Украина: на сколько хватит кредита МВФ?

Денег много не бывает

Драматическая история с выделением Украине долгожданного кредита МВФ наконец-то благополучно разрешилась. Совет директоров европейского банка, несмотря на внутреннее сопротивление многих акционеров, принял решение выделить украинской экономике 17,5 млрд. евро. Правительство Украины сразу же объявило о том, что направит финансовые средства по выделенному займу на погашение государственных долгов, а не на пенсии или заработные платы «бюджетников». Украинские власти все сделали для того, чтобы получить этот заем. Верховная Рада приняла «пакет» поправок к соответствующим законам – это было непременное условие Евросоюза. По словам директора-распорядителя МВФ, Кристиан Лагард, основную сумму Киев получит в течение это года. Это будет 10 млрд. евро.

Финансовые схемы предоставления Украине европейской помощи постоянно корректировались, затягивались решения по конкретным траншам, выставлялись все новые требования и условия для их выделения. Первоначально, стороны работали по совершенно другому сценарию, так называемому stand-by. По нему Киев успел получить 4,6 млрд. евро, но потом из-за событий на юго-востоке страны было решено закрыть эту программу, по которой украинская экономика должна была получить от Международного валютного фонда 17млн.евро в течение 2-х лет.

Но, условия изменились - Украина, по сути, перешла в состоянии войны. Европа долго была в раздумье по поводу выделения очередного кредита. После многочисленных встреч, консультаций и согласования условий, стороны пришли к новой Программе предоставления финансовой помощи Украине. Она называется Extended Fund Facility (EFF) и предусматривает европейское финансирование на сумму 17,5 млрд. евро сроком на 4 года. Причем рассчитываться с банком Киев будет после полного его получения, в течение последующих 6 лет. Глава МВФ заявила, что новый кредит предоставлен на «гибких условиях» и у Киева есть возможность получения дополнительных займов, как от Евросоюза, так и США. Таким образом, совокупная сумма финансовой помощи Киеву может составить 25 млрд. евро.

Спасет ли кредит украинскую экономику?

Президент Украины Петр Порошенко уверен, что для поддержки гривны, платежного баланса страны, стабилизации промышленного потенциала и пополнения золотовалютных запасов необходимо гораздо больше финансовых средств. По мнению украинского лидера, их должно быть не менее 40 млрд. евро. Но, для того, чтобы получить согласованные уже кредиты, правительству и так пришлось «усердно потрудиться». Киев пошел на согласованные с МВФ экономические реформы, реструктуризацию «Нафтогаза», замораживание роста зарплат бюджетников и пенсий, увеличение для населения цен на газ, почти в 3 раза, и отопление на 70%. Все сделал Киев. Все одобрила Верховная Рада.

Но, вот здесь у украинской власти, как раз и могут начаться серьезные социальные проблемы. Народ ждет от правительства улучшения собственной жизни. Многочисленные оппозиционные партии и другие силы «подогревают» эти ожидания. Люди хотят все и сегодня. Популистские настроения витают в воздухе. Премьер-министр Украины Арсений Яценюк публично объясняет народу, что, к сожалению, выделенные кредитные средства не могут пойти сейчас на зарплаты, пенсии и социальные выплаты. Нет, пока, и возможности перейти к росту социальных стандартов. Главное сейчас для Украины – это обеспечение стабильного экономического роста. И европейские деньги должны помочь Киеву в этом. Только долгожданное реальное наполнение бюджета страны позволит стабилизировать национальную валюту, увеличить экспортную выручку, создать рабочие места и увеличить социальные обязательства государства перед своими гражданами. Это позиция украинского правительства. Она логична. Вопрос - в ее воплощении в жизнь.

Полученные кредиты Украина, скорее всего, направит на погашение внешних обязательств. Киев набрал огромное количество долгов, которые составляют уже свыше 30 млрд. долларов США, а это приблизительно четверть ВВП. Золотовалютные запасы катастрофически малы – 5,6 млрд. долларов. И вот в этих условиях, только в текущем году надо погасить государственных долгов на сумму 11 млрд. долларов. Как разумно распорядиться средствами и, при этом, удержать страну от новых «майданов»? Прошел год, как пришло новое украинское правительство.

Государство-банкрот

Один из руководителей «Российского клуба финансовых директоров» Тамара Касьянова полагает, что за этот период ничего позитивного на Украине не произошло: страна стала банкротом, украинское общество на пороге гражданской войны, ранее полученные кредиты МВФ бесполезно потрачены. Теперь правительство будет стараться снять с себя ответственность за свою деятельность. Бюджетный дефицит вырос, прежде всего, из-за разрыва с Россией, с которой у Украины традиционно были налажены отношения в области военно-технического сотрудничества и торговли. Эти связи в одночасье рухнули, как и украинская промышленность. Спад производства, прибылей, налогов и, как следствие, резкое сокращение национального бюджета, со всеми, вытекающего из этого, последствиями. А если прибавить к этому «газовые» проблемы, то можно реально понять до чего довело свою страну новое правительство Украины. В реальности получилось, что за все проблемы и долги будут отвечать простые граждане.

Такая позиция эксперта вполне логична, но она практически не затрагивает политический аспект взаимоотношений Москвы и Киева. А без этого делать правильные выводы очень сложно. Что касается целевого использования финансовых средств, выделенных МВФ, то здесь все просто: банк имеет полное право, выделяя ресурсы, диктовать свои условия Украине. Главное, конечно, чтобы они были во благо народа. Но и здесь европейцы не враги сами себе – им необходимо вернуть средства обратно. А в случае возникновения новых волнений и «Майданов» это вряд ли получится. Поэтому, у украинского правительства незавидное положение и не так много вариантов выхода из него.