Юань теснит мировые резервные валюты

Присоединение к элитному валютному клубу

По информации лос-анжелесского издания MarketWatch юань присоединится к евро и доллару в финансовой корзине МВФ. Это будет значительной вехой на пути становления Китая, как глобальной финансовой силы и превратит китайскую валюту в один из ориентиров на глобальном финансовом рынке. По крайней мере, так в своей заметке в среду написала Меррил Линч, специалист по стратегии в Bank of America. Она и её коллеги считают, что в октябре этого года МВФ проголосует за то чтобы принять юань в качестве одной из составляющих «Специальных прав заимствования» (СПЗ), которые являются чем-то вроде мета-валюты МВФ, для проведения транзакций.

На первый взгляд это может показаться не таким уж и большим событием, но Меррил Линч уверена в обратном. По её словам юань присоединяется к элитному клубу, в котором на сегодняшний день состоят всего четыре мировые валюты: американский доллар, евро, британский фунт и японская йена. Это «легитимирует его использование в качестве резервной валюты» и возможно, уменьшит для Китая стоимость иностранных заимствований. А так же обеспечит «дополнительную степень свободы в покрытии будущего дефицита».

Фактически, учитывая, то, что юань уже широко распространен в качестве резервной валюты, его реальный вес в системе СПЗ может оказаться даже большим чем у фунта и йены. По оценкам Меррил Линч центральные банки по всему миру сейчас хранят Китайских правительственных бондов на общую сумму в более чем 80 миллиардов долларов, что делает юань седьмой по распространенности мировой резервной валютой.

Высокий статус

Вот уже некоторое время Китай, а точнее действующий глава-ветеран Народного банка Китая, пытается продавить включение юаня в систему СПЗ, пересмотр которой происходит раз в пять лет. Он не смог осуществить этого в 2010 г. так как в МВФ посчитали что китайский финансовый рынок не был достаточно открытым для того что бы юань мог соответствовать критерию «свободного использования», соблюдение которого необходимо для включения валюты в СПЗ.

Но, по мнению Меррил Линч в этом году, при пересмотре, МВФ скорей всего даст китайской валюте зеленый свет, ведь на сегодняшний день для юаня (также известного, как «ренминби» или «народные деньги») существует замечательный оффшорный рынок. Так же она считает, что США вряд ли станет блокировать это решение, так как хочет, чтобы Китай был больше вовлечен в деятельность международных институтов, где Америка располагает значительным влиянием. В любом случае это должно оживить взаимоотношения между Пекином и Вашингтоном.

Повышенные требования

Хотя обретения юанем такого высокого статуса среди мировых валют и будет иметь глубокое символическое значение для Китая, реальные последствия для его валюты с трудом поддаются предсказанию.

Вхождение юаня в систему СПЗ может вызвать повышение требований к китайской валюте. Некоторые экономисты считают, что в будущем это повлечет за собой рост курса юаня по отношению к доллару или, по крайней мере, создаст к этому предпосылки, ведь курс юаня, несмотря на то, что валюта претендует на вхождение в систему СПЗ, все ещё определяется валютным коридором, устанавливаемым центральным банком.

Однако Меррил Линч и её коллеги считают, что более вероятным результатов вхождения китайской валюты в СПЗ будет рост волатильности.

«Если становление юаня в качестве глобальной резервной валюты будет сопровождаться ростом конвертируемости капитальных счетов, это должно вызвать больше двустороннего движения капиталов и рост волатильности», - написала она в своей заметке. «В итоге успех юаня будет зависеть от долгосрочной стабильности, а так же его ценности и ликвидности в глазах международных инвесторов».