Руководство челябинской торговой сети "Незабудка" объявило о намерении увеличить долю на местном рынке
Вчера руководство челябинской торговой сети "Незабудка" объявило о намерении увеличить долю на местном рынке, нарастив в текущем году товарооборот в два раза. Для этого компания решила использовать необычный для региональных эмитентов инструмент — вместо банковского кредита "Незабудка" выбрала вексельный займ. Участники рынка считают, что компания использовала такую схему финансирования, так как она более доступна: ведь привлечь краткосрочные инвестиции по вексельному займу гораздо проще, чем оформить кредит в банке. Но при этом, как отмечают эксперты, используя вексельный механизм, "Незабудка" не сможет сформировать публичную историю.
Торговая сеть "Незабудка" появилась в 2002 году. Специализируется на розничной торговле продуктами питания и сопутствующими промтоварами. Сеть насчитывает 33 магазина. Компания владеет локальными брэндами "Незабудка" — магазины формата универсам и дискаунтер, "Алые Паруса" — магазины формата супермаркет, "ДарСити" — магазины формата гипермаркет. Оборот компании в 2004 году составил $40,3 млн.
По оценкам участников рынка, лидерами среди торговых сетей являются челябинские компании — сеть "Незабудка" и торговый центр "Молния". Каждой из них принадлежит около трети всего торгового оборота. Оставшиеся 40% делят между собой инорегиональные компании, такие как "Пятерочка", "Дикси", "Патэрсон".
Между тем руководство "Незабудки" решило увеличить долю своего присутствия. В компании заявили о своем намерении увеличить в текущем году вдвое товарооборот — до 80 млн рублей и расширить торговую сеть. На первом этапе было решено привлечь 50 млн рублей. Что примечательно, для этого "Незабудка" выбрала не стандартный вариант финансирования — вместо банковского кредитования компания решила разместить вексельный займ.
Вчера в Челябинске состоялась его презентация. Как сообщили "Ъ" в ОАО "Челябинвестбанк", который выступает домицилиантом (агент по оплате векселей. — "Ъ"), первый этап инвестиционной программы торговой сети предусматривает выпуск простых дисконтных векселей общей номинальной стоимостью 50 млн рублей. Инвесторам предлагаются ценные бумаги срочностью 30,60 и 90 дней, объемом 15 млн руб., 15 млн руб. и 20 млн руб., соответственно. Простые дисконтные векселя будут размещаться с доходностью: на срок 30 дней — 16%, на срок 60 дней — 17,5%, на срок 90 дней — 19% годовых.
В торговой сети "Незабудка" выбор вексельного механизма финансирования пояснили следующим образом: "Когда потенциал банковских кредитов исчерпан и для обеспечения дальнейшего роста требуется качественно новый финансовый инструмент, предприятия прибегают к выпуску корпоративных долговых обязательств".
Банковские источники считают иначе. Как сообщили "Ъ" в Челябинвестбанке, привлечение краткосрочного финансирования путем выпуска долговых инструментов для эмитента зачастую проще, чем оформление кредита. "Чтобы открыть кредит, надо иметь счет, кредитную историю. Вексель — инструмент быстрого обращения. Когда компания имеет быстрый оборот, ей необходимо быстрое привлечение денег", — рассказали "Ъ" в банке. С этим мнением согласен финансовый директор екатеринбургской торговой компании ООО ТК "Кредос" Олег Пахомов (несколько лет назад компания выпускала собственные векселя. — "Ъ"): "В отличие от банковского кредита — не требуется залога, минимум в оформлении документов. Вексель выпустить проще и по сравнению с облигационным займом, где требуется госрегистрация (проспекта эмиссии. — "Ъ")", — считает он. Но при этом отмечает, что минусом вексельной программы является высокая доходность, которую предлагает торговая сеть своим инвесторам. "Банки дают кредиты в среднем под 16%, крупным компаниям — 10-12%", — считает он. А "Незабудка", привлекая деньги под 19% годовых, существенно переплачивает.
Также эксперты указывают еще на один недостаток вексельного займа торговой сети. Как считает генеральный директор екатеринбургского филиала ИК "Аккорд-Инвест" Константин Селянин, выпуская вексельный займ, компания рассчитывает заработать публичную историю перед инвесторами, которая в дальнейшем позволила бы ей привлекать на рынке более дешевые денежные ресурсы. Однако, по мнению господина Селянина, это заблуждение. "Чаще всего векселя скупают 2-3 банка. Поэтому широкому кругу инвесторов компания останется малоизвестной. И при выпуске, к примеру, облигационного займа, эмитенту придется вновь привлекать деньги под высокие проценты".
