"Копейка" работает на имидж
Московская розничная компания выпускает облигации, одновременно магазины сети наконец-то появятся в регионах.
Совет директоров ООО "ТД "Копейка" на этой неделе одобрил выпуск облигаций первого уровня. Средства, вырученные таким способом, будут направлены на развитие компании. Одновременно с известием о выпуске облигаций в компании заявили о начале развития сети в регионах. Однако, по мнению аналитиков, выпуск облигаций для этой розничной компании – имиджевый шаг: "Копейка" таким образом пытается повысить доверие инвесторов в свете грядущего выхода на IPO. Заявление о развитии в регионах также должно значительно улучшить ее имидж на рынке. В связи с этим эксперты прогнозируют, что к моменту выхода на IPO стоимость "Копейки" возрастет в разы.
Сеть универсамов "Копейка" – крупный российский оператор экономичного формата. Сейчас сеть насчитывает 78 магазинов. Как сообщили в компании, оборот торгового дома в Москве в 2004 г. составил 416 млн долл. (для сравнения, в 2003 г. этот показатель равнялся 260 млн долл., а в 2002 г. – 182 млн долл.). "Копейка" в последние годы несколько отошла от формата дискаунтер в чистом виде: ассортимент магазинов сети – 8 тыс. наименований – гораздо шире, чем предполагает этот формат. До последнего времени компания присутствовала только в Москве и Московской области. Несколько раз разные владельцы "Копейки" заявляли о региональных проектах, однако до сих пор ни один из них не был реализован. Например, о строительстве в регионах было объявлено в конце 2002 г., тогда предполагалось открыть филиалы в Белгороде, Самаре и Краснодаре. Но руководство компании не смогло прийти к согласию с предыдущим совладельцем сети – НК "ЮКОС".
Сейчас же в компании заявили об открытии первого регионального магазина. Он раскроет свои двери для покупателей 2 апреля этого года в Туле. Площадь магазина составит 650 кв. м. По словам директора управления внешних связей ТД "Копейка" Марии Марковой, региональный магазин полностью повторяет привычный для жителей Москвы и Подмосковья формат. Ассортиментная и ценовая политика компании в столице и регионах будет единой. Как сообщила RBC daily Мария Маркова, "фишкой" "Копейки" в регионах станут скидочные рекламные акции, "когда скидки переходят психологический барьер дешевизны". Открытие магазина в Туле знаменует начало региональной экспансии "Копейки". "В настоящее время мы сконцентрированы на развитии в Центральном округе, в зоне 500 км вокруг Москвы, — рассказывает финансовый директор ТД "Копейка" Виктор Шлепов. — По всем показателям это самый привлекательный рынок розничной торговли в России, на него приходится около 40% объема розничной торговли всей России, около 25% всего населения страны, а доходы и объем торговли на душу населения превышают общероссийские показатели почти на 50%. Планы по выходу в другие регионы пока прорабатываются".
На рынке уже давно ждали от компании подобного шага. Развитие в регионах успешно работает на имидж розничной компании. "Западный опыт говорит, что могут быть локальные розничные компании, есть и такая маркетинговая стратегия, – информировал RBC daily президент ГК "Виктория" (сеть магазинов "Квартал") Николай Власенко. – Например, в Италии работает компания, владеющая 18 гипермаркетами, расположенными только в Милане и в области. Все зависит от задач розничной компании и от ее маркетинговой стратегии. Однако, исходя из мировых тенденций, львиную долю розничного рынка будут занимать национальные и транснациональные компании". По мнению экспертов, предстоящий выход на IPO заставляет активизироваться розничного игрока. И при выходе на открытые рынки национальная сеть всегда получает большую отдачу, чем локальная. "Региональное развитие значительно повышает доверие инвесторов к компании. Поэтому выход в регионы – правильный шаг, к которому в разное время приходят все крупные ритейлеры", – сказал RBC daily трейдер компании "Центр Инвест Груп" Глеб Шапортов.
Но более очевидной вехой на пути к IPO является выпуск "Копейкой" облигаций. Выпуск составит 1,2 млн облигаций номиналом 1 тыс. руб. Облигации будут размещены по открытой подписке, организатором торгов выступит ММВБ. "Средства от размещения планируется направить на развитие сети магазинов в Центральном регионе РФ, — сообщил Виктор Шлепов. — Объем привлекаемых средств достаточен для открытия около 30 новых магазинов. Облигации — один из источников постоянного процесса расширения сети магазинов. В этом году мы планируем увеличить оборот сети не менее чем на 50%. Для достижения этой цели мы планируем инвестировать в расширении сети около 120 млн долл.". По словам Николая Власенко, выпуск облигаций – это, как правило, способ предварительной оценки компании. Размещение облигаций – это проба пера, и после успешного размещения облигаций можно надеяться на успешное размещение IPO. К тому же у облигационного займа есть преимущества перед другими формами заимствования. "Облигационный заем обычно размещается на более длительные сроки, чем кредит, требования к залогу носят более общие формы, серьезность обязательств по облигациям меньшая, чем по кредиту. Но, с другой стороны, облигационный заем более дорогой, чем кредит", – рассуждает г-н Власенко.
