Разгуляй-УКРРОС показал себя с хорошей стороны
Компания рассказала инвесторам об итогах прошлого года и планах на текущий
Вчера одна из крупнейших агрокорпораций России, "Разгуляй-УКРРОС", представила инвесторам неаудированную отчетность по МСФО за 2003 г. Убыток по основному – сахарному – бизнесу не позволил компании значительно увеличить эффективность: чистая прибыль осталась на уровне 2002 г. (11 млн долл.), а рентабельность по EBITDA выросла только до 8,5% (с 8,2% в позапрошлом году). Возможно, поэтому начиная с текущего года компания намерена снизить свое присутствие на рынке по переработке сахара-сырца и торговли зерном, сосредоточившись на секторах с более высокой степенью переработки: производстве круп, муки, а также на предоставлении услуг по хранению зерна. Участники рынка одобряют планы компании, но сами следовать им пока не собираются.
Холдинг "Разгуляй-УКРРОС" включает в себя управляющую компанию ЗАО "Агрокоинвест" и два отраслевых дивизиона – зерновой и сахарный. Зерновой холдинг контролирует 4,8% российского рынка зерна. В его производственные активы входит 17 предприятий. Сахарный холдинг контролирует 13,3% российского сахарного рынка. В его производственную базу входит шесть сахарных заводов и один молочно-консервный комбинат. Консолидированная выручка группы в прошлом году составила 695 млн долл. (129% к 2002 г.), чистая прибыль – 11 млн долл. (на уровне 2002 г.). Все производственные активы холдинга принадлежат управляющей компании ЗАО "Агрокоинвест", которая в свою очередь на 100% принадлежит оффшорной компании Globalco Holding Aktiengesellschaft (Лихтенштейн).
Вчера "Разгуляй-УКРРОС" представил инвесторам предварительные данные о деятельности группы в 2003 г. и планы на 2004 г. В 2003 г. зерновой дивизион группы совершил торговые операции с 2,4 млн тонн зерна, произвел 65 тыс. тонн круп и 73 тыс. тонн муки на сумму 272 млн долл. Чистая прибыль по этому направлению бизнеса составила 17 млн долл. Сахарный дивизион "Разгуляй-УКРРОСа" реализовал 802 тыс. тонн сахара на сумму 412 млн долл. и получил чистый убыток в размере 6 млн долл. "Из-за неопределенности с тарифным режимом по импорту сахара-сырца на 2004 г. во второй половине прошлого года и из-за перенасыщения рынка дешевым сахаром из стран СНГ участники рынка были вынуждены продавать сахар, произведенный из сахара-сырца, ниже себестоимости, – прокомментировал отрицательные результаты сахарного бизнеса группы его руководитель Артур Черников. – В России нет ни одной компании, которая бы получила прибыль по сахару-сырцу. При этом производство свекловичного сахара было рентабельным и принесло компании 14 млн долл. прибыли, что, правда, не покрыло убытка в 20,6 млн долл., полученного по сырцовой программе".
По словам г-на Черникова, в 2004 г. компания намерена снизить закупки сахара-сырца, что отразится на объеме выручки сахарного дивизиона (по прогнозу, она снизится до 350 млн долл.), но позволит сделать его деятельность рентабельной. "Компания стремится увеличить долю свекловичного сахара в своем доходе для повышения маржи", – пояснил Дмитрий Тюхтенко, вице-президент по корпоративным финансам "Агрокоинвеста". Участники сахарного рынка понимают стремление "Разгуляй-УКРРОСа" сократить долю сырца в объемах производства сахара. "Россия 70% сахара производит из импортируемого сахара-сырца, но наше правительство сделало его импорт невыгодным для производителя, а бизнес по производству сахара из него заведомо нерентабельным, – заявил RBC daily один из участников рынка, пожелавший остаться неназванным. По его словам, говорить о тарифной политике правительства в сахарной отрасли можно "только матом", поэтому действия "УКРРОСа" совершенно оправданны.
