"Хлеб Алтая" ищет средства на расширение своего присутствия на рынке
Компания рассчитывает войти в тройку лидеров рынка на средства иностранцев.
Агропромышленная компания "Хлеб Алтая" всеми способами ищет средства на расширение своего присутствия на рынке. Вчера она сообщила, что получила мандатное письмо Международной финансовой корпорации (IFC) с уведомлением о предоставлении ей кредита на сумму 20 млн долл. сроком на семь лет. Полученные средства компания намерена использовать для увеличения своей рыночной доли за счет скупки профильных активов. Кроме того, как стало известно RBC daily, "Хлеб Алтая" рассчитывает в ближайшее время продать до 10% акций на внебиржевом рынке западным инвесторам. Финансовые консультанты компании прогнозируют, что с такими темпами она сможет до конца года войти в тройку крупнейших игроков своего сегмента рынка. Однако часть аналитиков утверждает, что "Хлеб Алтая" слишком спешит продать свои акции.
Агропромышленная компания "Хлеб Алтая" специализируется на закупке, хранении и переработке пшеницы, производстве муки, а кроме того, выпускает манную крупу, отруби, комбикорма. До последнего времени в ее состав входили Ребрихинский и Михайловский мелькомбинаты (Алтайский край) общей мощностью порядка 900 т муки в сутки, Ачинский мелькомбинат в Красноярском крае (520 т/сут.) и несколько элеваторов. Основными брендами являются "Алтай Батюшка" и "Пава". "Хлеб Алтая", по собственным данным, занимает лидирующие позиции на рынках Сибири и Дальнего Востока, ее владельцами являются Владимир и Павел Игошины. По собственным данным "Хлеба Алтая", в 2000-2003 гг. компания занимала 1% российского рынка муки. По данным Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР), "Хлеб Алтая" по итогам 2004 г. стоял на седьмом месте по объему производства муки в стране.
В мандатном письме IFC "Хлебу Алтая" сообщается, что корпорация рассматривает возможность предоставления ему кредита на сумму 20 млн долл. сроком на семь лет. Обсуждение условий кредита продлится примерно до конца первой декады июня. По словам председателя совета директоров ОАО "Хлеб Алтая" Андрея Игошина, окончательно механизмы выделения кредита будут определены после визита представителя IFC в Россию. Полученные средства "Хлеб Алтая" планирует направить на модернизацию своих производств и на приобретение зерноперерабатывающих предприятий в европейской части России, чтобы значительно увеличить его присутствие в этой части страны, особенно в Москве и Петербурге. Именно эти рынки наиболее соответствуют запросам компании, которая считает для себя приоритетным производство премиальных сортов зерна и муки.
Как сообщил RBC daily управляющий директор инвестиционно-банковского департамента ИК "ФИНАМ" Сергей Опарин (ИК является финансовым консультантом "Хлеба Алтая"), агропромышленная компания имеет все шансы уже к концу 2005 г. войти в тройку ведущих зернопереработчиков России. "Эти прогнозы строятся на двух факторах: во-первых, в ближайшее время "Хлеб Алтая" привлекает значительный объем достаточно дешевых финансовых ресурсов – около 40 млн долл.(эта сумма складывается из средств, вырученных в ходе IPO, кредита IFC, а также запланированного на ближайшее время размещения облигаций). А во-вторых, в 2005 г. стоимость зерновых активов заметно упала за счет не самой благоприятной конъюнктуры рынка. Проведенное нами исследование показывает, что они недооценены на 22-30%. Соответственно "Хлеб Алтая" сможет увеличивать свою рыночную долю с минимальными затратами", – рассуждает он.
"Вполне возможно, что компания сможет добиться поставленных целей, – рассуждает в беседе с RBC daily аналитик ИКАР Игорь Павенский. – Однако сделать это будет достаточно сложно, так как надо не просто нарастить производство, но и все это продать. А для этого – продолжать отстраивать эффективную систему продаж на всей европейской территории России, налаживать связи с дистрибьюторами, крупными потребителями, розницей. Сейчас заметно усиливают свои позиции на рынке и другие игроки – "Макфа", "Разгуляй", "Настюша", "Стойленская Нива". И для того чтобы войти в тройку лидеров в столь сжатые сроки, "Хлебу Алтая" придется вести серьезную борьбу с очень сильными конкурентами". Аналитик компании "Антанта Капитал" Юлия Кнунянц считает, что занять третье место на рынке компания вполне сможет, но только при активном развитии и при достаточных финансовых ресурсах. "Это вполне реально, особенно, учитывая то, что на данный момент отрасль достаточно разрозненная, и доли производителей различаются несущественно, крупнейшие десять игроков занимают от 1,5% до 5% рынка", – комментирует она ситуацию RBC daily.