Аналитик компании "Антанта-Капитал" Юлия Кнунянц считает, что, несмотря на то что первый выпуск облигаций обходится компании дороже, чем кредит, в будущем затраты оправдают себя. "Дороговизна объясняется тем, что компания должна будет обеспечить инвесторам привлекательную доходность, а также оплатить ряд расходов, связанных с выпуском (финансовый консультант, ФСФР и прочее). Однако дальнейшие выпуски облигаций будут ей обходиться дешевле, также стоимость привлечения кредита у компании, обладающей кредитной историей, будет ниже. В любом случае выпуск "Копейкой" облигаций первого уровня – это скорее имиджевый шаг, чем необходимость привлечения средств таким образом", – полагает она.
"Копейка" настроена на поступательное движение: до последнего времени сеть развивалась на собственные средства и кредиты, затем в прошлом году были выпущены CLN на 40 млн долл. (они стали одним из основных источников расширения сети в прошлом году), сейчас – облигации. К моменту выхода "Копейки" на IPO таким образом уже поступят многие ритейлеры. Но для "Копейки", по мнению аналитиков, подобная "отсрочка" только на руку. "Когда компания размещает облигационный заем, это значительно повышает имидж компании в глазах инвесторов. До этого она должна еще провести полную реорганизацию бизнеса, что займет около полугода, в целом же подготовка к IPO потребует порядка 1,5 лет. Однако эти сроки вполне приемлемы и даже более выигрышны для "Копейки", чем выход на IPO прямо сейчас: текущая конъюнктура рынка не позволила бы компании выручить в ходе IPO столько же средств, сколько будет возможно через 1,5 года", – считает Глеб Шапортов.
Все шаги, предпринимаемые "Копейкой" в последнее время, говорят о том, что компания серьезно решила укрепить свои рыночные позиции. Это связано, очевидно, с усилением конкуренции на розничном рынке. По мнению аналитиков, несмотря на долгое "молчание" "Копейки" (в последнее время компания мало озвучивала свои планы), ее положение на рынке достаточно прочно. А развитие в регионах и выход на открытые рынки свидетельствуют о том, что компания планирует значительно повысить свою стоимость. В свете прогнозируемой волны слияний и поглощений на российском рынке подобная политика вполне оправдана.
Совет директоров ООО "ТД "Копейка" на этой неделе одобрил выпуск облигаций первого уровня. Средства, вырученные таким способом, будут направлены на развитие компании. Одновременно с известием о выпуске облигаций в компании заявили о начале развития сети в регионах. Однако, по мнению аналитиков, выпуск облигаций для этой розничной компании – имиджевый шаг: "Копейка" таким образом пытается повысить доверие инвесторов в свете грядущего выхода на IPO. Заявление о развитии в регионах также должно значительно улучшить ее имидж на рынке. В связи с этим эксперты прогнозируют, что к моменту выхода на IPO стоимость "Копейки" возрастет в разы.
Сеть универсамов "Копейка" – крупный российский оператор экономичного формата. Сейчас сеть насчитывает 78 магазинов. Как сообщили в компании, оборот торгового дома в Москве в 2004 г. составил 416 млн долл. (для сравнения, в 2003 г. этот показатель равнялся 260 млн долл., а в 2002 г. – 182 млн долл.). "Копейка" в последние годы несколько отошла от формата дискаунтер в чистом виде: ассортимент магазинов сети – 8 тыс. наименований – гораздо шире, чем предполагает этот формат. До последнего времени компания присутствовала только в Москве и Московской области. Несколько раз разные владельцы "Копейки" заявляли о региональных проектах, однако до сих пор ни один из них не был реализован. Например, о строительстве в регионах было объявлено в конце 2002 г., тогда предполагалось открыть филиалы в Белгороде, Самаре и Краснодаре. Но руководство компании не смогло прийти к согласию с предыдущим совладельцем сети – НК "ЮКОС".
Сейчас же в компании заявили об открытии первого регионального магазина. Он раскроет свои двери для покупателей 2 апреля этого года в Туле. Площадь магазина составит 650 кв. м. По словам директора управления внешних связей ТД "Копейка" Марии Марковой, региональный магазин полностью повторяет привычный для жителей Москвы и Подмосковья формат. Ассортиментная и ценовая политика компании в столице и регионах будет единой. Как сообщила RBC daily Мария Маркова, "фишкой" "Копейки" в регионах станут скидочные рекламные акции, "когда скидки переходят психологический барьер дешевизны". Открытие магазина в Туле знаменует начало региональной экспансии "Копейки". "В настоящее время мы сконцентрированы на развитии в Центральном округе, в зоне 500 км вокруг Москвы, — рассказывает финансовый директор ТД "Копейка" Виктор Шлепов. — По всем показателям это самый привлекательный рынок розничной торговли в России, на него приходится около 40% объема розничной торговли всей России, около 25% всего населения страны, а доходы и объем торговли на душу населения превышают общероссийские показатели почти на 50%. Планы по выходу в другие регионы пока прорабатываются".