В зерновом бизнесе группа добилась больших успехов, но и здесь она намерена сместить акценты в развитии. В 2004 г. компания намерена снизить объемы торговых операций с зерном (в денежном выражении), но более чем вдвое увеличить доход от производства круп (с 16,4 млн долл. в 2003 г. до 37,3 млн долл.) и муки (с 14,1 млн долл. до 38,5 млн долл.), а также активней предоставлять услуги по хранению и перевалке зерна (доход от них должен вырасти с 12 млн долл. до 16,8 млн долл.). По словам Дмитрия Тюхтенко, более активное развитие бизнеса по переработке зерна связано с большей его эффективностью. "Рентабельность операций по хранению стороннего зерна на элеваторах компании составила в 2003 г. 25,8%", – заявил он на презентации. Это значительно больше рентабельности торговых операций (3,9%), мукомольного (3,92%) и крупяного производств (19,5%) группы. Юрий Гнатовский, руководитель аналитического центра группы компаний "ОГО", одобряет планы коллег-конкурентов. "Безусловно, услуги по хранению зерна и его переработка выгоднее, чем выращивание зерновых культур, – заявил он RBC daily. – Торговля зерном – дело рискованное, поэтому рентабельность этого бизнеса не так велика и постоянна. Во-первых, объемы товарного зерна на рынке незначительны (около 35% всего производства), во-вторых, с каждым годом устанавливаются все более тесные прямые связи между производителями зерна и его потребителями (комбинатами хлебопродуктов и пр.), а потому роль посредников на зерновом рынке постепенно снижается".
В компании не исключают, что в ближайшее время могут приобрести ряд новых производственных активов, чтобы упрочить свои позиции как на зерновом, так и на сахарном рынке. "На рынке сложилась удачная ситуация для покупки активов, – считает Дмитрий Тюхтенко. – Падение сахарного рынка снизило стоимость сахарных заводов, а на стоимость элеваторов негативно повлияла их недозагрузка из-за относительно низкого урожая зерновых в прошлом сезоне". Среди активов, которые могут заинтересовать "Разгуляй-УКРРОС", могут быть предприятия "Русагрокапитала", который находится сейчас в сложном финансовом состоянии, но менеджмент группы пока предпочитает не говорить о конкретных объектах и даже регионах их нахождения. Впрочем, еще в октябре 2003 г. "Разгуляй" заявлял о планах "в ближайшие 12-18 месяцев" приобрести 12-14 элеваторов в зернопрофицитных регионах России (на общую сумму 25 млн долл.), несколько комбинатов хлебопродуктов (на 12-15 млн. долл.) и ряд сахарных заводов (на 40-50 млн долл.), но пока купил только 20% акций Ангелинского элеватора у РФФИ за 0,7 млн долл.
Вчера одна из крупнейших агрокорпораций России, "Разгуляй-УКРРОС", представила инвесторам неаудированную отчетность по МСФО за 2003 г. Убыток по основному – сахарному – бизнесу не позволил компании значительно увеличить эффективность: чистая прибыль осталась на уровне 2002 г. (11 млн долл.), а рентабельность по EBITDA выросла только до 8,5% (с 8,2% в позапрошлом году). Возможно, поэтому начиная с текущего года компания намерена снизить свое присутствие на рынке по переработке сахара-сырца и торговли зерном, сосредоточившись на секторах с более высокой степенью переработки: производстве круп, муки, а также на предоставлении услуг по хранению зерна. Участники рынка одобряют планы компании, но сами следовать им пока не собираются.
Холдинг "Разгуляй-УКРРОС" включает в себя управляющую компанию ЗАО "Агрокоинвест" и два отраслевых дивизиона – зерновой и сахарный. Зерновой холдинг контролирует 4,8% российского рынка зерна. В его производственные активы входит 17 предприятий. Сахарный холдинг контролирует 13,3% российского сахарного рынка. В его производственную базу входит шесть сахарных заводов и один молочно-консервный комбинат. Консолидированная выручка группы в прошлом году составила 695 млн долл. (129% к 2002 г.), чистая прибыль – 11 млн долл. (на уровне 2002 г.). Все производственные активы холдинга принадлежат управляющей компании ЗАО "Агрокоинвест", которая в свою очередь на 100% принадлежит оффшорной компании Globalco Holding Aktiengesellschaft (Лихтенштейн).