Консультанты "Хлеба Алтая" смотрят на перспективы компании более оптимистично. "Недавно "Хлеб Алтая" выручил в ходе IPO 8 млн долл. И IPO прошло значительно успешнее, чем предсказывали большинство аналитиков. Компания смогла разместиться в тех пределах, что и рассчитывала. И интерес к ее активам проявили как стратегические, так и портфельные инвесторы", – прокомментировали RBC daily в ИК "ФИНАМ". Полученные средства барнаульская компания уже начала вкладывать в приобретение новых активов. По информации RBC daily, "Хлеб Алтая" уже приобрел два агропредприятия: Романовское ЗПП и Романовский агрохолдинг. Сумма сделки составила порядка 2,5-3 млн долл.
Очевидно, сейчас все усилия "Хлеба Алтая" направлены именно на то, чтобы быстро обогнать серьезных конкурентов, и поэтому компания решила выручить как можно больше средств самыми различными способами. Например, провести IPO на Лондонской бирже. Однако это будет возможно не ранее 2007 г. Поэтому, по информации RBC daily, "Хлеб Алтая" в ближайшее время намерен продать до 10% своих акций на внебиржевом рынке западным инвесторам. Для этого его руководство уже выехало в Лондон. По оценкам специалистов, на продаже 10% акций он сможет заработать порядка 10 млн долл.
Однако Юлия Кнунянц считает, что для такого шага время не подошло. "Я вообще рассматриваю выход на российский фондовый рынок "Хлеба Алтая" как несколько амбициозный проект, который стал возможен в связи с узостью фондового рынка, – комментирует она ситуацию RBC daily. – Перспективы IPO в Лондоне я оцениваю как достаточно туманные при существующем обороте компании. Думаю, что только после увеличения продаж раза в четыре можно говорить о перспективах. Продавать акции иностранным инвесторам я пока не вижу смысла, если компания уже получила доступ к финансовым ресурсам на этом этапе развития. В дальнейшем она сможет продать себя дороже, и при выходе на западные фондовые рынки присутствие крупного западного инвестора несомненно будет плюсом".
Агропромышленная компания "Хлеб Алтая" всеми способами ищет средства на расширение своего присутствия на рынке. Вчера она сообщила, что получила мандатное письмо Международной финансовой корпорации (IFC) с уведомлением о предоставлении ей кредита на сумму 20 млн долл. сроком на семь лет. Полученные средства компания намерена использовать для увеличения своей рыночной доли за счет скупки профильных активов. Кроме того, как стало известно RBC daily, "Хлеб Алтая" рассчитывает в ближайшее время продать до 10% акций на внебиржевом рынке западным инвесторам. Финансовые консультанты компании прогнозируют, что с такими темпами она сможет до конца года войти в тройку крупнейших игроков своего сегмента рынка. Однако часть аналитиков утверждает, что "Хлеб Алтая" слишком спешит продать свои акции.
Агропромышленная компания "Хлеб Алтая" специализируется на закупке, хранении и переработке пшеницы, производстве муки, а кроме того, выпускает манную крупу, отруби, комбикорма. До последнего времени в ее состав входили Ребрихинский и Михайловский мелькомбинаты (Алтайский край) общей мощностью порядка 900 т муки в сутки, Ачинский мелькомбинат в Красноярском крае (520 т/сут.) и несколько элеваторов. Основными брендами являются "Алтай Батюшка" и "Пава". "Хлеб Алтая", по собственным данным, занимает лидирующие позиции на рынках Сибири и Дальнего Востока, ее владельцами являются Владимир и Павел Игошины. По собственным данным "Хлеба Алтая", в 2000-2003 гг. компания занимала 1% российского рынка муки. По данным Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР), "Хлеб Алтая" по итогам 2004 г. стоял на седьмом месте по объему производства муки в стране.
В мандатном письме IFC "Хлебу Алтая" сообщается, что корпорация рассматривает возможность предоставления ему кредита на сумму 20 млн долл. сроком на семь лет. Обсуждение условий кредита продлится примерно до конца первой декады июня. По словам председателя совета директоров ОАО "Хлеб Алтая" Андрея Игошина, окончательно механизмы выделения кредита будут определены после визита представителя IFC в Россию. Полученные средства "Хлеб Алтая" планирует направить на модернизацию своих производств и на приобретение зерноперерабатывающих предприятий в европейской части России, чтобы значительно увеличить его присутствие в этой части страны, особенно в Москве и Петербурге. Именно эти рынки наиболее соответствуют запросам компании, которая считает для себя приоритетным производство премиальных сортов зерна и муки.