На рынке уже давно ждали от компании подобного шага. Развитие в регионах успешно работает на имидж розничной компании. "Западный опыт говорит, что могут быть локальные розничные компании, есть и такая маркетинговая стратегия, – информировал RBC daily президент ГК "Виктория" (сеть магазинов "Квартал") Николай Власенко. – Например, в Италии работает компания, владеющая 18 гипермаркетами, расположенными только в Милане и в области. Все зависит от задач розничной компании и от ее маркетинговой стратегии. Однако, исходя из мировых тенденций, львиную долю розничного рынка будут занимать национальные и транснациональные компании". По мнению экспертов, предстоящий выход на IPO заставляет активизироваться розничного игрока. И при выходе на открытые рынки национальная сеть всегда получает большую отдачу, чем локальная. "Региональное развитие значительно повышает доверие инвесторов к компании. Поэтому выход в регионы – правильный шаг, к которому в разное время приходят все крупные ритейлеры", – сказал RBC daily трейдер компании "Центр Инвест Груп" Глеб Шапортов.
Но более очевидной вехой на пути к IPO является выпуск "Копейкой" облигаций. Выпуск составит 1,2 млн облигаций номиналом 1 тыс. руб. Облигации будут размещены по открытой подписке, организатором торгов выступит ММВБ. "Средства от размещения планируется направить на развитие сети магазинов в Центральном регионе РФ, — сообщил Виктор Шлепов. — Объем привлекаемых средств достаточен для открытия около 30 новых магазинов. Облигации — один из источников постоянного процесса расширения сети магазинов. В этом году мы планируем увеличить оборот сети не менее чем на 50%. Для достижения этой цели мы планируем инвестировать в расширении сети около 120 млн долл.". По словам Николая Власенко, выпуск облигаций – это, как правило, способ предварительной оценки компании. Размещение облигаций – это проба пера, и после успешного размещения облигаций можно надеяться на успешное размещение IPO. К тому же у облигационного займа есть преимущества перед другими формами заимствования. "Облигационный заем обычно размещается на более длительные сроки, чем кредит, требования к залогу носят более общие формы, серьезность обязательств по облигациям меньшая, чем по кредиту. Но, с другой стороны, облигационный заем более дорогой, чем кредит", – рассуждает г-н Власенко.
Аналитик компании "Антанта-Капитал" Юлия Кнунянц считает, что, несмотря на то что первый выпуск облигаций обходится компании дороже, чем кредит, в будущем затраты оправдают себя. "Дороговизна объясняется тем, что компания должна будет обеспечить инвесторам привлекательную доходность, а также оплатить ряд расходов, связанных с выпуском (финансовый консультант, ФСФР и прочее). Однако дальнейшие выпуски облигаций будут ей обходиться дешевле, также стоимость привлечения кредита у компании, обладающей кредитной историей, будет ниже. В любом случае выпуск "Копейкой" облигаций первого уровня – это скорее имиджевый шаг, чем необходимость привлечения средств таким образом", – полагает она.
"Копейка" настроена на поступательное движение: до последнего времени сеть развивалась на собственные средства и кредиты, затем в прошлом году были выпущены CLN на 40 млн долл. (они стали одним из основных источников расширения сети в прошлом году), сейчас – облигации. К моменту выхода "Копейки" на IPO таким образом уже поступят многие ритейлеры. Но для "Копейки", по мнению аналитиков, подобная "отсрочка" только на руку. "Когда компания размещает облигационный заем, это значительно повышает имидж компании в глазах инвесторов. До этого она должна еще провести полную реорганизацию бизнеса, что займет около полугода, в целом же подготовка к IPO потребует порядка 1,5 лет. Однако эти сроки вполне приемлемы и даже более выигрышны для "Копейки", чем выход на IPO прямо сейчас: текущая конъюнктура рынка не позволила бы компании выручить в ходе IPO столько же средств, сколько будет возможно через 1,5 года", – считает Глеб Шапортов.
Все шаги, предпринимаемые "Копейкой" в последнее время, говорят о том, что компания серьезно решила укрепить свои рыночные позиции. Это связано, очевидно, с усилением конкуренции на розничном рынке. По мнению аналитиков, несмотря на долгое "молчание" "Копейки" (в последнее время компания мало озвучивала свои планы), ее положение на рынке достаточно прочно. А развитие в регионах и выход на открытые рынки свидетельствуют о том, что компания планирует значительно повысить свою стоимость. В свете прогнозируемой волны слияний и поглощений на российском рынке подобная политика вполне оправдана.
Ещё новости по теме:
15:42
13:00
12:00