Вчера "Разгуляй-УКРРОС" представил инвесторам предварительные данные о деятельности группы в 2003 г. и планы на 2004 г. В 2003 г. зерновой дивизион группы совершил торговые операции с 2,4 млн тонн зерна, произвел 65 тыс. тонн круп и 73 тыс. тонн муки на сумму 272 млн долл. Чистая прибыль по этому направлению бизнеса составила 17 млн долл. Сахарный дивизион "Разгуляй-УКРРОСа" реализовал 802 тыс. тонн сахара на сумму 412 млн долл. и получил чистый убыток в размере 6 млн долл. "Из-за неопределенности с тарифным режимом по импорту сахара-сырца на 2004 г. во второй половине прошлого года и из-за перенасыщения рынка дешевым сахаром из стран СНГ участники рынка были вынуждены продавать сахар, произведенный из сахара-сырца, ниже себестоимости, – прокомментировал отрицательные результаты сахарного бизнеса группы его руководитель Артур Черников. – В России нет ни одной компании, которая бы получила прибыль по сахару-сырцу. При этом производство свекловичного сахара было рентабельным и принесло компании 14 млн долл. прибыли, что, правда, не покрыло убытка в 20,6 млн долл., полученного по сырцовой программе".
По словам г-на Черникова, в 2004 г. компания намерена снизить закупки сахара-сырца, что отразится на объеме выручки сахарного дивизиона (по прогнозу, она снизится до 350 млн долл.), но позволит сделать его деятельность рентабельной. "Компания стремится увеличить долю свекловичного сахара в своем доходе для повышения маржи", – пояснил Дмитрий Тюхтенко, вице-президент по корпоративным финансам "Агрокоинвеста". Участники сахарного рынка понимают стремление "Разгуляй-УКРРОСа" сократить долю сырца в объемах производства сахара. "Россия 70% сахара производит из импортируемого сахара-сырца, но наше правительство сделало его импорт невыгодным для производителя, а бизнес по производству сахара из него заведомо нерентабельным, – заявил RBC daily один из участников рынка, пожелавший остаться неназванным. По его словам, говорить о тарифной политике правительства в сахарной отрасли можно "только матом", поэтому действия "УКРРОСа" совершенно оправданны.
В зерновом бизнесе группа добилась больших успехов, но и здесь она намерена сместить акценты в развитии. В 2004 г. компания намерена снизить объемы торговых операций с зерном (в денежном выражении), но более чем вдвое увеличить доход от производства круп (с 16,4 млн долл. в 2003 г. до 37,3 млн долл.) и муки (с 14,1 млн долл. до 38,5 млн долл.), а также активней предоставлять услуги по хранению и перевалке зерна (доход от них должен вырасти с 12 млн долл. до 16,8 млн долл.). По словам Дмитрия Тюхтенко, более активное развитие бизнеса по переработке зерна связано с большей его эффективностью. "Рентабельность операций по хранению стороннего зерна на элеваторах компании составила в 2003 г. 25,8%", – заявил он на презентации. Это значительно больше рентабельности торговых операций (3,9%), мукомольного (3,92%) и крупяного производств (19,5%) группы. Юрий Гнатовский, руководитель аналитического центра группы компаний "ОГО", одобряет планы коллег-конкурентов. "Безусловно, услуги по хранению зерна и его переработка выгоднее, чем выращивание зерновых культур, – заявил он RBC daily. – Торговля зерном – дело рискованное, поэтому рентабельность этого бизнеса не так велика и постоянна. Во-первых, объемы товарного зерна на рынке незначительны (около 35% всего производства), во-вторых, с каждым годом устанавливаются все более тесные прямые связи между производителями зерна и его потребителями (комбинатами хлебопродуктов и пр.), а потому роль посредников на зерновом рынке постепенно снижается".
В компании не исключают, что в ближайшее время могут приобрести ряд новых производственных активов, чтобы упрочить свои позиции как на зерновом, так и на сахарном рынке. "На рынке сложилась удачная ситуация для покупки активов, – считает Дмитрий Тюхтенко. – Падение сахарного рынка снизило стоимость сахарных заводов, а на стоимость элеваторов негативно повлияла их недозагрузка из-за относительно низкого урожая зерновых в прошлом сезоне". Среди активов, которые могут заинтересовать "Разгуляй-УКРРОС", могут быть предприятия "Русагрокапитала", который находится сейчас в сложном финансовом состоянии, но менеджмент группы пока предпочитает не говорить о конкретных объектах и даже регионах их нахождения. Впрочем, еще в октябре 2003 г. "Разгуляй" заявлял о планах "в ближайшие 12-18 месяцев" приобрести 12-14 элеваторов в зернопрофицитных регионах России (на общую сумму 25 млн долл.), несколько комбинатов хлебопродуктов (на 12-15 млн. долл.) и ряд сахарных заводов (на 40-50 млн долл.), но пока купил только 20% акций Ангелинского элеватора у РФФИ за 0,7 млн долл.
Ещё новости по теме:
15:42
13:00
12:00