Vimpelcom впервые официально прокомментировал возможную сделку с Hutchison
Vimpelcom впервые дал официальные комментарии к сделке с Hutchison: компания не уйдет с рынка Италии, но, вероятно, отдаст экономический контроль в Wind партнеру.
Финансовый директор Vimpelcom Ltd. Эндрю Дэвис на ужине с инвесторами откровенно обсудил переговоры с гонконгской корпорацией Hutchison об итальянском операторе Wind, следует из отчетов аналитиков "Сбербанк CIB"??, Morgan Stanley и Deutsche Bank (все три есть у "Ведомостей"): сделка действительно рассматривается. Представитель Vimpelcom Артем Минаев подтвердил факт встречи Дэвиса с аналитиками: "Мы лишь рассказали о возможностях для консолидации на итальянском рынке" - и подчеркнул, что никаких решений нет.
Hutchison Whampoa возобновила переговоры с Vimpelcom Ltd. о слиянии итальянских активов, сообщило агентство Reuters в начале июня. Это подтверждали собеседники "Ведомостей", близкие к Vimpelcom Ltd. и его акционерам. Официально ни одна из сторон по теме до сих пор не высказывалась.
Wind - второй по величине телекоммуникационный бизнес в Vimpelcom Ltd., в Италии Wind - третий по величине сотовый оператор после Telecom Italia и Vodafone, а на четвертом месте - Three, "дочка" Hutchison. У Wind более половины чистого долга Vimpelcom Ltd. - $12,7 млрд (9,1 млрд евро) из $23 млрд за 2013 г. В первом полугодии 2014 г. чистый долг Wind без внутригруппового кредита достиг 10,5 млрд евро. Высокой долговой нагрузкой Vimpelcom Ltd. объяснил 20-кратное снижение дивидендов. Гендиректор Altimo (один из двух основных акционеров Vimpelcom) Алексей Резникович рассказывал "Ведомостям", что Vimpelcom Ltd. не будет выплачивать дивиденды, пока соотношение чистого долга и OIBDA не опустится ниже 2 (в 2013 г. - 2,3).
В апреле Wind договорилась о рефинансировании долга, одним из его условий стало разрешение на смену собственника оператора.
Из заявления Дэвиса следует, что полная продажа Wind исключена, но допускается создание паритетного совместного предприятия с Hutchison, пишет "Сбербанк CIB", а одна из возможных схем предполагает, что Vimpelcom Ltd. будет фактически управлять Wind, но отдаст контроль в совете директоров. Morgan Stanley пересказывает слова Дэвиса так: гонконгской группе кажется рациональным, чтобы доля Vimpelcom в совместном предприятии была ниже 50%, а полный уход из Италии для компании был бы наименее желателен сейчас. В отчете Deutsche Bank говорится, что Vimpelcom готов отдать экономический контроль в совместном предприятии, но не намерен уходить с итальянского рынка совсем.
По мнению "Сбербанк CIB", усложнить переговоры по сделке может большой долг Wind.
В начале августа Merrill Lynch исследование по Vimpelcom Ltd. практически полностью посвятил анализу сделки с Hutchison. Банк повысил рекомендацию до "покупать" и увеличил целевую цену с $9,5 до $10,5 за акцию. Аналитики банка рассматривали три сценария: полную продажу Wind, продажу контрольной доли и продажу миноритарного пакета Wind. Первые два варианта подразумевают, что Vimpelcom Ltd. прекратит консолидировать показатели Wind, и, если сделка состоится до конца года, прогнозировал Merrill Lynch, к концу 2014 г. чистый долг компании сократится до $7,9 млрд, а EBITDA - до $6,3 млрд. Таким образом, соотношение долга и EBITDA к концу года при любом из двух первых сценариев составит 1,26 и компания может начать платить дивиденды.
Финансовый директор Vimpelcom Ltd. Эндрю Дэвис на ужине с инвесторами откровенно обсудил переговоры с гонконгской корпорацией Hutchison об итальянском операторе Wind, следует из отчетов аналитиков "Сбербанк CIB"??, Morgan Stanley и Deutsche Bank (все три есть у "Ведомостей"): сделка действительно рассматривается. Представитель Vimpelcom Артем Минаев подтвердил факт встречи Дэвиса с аналитиками: "Мы лишь рассказали о возможностях для консолидации на итальянском рынке" - и подчеркнул, что никаких решений нет.
Hutchison Whampoa возобновила переговоры с Vimpelcom Ltd. о слиянии итальянских активов, сообщило агентство Reuters в начале июня. Это подтверждали собеседники "Ведомостей", близкие к Vimpelcom Ltd. и его акционерам. Официально ни одна из сторон по теме до сих пор не высказывалась.
Wind - второй по величине телекоммуникационный бизнес в Vimpelcom Ltd., в Италии Wind - третий по величине сотовый оператор после Telecom Italia и Vodafone, а на четвертом месте - Three, "дочка" Hutchison. У Wind более половины чистого долга Vimpelcom Ltd. - $12,7 млрд (9,1 млрд евро) из $23 млрд за 2013 г. В первом полугодии 2014 г. чистый долг Wind без внутригруппового кредита достиг 10,5 млрд евро. Высокой долговой нагрузкой Vimpelcom Ltd. объяснил 20-кратное снижение дивидендов. Гендиректор Altimo (один из двух основных акционеров Vimpelcom) Алексей Резникович рассказывал "Ведомостям", что Vimpelcom Ltd. не будет выплачивать дивиденды, пока соотношение чистого долга и OIBDA не опустится ниже 2 (в 2013 г. - 2,3).
В апреле Wind договорилась о рефинансировании долга, одним из его условий стало разрешение на смену собственника оператора.
Из заявления Дэвиса следует, что полная продажа Wind исключена, но допускается создание паритетного совместного предприятия с Hutchison, пишет "Сбербанк CIB", а одна из возможных схем предполагает, что Vimpelcom Ltd. будет фактически управлять Wind, но отдаст контроль в совете директоров. Morgan Stanley пересказывает слова Дэвиса так: гонконгской группе кажется рациональным, чтобы доля Vimpelcom в совместном предприятии была ниже 50%, а полный уход из Италии для компании был бы наименее желателен сейчас. В отчете Deutsche Bank говорится, что Vimpelcom готов отдать экономический контроль в совместном предприятии, но не намерен уходить с итальянского рынка совсем.
По мнению "Сбербанк CIB", усложнить переговоры по сделке может большой долг Wind.
В начале августа Merrill Lynch исследование по Vimpelcom Ltd. практически полностью посвятил анализу сделки с Hutchison. Банк повысил рекомендацию до "покупать" и увеличил целевую цену с $9,5 до $10,5 за акцию. Аналитики банка рассматривали три сценария: полную продажу Wind, продажу контрольной доли и продажу миноритарного пакета Wind. Первые два варианта подразумевают, что Vimpelcom Ltd. прекратит консолидировать показатели Wind, и, если сделка состоится до конца года, прогнозировал Merrill Lynch, к концу 2014 г. чистый долг компании сократится до $7,9 млрд, а EBITDA - до $6,3 млрд. Таким образом, соотношение долга и EBITDA к концу года при любом из двух первых сценариев составит 1,26 и компания может начать платить дивиденды.
Ещё новости по теме:
18:20