Financial Times: Развивающиеся рынки стоят перед проблемой рефинансирования долгов
На развивающихся рынках сформировался портфель облигаций на сумму $111 млрд., который необходимо будет рефинансировать в течение года, что угрожает ростом числа дефолтов и банкротств корпораций, пишет 21 сентября деловое издание Financial Times.
По данным ING Wholesale Banking, столкнувшись с сильно ограниченными кредитным кризисом возможностями на рынке долговых инструментов, банки и компании развивающихся рынков могут встать перед лицом затруднений по финансированию долгов, подлежащих оплате. "Многие корпорации и банки на развивающихся рынках значительно профинансированы с использованием кредитного плеча без обеспечения наличными доходами. Это может стать для них проблемой, если им потребуется получить финансирование с рынка капитала, - цитирует издание Дэвида Шпигеля (David Spegel), руководителя направления по развивающимся рынкам в ING. - Рынки облигаций и кредитов менее доступны в наши дни, при этом ситуация может еще ухудшиться, что означает появление дефолтов".
Из $111 млрд. облигаций, срок погашения которых истекает с текущего времени до конца 2009 г., около $24 млрд. относятся к группам с мусорным рейтингом, которые почти не имеют никаких надежд на то, чтобы получить доступ на рынок, который стал нетерпимым к риску. Выпуск облигаций развивающихся рынков постоянно сокращался в течение этого года. Только $330 млн. облигаций было размещено в сентябре по сравнению с $10 млрд. в июле. По данным ING, в августе прошлого года объем размещений составил почти $20 млрд.
Несмотря на то, что настроения инвесторов улучшились в прошлую пятницу, продолжает FT, развивающиеся рынки получили свою порцию неприятностей - Индекс MSCI развивающихся рынков упал на 14% с начала месяца, а доходность по индексу Embi+ sovereign bond выросла на 20% против американских казначейских обязательств. По информации EPFR Global, за последние две недели отток средств с развивающихся рынков акций и облигаций составил около $6,5 млрд., что близко к рекордным значениям. Это продолжило усиливать тренд, который обрел устойчивость с 1 июня, когда инфляционные тревоги оказали негативное давление на развивающиеся рынки. С тех пор отток средств составил почти $35 млрд., что является рекордом для периода в 16 недель.
Основная часть долгов развивающихся рынков объемом около $59 млрд. относится к банкам и финансовым группам, многие из которых находятся в упадке из-за потери доверия к сектору. Банки в России и Казахстане, которые аккумулировали большую часть долгов до кредитного кризиса, могут с большой вероятностью оказаться среди пострадавших в климате, где даже банк с инвестиционным рейтингом, как Lehman Brothers, может быть быстро принужден к дефолту. Прогноз более оптимистичен для таких стран, как Бразилия и Чили, где достаточно наличности из-за все еще высоких цен на сырьевые товары и достаточно устойчивые экономики продолжают пополнять балансы, заключает Financial Times, как передает "РосФинКом".
По данным ING Wholesale Banking, столкнувшись с сильно ограниченными кредитным кризисом возможностями на рынке долговых инструментов, банки и компании развивающихся рынков могут встать перед лицом затруднений по финансированию долгов, подлежащих оплате. "Многие корпорации и банки на развивающихся рынках значительно профинансированы с использованием кредитного плеча без обеспечения наличными доходами. Это может стать для них проблемой, если им потребуется получить финансирование с рынка капитала, - цитирует издание Дэвида Шпигеля (David Spegel), руководителя направления по развивающимся рынкам в ING. - Рынки облигаций и кредитов менее доступны в наши дни, при этом ситуация может еще ухудшиться, что означает появление дефолтов".
Из $111 млрд. облигаций, срок погашения которых истекает с текущего времени до конца 2009 г., около $24 млрд. относятся к группам с мусорным рейтингом, которые почти не имеют никаких надежд на то, чтобы получить доступ на рынок, который стал нетерпимым к риску. Выпуск облигаций развивающихся рынков постоянно сокращался в течение этого года. Только $330 млн. облигаций было размещено в сентябре по сравнению с $10 млрд. в июле. По данным ING, в августе прошлого года объем размещений составил почти $20 млрд.
Несмотря на то, что настроения инвесторов улучшились в прошлую пятницу, продолжает FT, развивающиеся рынки получили свою порцию неприятностей - Индекс MSCI развивающихся рынков упал на 14% с начала месяца, а доходность по индексу Embi+ sovereign bond выросла на 20% против американских казначейских обязательств. По информации EPFR Global, за последние две недели отток средств с развивающихся рынков акций и облигаций составил около $6,5 млрд., что близко к рекордным значениям. Это продолжило усиливать тренд, который обрел устойчивость с 1 июня, когда инфляционные тревоги оказали негативное давление на развивающиеся рынки. С тех пор отток средств составил почти $35 млрд., что является рекордом для периода в 16 недель.
Основная часть долгов развивающихся рынков объемом около $59 млрд. относится к банкам и финансовым группам, многие из которых находятся в упадке из-за потери доверия к сектору. Банки в России и Казахстане, которые аккумулировали большую часть долгов до кредитного кризиса, могут с большой вероятностью оказаться среди пострадавших в климате, где даже банк с инвестиционным рейтингом, как Lehman Brothers, может быть быстро принужден к дефолту. Прогноз более оптимистичен для таких стран, как Бразилия и Чили, где достаточно наличности из-за все еще высоких цен на сырьевые товары и достаточно устойчивые экономики продолжают пополнять балансы, заключает Financial Times, как передает "РосФинКом".