики за счет процентных инструментов практически отсутствуют, - отметил Харлампиев. - Остаются так называемые "операции на открытом" рынке, то есть покупка-продажа финансовых инструментов для обеспечения банков ликвидностью и расширения первичного предложения денег. Собственно к этому "каналу" регуляторы с низками ставками и прибегают".
Эксперт добавил также, что "в условиях снижения потребительской/экономической активности на фоне низких регулируемых ставок, одним из признаков которого можно считать ощутимое замедление инфляционных процессов, могут являться фискальные меры (например, поддержка домохозяйств за счет налоговых возвратов, налоговые льготы для малого бизнеса и т.д.)".
"Решение о снижении ставки может усилить давление на курс японской национальной валюте, так как данный актив станет еще более привлекательным для использования в рамках операций carry trade", - сказал ведущий аналитик отдела макроэкономического анализа аналитического управления ОАО Банк "Петрокоммерц" Дмитрий Харлампиев, отвечая на вопрос корреспондента ИА "РосФинКом" о возможном влиянии сегодняшнего решения японского ЦБ на курс иены.
Напомним, что арбитражная стратегия carry trade подразумевает использование кредитов в валютах стран с низкими процентными ставками для приобретения высокодоходных активов, номинированных в валютах стран, где процентные ставки выше. Иена традиционно использовалась в стратегии carry trade, поскольку ставка японского Центробанка долгое время остается низкой. Ставка целого ряда других Центробанков превышают японскую даже после серии понижения. Для сравнения, ключевая процентная ставка Европейского центрального банка составляет 2,5%, ставка Банка Англии находится на уровне 2%, в Австралии и Новой Зеландии ставки еще выше - 4,25% и 5,0% соответственно.
Японский ЦБ будет накачивать банковскую систему деньгами. Согласно заявлению ЦБ, опубликованному по окончании заседания, одним из способов станет покупка Центробанком коммерческих бумаг. Это позволит компаниям получить доступ к дополнительным денежным средствам.
"Когда уровень регулируемых процентных ставок (в частности, ставки рефинансирования) находится на низком уровне, что на данном этапе справедливо как для Японии, так и для США, возможности поддержки финансового сектора, а также стимулирования экономики за счет процентных инструментов практически отсутствуют, - отметил Харлампиев. - Остаются так называемые "операции на открытом" рынке, то есть покупка-продажа финансовых инструментов для обеспечения банков ликвидностью и расширения первичного предложения денег. Собственно к этому "каналу" регуляторы с низками ставками и прибегают".
Эксперт добавил также, что "в условиях снижения потребительской/экономической активности на фоне низких регулируемых ставок, одним из признаков которого можно считать ощутимое замедление инфляционных процессов, могут являться фискальные меры (например, поддержка домохозяйств за счет налоговых возвратов, налоговые льготы для малого бизнеса и т.д.)".