Сколько будет стоить рубль осенью?

На конец июля крупнейшими компаниями по добыче нефти и газа запланированы выплаты дивидендов по акциям и налогов. Это продлится около двух недель и компании продадут иностранную валюту, а именно доллары США. Суммарная продажа достигнет значения в 6-7 миллиардов. Служба аналитики из Sberbank Research занималась подсчетами. На ближайшее время приходится пик активности по выплатам. В переводе на российские рубли сумма получится порядка 700 миллиардов рублей.

"Налоги и дивиденды выплачиваются в рублях. А чтобы эти рублевые средства получить, компании будут продавать свои валютные запасы. Было анонсировано, что 2,5 миллиарда долларов будет продано сразу же, а если учесть, что в июле должны начаться выплаты и в налоговую службу, то в совокупности продано будет около 6-7 миллиардов долларов. По оценкам наших аналитиков, за весь налоговый период налогоплательщики должны будут продать не менее $4,5 млрд. А этот период уже начался. Кроме того, компаниями запланирована и покупка валюты, но в меньшем объеме, около 3 миллиардов. Соответственно мы получаем очень благоприятную ситуацию для рубля и увеличение его стоимости", - пишут аналитики из Sberbank Investment Research в своей пояснительной записке.

Но между тем эксперты не отрицают и другого сценария развития событий. Есть реальные риски того, что при сильной волатильности рынка нефти и газа продажи иностранной валюты попросту не будет. В ход может быть пущена аккумулированная ранее на рынке ликвидность российского рубля. Также в обзоре упомянуты иностранные инвесторы, которые, скорее всего, запустят обратные процессы. Дивиденды для них будут проходить обратную конвертацию из российского рубля в доллары США.

Член аналитического бюро Forex Optimum Иван Капустянский отмечает, что прошлая неделя для рубля прошла в целом удачно. Были отыграны позиции, потерянные ранее. Рубль показал рост в отношении двух иностранных валют (евро и доллар США), причем укрепление составило около 1%, что является неплохим результатом. Возвращение утраченных позиций произошло благодаря нескольким факторам. Во-первых, это выступление главы Федеральной Резервной Службы США Джанет Йеллен перед американским конгрессом. В ходе ее спитча  стала ясна политика регулятора, который в очередной раз решил вернутся к осторожным действиям. И все высказывания относительно дальнейшего восстановления экономической стабильности в стране будут носить весьма осторожный характер. Агрессивной политики ждать не приходится. Также денежные и кредитные операции будут проводится без ужесточения условий.

«Рисковые активы»

Из выступления можно было сделать основной вывод в том, что никакой конкретной информации по сокращению баланса в ближайшее время ждать не стоит. Кроме того, была отмечена не радужная статистика по инфляции. Начиная с весны текущего года наблюдается стабильное снижение индекса потребительских цен. В июне этот показатель оказался на уровне 1,6%. Кроме того, поддержка рубля усилилась ростом цен на нефть, и началом отчетного налогового периода.

Не исключено, что рост рубля на этой неделе не остановится, а наоборот продолжится. Извне его поддерживают локальные драйверы. Ожидаемый диапазон цен пары usd/rub может оказаться около 58,3 - 58. Цена нефти марки Brent, как считают эксперты, будет стоять максимально близко к отметке в $50 за баррель. Основная же цель по отношению к европейской валюте eur/rub - 66,5.

В целом рублевые активы относятся к категории "рисковых". Но, на текущей неделе, кроме налогового периода и роста цен на нефтяном рынке, будут опубликованы статистические данные о инфляции в Японии и Еврозоне. Кроме того, США расскажут о динамике своего ВВП. Прогнозируется, что эти сведения будут весьма слабыми, а это будет означать повышение интереса к рублевым активам, несмотря на их "рисковый" характер.

Также мнением по этой теме поделился аналитик по России и СНГ Михаил Мащенко, член eToro. "На сырьевых рынках мы наблюдаем относительное затишье, также начинается налоговый период в России. Американская валюта оказалось в довольно слабом положении. В целом сложившуюся ситуацию можно представить в виде весов, которые находятся в равновесном положении. Факторов для укрепления и ля ослабление примерно поровну. Спокойствие и штиль будут до середины недели, а точнее до момента, когда в США отчитаются по объемам нефти, находящейся в хранилищах, а инвестиционный сектор получит "сигнал" о том, какой из инструментов нужно покупать. Сейчас все упирается в анализ этих данных", - говорит эксперт.

"В ближайшие месяца полтора можно ожидать цену за доллар в районе 59,1 - 60 рублей. Скорее всего к началу осени ситуация поменяется. Помимо перечисленных факторов инвесторы и аналитики мониторят ситуацию и по антироссийским санкциям, которые могут перечеркнуть все желания вкладываться в рубль и российские ценные бумаги. Также не стоит забывать о геополитической обстановке, в случае усугубления которой рублевые активы также будут распродаваться. Баланс поддерживает и налоговые выплаты, окончание которых придется на конец лета, естественно чаша весов склонится в одну из сторон и выйдет из равновесия. И наиболее вероятный курс доллара к осени должен  обозначится в районе 61 - 62 рубля", - продолжает эксперт.