Россия и Саудовская Аравия могут взять контроль над ценами на нефть

Во вторник министр нефти и минеральных ресурсов Саудовской Аравии Али аль-Наими во время выступления на ежегодной международной нефтегазовой конференции IHS CERAWeek в американском городе Хьюстон сообщил, что Королевство больше не желает сокращать свою добычу и добиваться сокращения от других стран для стабилизации цен на рынке. По его словам, Саудовская Аравия пойдет на заморозку нефтедобычи только в том случае, если к ней присоединяться другие крупнейшие производители. На прошлой неделе аль-Наими провел переговоры с министром энергетики России Александром Новаком по вопросу возможной заморозки, но ни к какому соглашению они так и не пришли.  Во вторник аль-Наими сообщил о своих планах встретиться в марте и обсудить ситуацию с представителями других стран-экспортеров, не гарантируя при этом каких-либо определенных результатов. 

Заявление министра обрушило нефтяной рынок. Котировки  WTI упали почти на 5% до $31,75 за баррель. Хотя рынок и не ожидал от саудовцев одностороннего сокращения объемов добычи, была надежда, что нефтяной гигант, в конечном счете, все же сможет договориться со своими партнерами о совместных действиях в этом направлении.

«Мы считаем, что заморозки добычи сейчас на январском уровне нефти будет достаточно для рынка. Это начало процесса, и в ближайшие месяцы мы сможем определить, нужны ли нам дополнительные меры  для его стабилизации», - сказал аль-Наими на прошлой неделе в беседе с журналистами в Дохе.

Даже если он сможет договориться о заморозке с Россией, этого не будет достаточно для стабилизации рынков. Оказывается, что прошлой зимой уровень добычи в обеих странах был чрезвычайно высоким. В январе уровень нефтедобычи в России увеличился до максимального за весь постсоветский период значения 10,890 миллионов баррелей  в сутки. Саудовская Аравия, в свою очередь добывает 9,96 миллионов баррелей в сутки. И хотя объем несколько снизился с пикового показателя 10,25 миллионов баррелей в сутки, сейчас в Королевстве ежедневно добывается на 350 000 баррелей больше, чем в аналогичный месяц прошлого года.

Заморозка добычи на рекордно высоких уровнях кажется маловероятной. Единственной положительной стороной для нефтяных трейдеров в этом является то, что Саудовская Аравия не будет выводить добычу на максимально возможный уровень. При желании, Королевство может добывать дополнительно 2,5 миллионов баррелей в сутки. Но саудовцы довольно редко, если даже и были такие случаи, выходят в добыче на максимальную мощность, и никто от них этого не ожидает. По прогнозам, Саудовская Аравия в среднем будет добывать в этом году 10 миллионов баррелей в сутки, - примерно столько же, сколько в январе.

Как же развернуть нефтяные котировки вверх?

В прошлом году мировое перепроизводство составляла около 1,8 миллионов баррелей в сутки. Эти излишние баррели отправлялись в хранилища, создавая перенасыщение нефтяных запасов, особенно в Северной Америке. По оценке Международного энергетического агентства МЭА, мировой объем запасов нефти в хранилищах составляет около трех миллиардов баррелей. Эта цифра приблизительно равна ежемесячному уровню (довольно высокому) мирового потребления «черного золота». Поэтому, для повышения котировок рынок нуждается не только в ограничении перепроизводства, но и в избавлении от имеющихся запасов в хранилищах.

Спрос на нефть продолжает расти. Несмотря на неутешительные экономические прогнозы, в 2016 году он составит, по оценкам МЭА, около 1,6 миллиона баррелей в сутки. Если эта тенденция сохранится, а объем добычи останется на прошлогоднем уровне, то уровень перепроизводства все еще составит 200 000 баррелей в сутки. Но слабые цены на нефть приведут к удорожанию ее добычи, особенно в США. По прогнозам МЭА, низкие нефтяные котировки уменьшат добычу стран, не входящих в ОПЕК, до 600 000 баррелей в сутки в 2016 году, что предполагает глобальный дефицит нефти в 400 000 баррелей в сутки.

Однако этот прогноз не рассматривает ситуацию возможного увеличения добычи странами ОПЕК за счет Ирака и Ирана. В отличие от остальных участников ОПЕК, у Ирака нет квот на добычу, поскольку страна продолжает перестраивать свою нефтедобывающую инфраструктуру после двадцати лет санкций, войны и социальных беспорядков. Ирак, который уже является вторым в ОПЕК по величине экспортером нефти, добывающим 3,6 миллионов баррелей в сутки, планирует в 2016 году существенно увеличить свою добычу на 400 000 баррелей в сутки, что выведет его на уровень более четырех миллионов баррелей в сутки. Государство планирует в ближайшие пять лет достичь объема 7,5 миллионов баррелей в сутки, поэтому сомнительно, что иракцы ограничатся сегодняшними скромными показателями.

Иранская и иракская нефтедобыча

Тем временем, согласно прогнозам МЭА, Иран, подписавший первые договора поставки в Европу на ближайшие четыре года, увеличит в этом году добычу еще на 300 000 баррелей в сутки и выйдет на общий объем 3,1 миллиона баррелей в сутки. Министр нефти Ирана Биджан Зангане сказал в интервью на прошлой неделе, что он «приветствует» переговоры о заморозке, однако от комментариев по вопросу, станет ли Исламская республика замораживать собственный объем добычи на январском уровне, он воздержался.

И Иран, и Ирак продолжат наращивание добычи независимо от нефтяных котировок, поскольку какая-нибудь прибыль все же лучше, чем никакая. Ирак в настоящее время втянут в дорогую войну с ИГИЛ, а Ирану необходимо как можно больше средств на продолжение различных военизированных  операций в регионе.

Поэтому, если добавить дополнительные объемы добычи Ирана (300 000 баррелей в сутки) и Ирака (400 000 баррелей в сутки), это уравновесит ожидаемой снижение добычи США и стран, не входящих в ОПЕК. В мире будет все еще добываться на 300 000 баррелей в стуки больше, чем необходимо.

 России и Саудовской Аравии мало заморозить добычу. Им нужно ее сократить. Если обе страны согласятся на 5%-процентное сокращение, то мировая добыча нефти сократится примерно на один миллион баррелей в сутки. Это решило бы проблему перепроизводства и привело к глобальной нехватки нефти на уровне около 700 000 баррелей в сутки.

На сегодня просто неблагоразумно ожидать от Ирака или Ирана заморозки добычи, не говоря о ее сокращении в натуральном виде. У России и Саудовской Аравии есть рычаги для удержания цен под контролем. Все зависит от того, насколько сильно они этого хотят.