Как изменится курс рубля после заседания ФРС США

Заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке (ФРС) США стало важным, влияющим событием для рынков Запада. На экономическом положении России и курсе рубля, однако, это не должно сильно отразиться, по ряду закономерных причин.

В первую очередь следует помнить, что процент нерезидентов, имеющих свою долю на российском рынке, достаточно небольшой. Как и в 2015 году, доля облигаций федерального займа иностранных инвесторов ниже 25%, а начиная с 2014 года валютный долг России непрерывно понижается, и последние два года держится на уровне половины ЗВР. Таким образом, в сравнении с западными рынками, российский рынок, в сущности за последние 1,5 года не коснулось стремительное монетарное стимулирование.

Таким образом, решения относительно инвестпозиций, которые были оглашены на заседании, практически никак не повлияют на российскую экономику. Единственным значительным влиянием может оказаться переоценка сырьевых товаров до более стабильного уровня, которая в будущем может отразиться на  российском рынке.

Во вторых, на самом деле, для курса российского рубля, само заседание и решения ФРС, по своей специфике не являются такими значительными, как может показаться. Последние несколько лет показывают, что ФРС, посредством нескольких стратегий, стимулировали экономику, старалась всеми силами помочь американскому министерству финансов во время короновирусной пандемии. Низкая стоимость денег гарантировалась благодаря стратегии удержания ставки около нуля, а увеличение их количества происходило за счет выпуска денег и одновременной покупки правительственных ценных бумаг. Таким образом, министерству финансов, удавалось относительно легко увеличивать дефицит бюджета.   

Стремительная скорость инфляции в Соединенных Штатах, впервые за долгое время, практически догнала российскую, что побуждает правительство США прекращать монетарные меры стимулирования экономики. Естественно, во избежание дополнительного беспорядка на финансовых рынках, данный процесс будет происходить постепенно.

Таким образом, понятно, что федеральный комитет будет осуществлять данную стратегию постепенно и осторожно. Вероятно, что на заседании, не будет оглашено таких решений, как например смена ставки, или ее повышении в ближайшем будущем. Будет информировано о методическом уменьшении объема покупки ценных бумаг и представлен наглядный график данного процесса уменьшения. Таким образом, подобная схема приведет к тому, что денежные массы будут медленно увеличиваться, возвращая финансовую систему из стратегического «заполнения деньгами» в соответствующий режим.

ФРС на своем заседании не предприняла неожиданных решений, поэтому это не окажет значительных последствий для рынков. Видные западные финансовые компании, конечно ожидали подобные изменения, и  уже включили в цены основных финансовые инструменты. Из предполагаемых последствий, ожидаются определенная коррекция на фондовых рынках Запада, уменьшение нового кредитования и замедление инфляции.

В 2020 случилось большое падение курса рубля, который держится на уровне 72-75 рублей за доллар. С того момента, изменений практически не было, даже с учетом двойного роста цен на нефть и других сырьевых валют. Санкции не позволяли поступление в Россию «горячих» денег, и на данный момент не допускают обратное.