Рискованная игра Саудовской Аравии с ценами на нефть

Учитывая то, что к следующему году США могут стать крупнейшим в мире производителем нефти, в Вашингтоне и на Уолл-стрит становится популярным называть Америку новой Саудовской Аравией. Однако, роль производителя, оказывающего наибольшее влияние на цены на нефть, по-прежнему сохраняется за настоящей Саудовской Аравией. Их запасы в 266 миллиардов баррелей, способность выкачивать по 12,5 миллионов баррелей в день и, что самое главное, низкая стоимость добычи сырой нефти делают их значительным конкурентом США, чьи сланцевые скважины представляют трудность для эксплуатации. "Саудовская Аравия является единственной, кто может поставлять больше нефти на рынок, когда им захочется, и сокращать объемы производства, когда им захочется", - говорит Эдвард Чоу, старший научный сотрудник Центра стратегических и интернациональных исследований в Вашингтоне. Саудовская Аравия также является самым влиятельным членом ОПЕК, организации, состоящей из 12 стран, которые усиленно противостоят российскому, американскому и канадскому производству.

Тенденция к снижению цен

В сентябре, несмотря на глобальное перепроизводство нефти, развивающееся, главным образом, из-за снижения производства в Китае и стремительном росте американского производства, Саудовская Аравия увеличила производство на половину процента, до 9.6 миллионов баррелей в день, благодаря чему суммарное производство ОПЕК достигло своего 11-месячного рекорда, составив 31 миллионов баррелей в день. Затем, 1-го октября, Саудовская Аравия понизила цены, увеличив скидку, которую они предложили своим главным азиатским клиентам. Государство могло также с легкостью снизить объемы производства, чтобы сохранить более высокие цены. Вместо этого, жители Саудовской Аравии подали мощный сигнал о том, что настроены защищать свою часть рынка, особенно в Индии и Китае, от таких соперников, как Россия, Латинская Америка и Африка. Ирак и Иран последовали примеру Саудовской Аравии.

Эта новость задала нефтяному рынку тенденцию к снижению: Цена на нефть марки Brent, являющаяся эталоном для определения цен на мировом рынке, упала с 115,71 долларов США за баррель на 19-е июня до 82,60 доллара США за баррель на 16-е октября, что стало самой низкой стоимостью за 4 года, по мере того, как инвесторы поняли, что крупные производители нефти не собираются сокращать объемы производства. "Создается впечатление, что ОПЕК готовятся к ценовой конкуренции", - написал 2-го октября Эухен Вайнберг, глава отдела исследований сырьевых товаров в Commerzbank. Правительство Саудовской Аравии никаких комментариев по этому поводу не дает.

Заговор саудитов?

На долю экспорта нефти приходится 85% государственной прибыли Саудовской Аравии и, согласно Международному валютному фонду, стране необходимо сохранять ежегодную среднюю цену, по крайней мере, 83,60 доллара США за баррель, чтобы уравновешивать национальный бюджет. Средняя цена за нефть марки Brent в этом году составляет 106 долларов США за баррель, что превышает уровень рентабельности цены для Саудовской Аравии.

Иностранный дипломат из Эль-Рияда сообщил о том, что при наиболее комфортабельной цене за баррель нефти в 100 долларов США, текущие цены не являются основанием для беспокойств из-за сильной финансовой позиции Саудовской Аравии. Дипломат также добавил, что одной из причин понижения цен Саудовской Аравией стала их осведомленность о нестабильном глобальном экономическом росте, а более дешевая нефть могла бы способствовать более быстрому росту их клиентов. Снижение цен на нефть на каждые 10% повышает рост потребления на 0.15% в глобальной экономике. Это потребление создает дополнительный спрос на почти 500,000 баррелей нефти в день, по данным Goldman Sachs. Согласно Citigroup, нефть, стоимость которой на 20% ниже средней цены за последние 3 года, составляет 1.1 триллиона долларов США годового стимула для мировой экономики. Дипломат попросил не называть его имени, потому что посольство, в котором он работает, не хочет публично комментировать нефтяную политику Саудовской Аравии.

По словам Брюса Джонса, старшего научного сотрудника Брукингского института в Вашингтоне, государство использует стерлинговые аккредитивы, а его финансовые резервы составляют около 735 миллиардов долларов, что ставит его в более выгодную позицию при противостоянии длительному спаду, нежели его конкурентов. Ценовая конкуренция может нанести серьезный ущерб странам, которые уже "висят на волоске". Согласно МВФ, Ирану, чей экспорт по-прежнему ограничен западными санкциями, необходимо продавать нефть по цене 153.40 доллара США за баррель, чтобы достичь рентабельности. "Факт того, что Иран столкнется с трудностями, доставляет радость Саудовской Аравии", - говорит Рева Бхалла, вице-президент глобального анализа в Stratfor, фирме консультирующей компании по поводу политического риска. Россия рассчитывает на 100 долларов США за баррель: За каждый недостающий до этой суммы доллар, бюджет страны теряет порядка 2 миллиардов долларов, сообщает Максим Орешкин, глава стратегического планирования при Министерстве финансов России.

Пострадает ли добыча сланцевого газа

Вопрос, на который до сих пор нет ответа, заключается в том, окажет ли продолжительная сниженная стоимость влияние на сланцевый бум США. Согласно Международному энергетическому агентству (МЭА), добыча сланцевой нефти с глубины в несколько километров путем гидравлического разрыва пласта и бокового бурения стоит от 50 до 100 долларов США за баррель, в то время как перекачка нефти на Среднем Востоке и в Северной Африке обходится в 10-25 долларов США за баррель. В настоящее время, аналитики ведут дискуссии по поводу того, в какой момент сланцевое бурение станет крайне нерентабельным. МЭА утверждает, что стоимость только 4% добычи сланцевой нефти США должна превышать 80 долларов США за баррель. Аналитики Sanford C. Bernstein полагают, что около одной-третьей. На долю сланцевой нефти приходится 55% производства США.

Сланцевые скважины исчерпаемы намного быстрее обычных, таким образом, добытчикам США необходимо найти достаточно новых залежей сланцевой нефти, чтобы заместить производство 1.8 миллиона баррелей в день, которых уже нет в истощенных скважинах. И это только для того, чтобы сохранить ежегодное производство на одном уровне, сообщает Викас Двиведи, экономист по нефти и газу в Macquarie Group. Дипломат в Эль-Рияде сомневается, что Саудовская Аравия ведет преднамеренную политику притупления нетрадиционной добычи нефти, к которой относится гидроразрыв пласта. Им нет никакого смысла наносить вред США, которые являются их союзником в войне против исламских государств.

Политика Саудовской Аравии по ведению ценовой конкуренции уже больно ударила по более слабым членам ОПЕК. Венесуэла созвала экстренное собрание стран ОПЕК, чтобы упорядочить повышение цен. Запрос Венесуэлы был проигнорирован Саудовской Аравией и союзником Персидского залива Кувейтом: Они сообщили, что не намерены менять свой курс до следующего собрания ОПЕК, которое состоится 27 ноября.