За деньгами в Китай

Министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев на саммите АТЭС после переговоров с министром коммерции и экономического развития Гонконга Грегори Со сообщил журналистам, что варианты размещения своих акция в этом регионе рассматривают такие гиганты как «Газпром», «Роснефть» и «ЛУКойл». По словам Улюкаева, Гонконг рационально воспользовался возможностями глобализации и стал крупнейшим мировым финансовым центром. Это заявление стало уже не первым среди высказываний российских официальных лиц относительно расширения финансовой деятельности в этом регионе. В сентябре спикер Совета Федерации Валентина Матвиенко во время своего официального визита отмечала, что в Гонконге действует британское право, но при этом он абсолютно нейтрален и не подвержен различным политическим колебаниям. В связи с этим власти РФ заинтересованы в расширении количества новых размещений в Гонконге российскими компаниями.

Грегори Со поддержал интерес российских компаний в расширении бизнеса в своём регионе и призвал их активнее пользоваться имеющимися возможностями. На следующей неделе планируется начать торги на объединенной бирже Гонконга и Шанхая, что позволит компаниям получить доступ к рынку капитала, оцениваемому в 4млрд. долларов.

Хочет ли российский бизнес в Гонконг?

Заявления российских властей реально могут быть поддержаны бизнес сообществом. Вице-президент «Лукойла» Леонид Федун в октябре говорил о планах компании по привлечению суммы в 1 млрд. долларов в 2015 году при проведении SPO на Гонконгской бирже. Зампред «Газпрома» Андрей Круглов отмечал, что компания находится в диалоге с Гонконгской биржей и строит планы по привлечению средств путем выпуска облигаций и получения кредитов.

Российские банки также говорят о своих планах по расширению отношений с азиатским регионом. Министр экономического развития РФ Улюкаев анонсировал учреждение в скором будущем дочернего подразделения Внешэкономбанка в Гонконге, а в перспективе и, возможно, Сбербанка и Промсвязьбанка. Глава ВТБ Андрей Костин заявил о планах по делистингу с Лондонской биржи и проведении SPO на Шанхайской фондовой бирже. Председатель правления Промсвязьбанка Артем Констандян сообщил о том, что его банк сейчас работает над получением банковской лицензии в Гонконге (пока ни один российский банк такой лицензии не имеет).

Крупные российские компании уже имеют опыт взаимодействия с финансовыми центрами Гонконга. В 2010 году Русал разместил на Гонконгской бирже 10,6% акций на сумму 2,24 млрд. долларов. «ВТБ Капитал» также уже работал на азиатских рынках. Он в частности участвовал в выходе «Русала» на биржу и даже имеет отдельный офис в Гонконге.

Тем не менее, пока российские компании продолжают использовать западные рынки капитала. Например, Газпром в ноябре разместил еврооблигации, номинированные в долларах на срок 12 месяцев с доходностью 4,48% годовых.

По мнению экспертов перспективы расширения экономических связей в азиатском регионе действительно существуют, но это скорее вынужденная для российских компаний мера. Председатель правления Банка расчетов и сбережений Олег Барановский отмечает, что сегодня у российских компаний есть займы, которые нужно возвращать, а западные рынки капитала фактически закрыты для них. В связи с этим единственные финансовые центры, где можно ещё работать, это Гонконг и Сингапур.

Какие могут быть проблемы?

Эксперты считают, что перспективы привлечения капиталов в азиатском регионе не такие безоблачные, как может показаться на первый взгляд. Основной проблемой называют слабое знание азиатскими инвесторами российских компаний. Начальник аналитического управления ОАО УК «Ингосстрах-Инвестиции Евгений Воробьев отмечает, что из-за этого в Азии будет сложно привлечь крупные средства. Например, при размещении «Русала» в 2010 одним из двух крупнейших инвесторов стал российских Внешэкономбанк (вторым стал ливийский государственный фонд Libyan Investment Authority). Также Воробьев отмечает, что всё-таки объем капитала у азиатских инвестиционных компаний меньше, чем у европейских или американских.

Не самая благоприятная ситуация на фондовом рынке также может помешать привлечь значительные средства. Всё тот же «Русал» размещался в 2010 по цене 10,8 гонконгских долларов за акцию, а сейчас торгуется на уровне 4,4 гонконгских доллара.

Владимир Свинаренко, коммерческий директор Управляющей компании «Солид Менеджмент» отметил, что Россия на Гонконгской бирже является непризнанной юрисдикцией. Русал, например, выходил на биржу не напрямую, а через размещение акций компании, которая зарегистрирована в признанной юрисдикции, на острове Джерси.