Barron"s: Трейдеры сомневаются в схлопывании сырьевого "пузыря"
Сырьевые компании берут паузу на фоне дебатов о начале "медвежьего" рынка для сырьевых товаров или обычной коррекции "бычьего" тренда, пишет 18 августа деловой журнал Barron"s.
"На текущий момент в индустрии нет полного убеждения в том, что это является началом медвежьего рынка", - цитирует издание Майкла Гросса (Michael Gross), аналитика по рынку фьючерсов OptionSellers.com, интернет-портала брокерской Liberty Trading Group. Ожидания могут измениться, если цены продолжат падать в течение следующего месяца, полагает Гросс. В этом случае компании могут начать подумывать о сокращении производства, к примеру, подтормаживать проекты по производству этанола или отказываться от планов разработки новых месторождений.
Резкое падение цен на сырьевые товары в течение последних нескольких недель напоминает многим схлопывание IT-"пузыря" в 2001 г. и текущий обвал на рынке недвижимости; они видят лопающийся "пузырь" на фоне распродаж индексными фондами и другими инвесторами золота, сельскохозяйственных товаров и нефти. С другой стороны, когда другие участники рынка оглядываются на прошлые периоды удорожания сырьевых ресурсов, то они видят несколько коррекций, включая текущую, в устойчивом повышательном тренде. Это заставляет компании взвешивать различные варианты действий.
"Если мы увидели бы четкий откатный тренд и нахождение цен на низких значениях в течение значительного периода времени, то это могло бы повлиять на решения по производству ресурсов в будущем, - цитирует Barron"s старшего экономиста в Wachovia Securities Гари Тэйера (Gary Thayer). - Однако снижение цен в течение месяца, даже столь серьезное, не отрицает того, что мы наблюдали".
Компания Xstrata, по мнению Barron"s, рассчитывает на то, что рынок платины вновь начнет расти; недавно компания предложила 5 млрд. фунтов стерлингов за производителя платины Lonmin, несмотря на то, что в последнее время металл резко подешевел. Сырьевые компании получили баснословные прибыли на фоне рекордных объемов добычи - при этом история может продолжиться, если такие инвесторы, как известный сырьевой "бык" Джим Роджерс (Jim Rogers), правы в том, что у сырьевых цен впереди долгий путь роста.
Чтобы получить максимальную отдачу от высоких цен, акционеры многих компаний потребовали, чтобы они сократили или ликвидировали хеджированные позиции. Однако недавнее падение цен может вновь вернуть их к более агрессивному хеджированию, приводит Barron"s мнение аналитика брокерской фирмы Archer Financial Services Стефана Плата (Stephen Platt).
Недостатком неиспользования хеджирования является то, что продажи не ограничиваются, но входные затраты часто закладываются заранее, приводит мнение Плата издание. Затраты, увеличившиеся на волне бурного роста цен на энергоносители. Это сокращает маржу прибыльности, даже в условиях более высокой цены на продукцию. Поэтому, когда ценовой фактор начинает слабеть на фоне падения цен на сырьевые ресурсы, то маржа прибыльности может продолжить сокращаться, - передает "РосФинКом".
Однако компании пока не меняют свои стратегии, поскольку цены на сырьевые товары очень высоки по историческим меркам, приводит издание Barron"s мнение брокера и аналитика рынка фьючерсов в FuturePath Trading Фрэнка Леша (Frank Lesh). В частности, он обратил внимание на $5 за бушель кукурузы, $8 за бушель пшеницы и $12 за бушель сои - эти культуры подорожали втрое за последнее десятилетие. "Не так давно мы пролетели отметку в $100 за баррель нефти, - отметил Леш. - Мне кажется, что цены найдут поддержку для роста с текущих ценовых уровней".
"На текущий момент в индустрии нет полного убеждения в том, что это является началом медвежьего рынка", - цитирует издание Майкла Гросса (Michael Gross), аналитика по рынку фьючерсов OptionSellers.com, интернет-портала брокерской Liberty Trading Group. Ожидания могут измениться, если цены продолжат падать в течение следующего месяца, полагает Гросс. В этом случае компании могут начать подумывать о сокращении производства, к примеру, подтормаживать проекты по производству этанола или отказываться от планов разработки новых месторождений.
Резкое падение цен на сырьевые товары в течение последних нескольких недель напоминает многим схлопывание IT-"пузыря" в 2001 г. и текущий обвал на рынке недвижимости; они видят лопающийся "пузырь" на фоне распродаж индексными фондами и другими инвесторами золота, сельскохозяйственных товаров и нефти. С другой стороны, когда другие участники рынка оглядываются на прошлые периоды удорожания сырьевых ресурсов, то они видят несколько коррекций, включая текущую, в устойчивом повышательном тренде. Это заставляет компании взвешивать различные варианты действий.
"Если мы увидели бы четкий откатный тренд и нахождение цен на низких значениях в течение значительного периода времени, то это могло бы повлиять на решения по производству ресурсов в будущем, - цитирует Barron"s старшего экономиста в Wachovia Securities Гари Тэйера (Gary Thayer). - Однако снижение цен в течение месяца, даже столь серьезное, не отрицает того, что мы наблюдали".
Компания Xstrata, по мнению Barron"s, рассчитывает на то, что рынок платины вновь начнет расти; недавно компания предложила 5 млрд. фунтов стерлингов за производителя платины Lonmin, несмотря на то, что в последнее время металл резко подешевел. Сырьевые компании получили баснословные прибыли на фоне рекордных объемов добычи - при этом история может продолжиться, если такие инвесторы, как известный сырьевой "бык" Джим Роджерс (Jim Rogers), правы в том, что у сырьевых цен впереди долгий путь роста.
Чтобы получить максимальную отдачу от высоких цен, акционеры многих компаний потребовали, чтобы они сократили или ликвидировали хеджированные позиции. Однако недавнее падение цен может вновь вернуть их к более агрессивному хеджированию, приводит Barron"s мнение аналитика брокерской фирмы Archer Financial Services Стефана Плата (Stephen Platt).
Недостатком неиспользования хеджирования является то, что продажи не ограничиваются, но входные затраты часто закладываются заранее, приводит мнение Плата издание. Затраты, увеличившиеся на волне бурного роста цен на энергоносители. Это сокращает маржу прибыльности, даже в условиях более высокой цены на продукцию. Поэтому, когда ценовой фактор начинает слабеть на фоне падения цен на сырьевые ресурсы, то маржа прибыльности может продолжить сокращаться, - передает "РосФинКом".
Однако компании пока не меняют свои стратегии, поскольку цены на сырьевые товары очень высоки по историческим меркам, приводит издание Barron"s мнение брокера и аналитика рынка фьючерсов в FuturePath Trading Фрэнка Леша (Frank Lesh). В частности, он обратил внимание на $5 за бушель кукурузы, $8 за бушель пшеницы и $12 за бушель сои - эти культуры подорожали втрое за последнее десятилетие. "Не так давно мы пролетели отметку в $100 за баррель нефти, - отметил Леш. - Мне кажется, что цены найдут поддержку для роста с текущих ценовых уровней".