Торговая сеть "Незабудка" появилась в 2002 году. Специализируется на розничной торговле продуктами питания и сопутствующими промтоварами. Сеть насчитывает 33 магазина. Компания владеет локальными брэндами "Незабудка" — магазины формата универсам и дискаунтер, "Алые Паруса" — магазины формата супермаркет, "ДарСити" — магазины формата гипермаркет. Оборот компании в 2004 году составил $40,3 млн.
По оценкам участников рынка, лидерами среди торговых сетей являются челябинские компании — сеть "Незабудка" и торговый центр "Молния". Каждой из них принадлежит около трети всего торгового оборота. Оставшиеся 40% делят между собой инорегиональные компании, такие как "Пятерочка", "Дикси", "Патэрсон".
Между тем руководство "Незабудки" решило увеличить долю своего присутствия. В компании заявили о своем намерении увеличить в текущем году вдвое товарооборот — до 80 млн рублей и расширить торговую сеть. На первом этапе было решено привлечь 50 млн рублей. Что примечательно, для этого "Незабудка" выбрала не стандартный вариант финансирования — вместо банковского кредитования компания решила разместить вексельный займ.
Вчера в Челябинске состоялась его презентация. Как сообщили "Ъ" в ОАО "Челябинвестбанк", который выступает домицилиантом (агент по оплате векселей. — "Ъ"), первый этап инвестиционной программы торговой сети предусматривает выпуск простых дисконтных векселей общей номинальной стоимостью 50 млн рублей. Инвесторам предлагаются ценные бумаги срочностью 30,60 и 90 дней, объемом 15 млн руб., 15 млн руб. и 20 млн руб., соответственно. Простые дисконтные векселя будут размещаться с доходностью: на срок 30 дней — 16%, на срок 60 дней — 17,5%, на срок 90 дней — 19% годовых.
В торговой сети "Незабудка" выбор вексельного механизма финансирования пояснили следующим образом: "Когда потенциал банковских кредитов исчерпан и для обеспечения дальнейшего роста требуется качественно новый финансовый инструмент, предприятия прибегают к выпуску корпоративных долговых обязательств".
Банковские источники считают иначе. Как сообщили "Ъ" в Челябинвестбанке, привлечение краткосрочного финансирования путем выпуска долговых инструментов для эмитента зачастую проще, чем оформление кредита. "Чтобы открыть кредит, надо иметь счет, кредитную историю. Вексель — инструмент быстрого обращения. Когда компания имеет быстрый оборот, ей необходимо быстрое привлечение денег", — рассказали "Ъ" в банке. С этим мнением согласен финансовый директор екатеринбургской торговой компании ООО ТК "Кредос" Олег Пахомов (несколько лет назад компания выпускала собственные векселя. — "Ъ"): "В отличие от банковского кредита — не требуется залога, минимум в оформлении документов. Вексель выпустить проще и по сравнению с облигационным займом, где требуется госрегистрация (проспекта эмиссии. — "Ъ")", — считает он. Но при этом отмечает, что минусом вексельной программы является высокая доходность, которую предлагает торговая сеть своим инвесторам. "Банки дают кредиты в среднем под 16%, крупным компаниям — 10-12%", — считает он. А "Незабудка", привлекая деньги под 19% годовых, существенно переплачивает.
Также эксперты указывают еще на один недостаток вексельного займа торговой сети. Как считает генеральный директор екатеринбургского филиала ИК "Аккорд-Инвест" Константин Селянин, выпуская вексельный займ, компания рассчитывает заработать публичную историю перед инвесторами, которая в дальнейшем позволила бы ей привлекать на рынке более дешевые денежные ресурсы. Однако, по мнению господина Селянина, это заблуждение. "Чаще всего векселя скупают 2-3 банка. Поэтому широкому кругу инвесторов компания останется малоизвестной. И при выпуске, к примеру, облигационного займа, эмитенту придется вновь привлекать деньги под высокие проценты".
Ещё новости по теме:
15:42
13:00
12:00