Как сообщил RBC daily управляющий директор инвестиционно-банковского департамента ИК "ФИНАМ" Сергей Опарин (ИК является финансовым консультантом "Хлеба Алтая"), агропромышленная компания имеет все шансы уже к концу 2005 г. войти в тройку ведущих зернопереработчиков России. "Эти прогнозы строятся на двух факторах: во-первых, в ближайшее время "Хлеб Алтая" привлекает значительный объем достаточно дешевых финансовых ресурсов – около 40 млн долл.(эта сумма складывается из средств, вырученных в ходе IPO, кредита IFC, а также запланированного на ближайшее время размещения облигаций). А во-вторых, в 2005 г. стоимость зерновых активов заметно упала за счет не самой благоприятной конъюнктуры рынка. Проведенное нами исследование показывает, что они недооценены на 22-30%. Соответственно "Хлеб Алтая" сможет увеличивать свою рыночную долю с минимальными затратами", – рассуждает он.
"Вполне возможно, что компания сможет добиться поставленных целей, – рассуждает в беседе с RBC daily аналитик ИКАР Игорь Павенский. – Однако сделать это будет достаточно сложно, так как надо не просто нарастить производство, но и все это продать. А для этого – продолжать отстраивать эффективную систему продаж на всей европейской территории России, налаживать связи с дистрибьюторами, крупными потребителями, розницей. Сейчас заметно усиливают свои позиции на рынке и другие игроки – "Макфа", "Разгуляй", "Настюша", "Стойленская Нива". И для того чтобы войти в тройку лидеров в столь сжатые сроки, "Хлебу Алтая" придется вести серьезную борьбу с очень сильными конкурентами". Аналитик компании "Антанта Капитал" Юлия Кнунянц считает, что занять третье место на рынке компания вполне сможет, но только при активном развитии и при достаточных финансовых ресурсах. "Это вполне реально, особенно, учитывая то, что на данный момент отрасль достаточно разрозненная, и доли производителей различаются несущественно, крупнейшие десять игроков занимают от 1,5% до 5% рынка", – комментирует она ситуацию RBC daily.
Консультанты "Хлеба Алтая" смотрят на перспективы компании более оптимистично. "Недавно "Хлеб Алтая" выручил в ходе IPO 8 млн долл. И IPO прошло значительно успешнее, чем предсказывали большинство аналитиков. Компания смогла разместиться в тех пределах, что и рассчитывала. И интерес к ее активам проявили как стратегические, так и портфельные инвесторы", – прокомментировали RBC daily в ИК "ФИНАМ". Полученные средства барнаульская компания уже начала вкладывать в приобретение новых активов. По информации RBC daily, "Хлеб Алтая" уже приобрел два агропредприятия: Романовское ЗПП и Романовский агрохолдинг. Сумма сделки составила порядка 2,5-3 млн долл.
Очевидно, сейчас все усилия "Хлеба Алтая" направлены именно на то, чтобы быстро обогнать серьезных конкурентов, и поэтому компания решила выручить как можно больше средств самыми различными способами. Например, провести IPO на Лондонской бирже. Однако это будет возможно не ранее 2007 г. Поэтому, по информации RBC daily, "Хлеб Алтая" в ближайшее время намерен продать до 10% своих акций на внебиржевом рынке западным инвесторам. Для этого его руководство уже выехало в Лондон. По оценкам специалистов, на продаже 10% акций он сможет заработать порядка 10 млн долл.
Однако Юлия Кнунянц считает, что для такого шага время не подошло. "Я вообще рассматриваю выход на российский фондовый рынок "Хлеба Алтая" как несколько амбициозный проект, который стал возможен в связи с узостью фондового рынка, – комментирует она ситуацию RBC daily. – Перспективы IPO в Лондоне я оцениваю как достаточно туманные при существующем обороте компании. Думаю, что только после увеличения продаж раза в четыре можно говорить о перспективах. Продавать акции иностранным инвесторам я пока не вижу смысла, если компания уже получила доступ к финансовым ресурсам на этом этапе развития. В дальнейшем она сможет продать себя дороже, и при выходе на западные фондовые рынки присутствие крупного западного инвестора несомненно будет плюсом".
Ещё новости по теме:
15:42
13:00
12:00