Прибыль не просматривается
В III квартале крупнейшее подразделение "Ситроникса", выпускающее телекоммуникационное оборудование, снизило доходы на 10%. Компания объясняет это проблемами в Греции, где работает ее дочерний Intracom Telecom.
Вчера "Ситроникс" отчитался за III квартал 2010 г. Его консолидированная выручка - $223,6 млн - почти не изменилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а по сравнению со II кварталом 2010 г. снизилась на 16,6%. При этом квартальные доходы двух подразделений - IT-услуг и микроэлектроники - выросли по сравнению с показателями годичной давности на 31 и 28% соответственно. Но в совокупной выручке "Ситроникса" IT-подразделение обеспечило лишь 20,5%, а микроэлектронное - 32,9%. Крупнейший же дивизион, выпускающий телекоммуникационное оборудование, сократил выручку на 10% за год и на 28,3% за квартал.
Доходы этого подразделения сокращались и в 2009 г. (в целом за год они сократились на 18,9%). Но в III квартале 2010 г. этот показатель достиг минимального значения в истории "Ситроникса" - $95,2 млн. Основная причина - проблемы в Греции, где расположен дочерний Intracom Telecom, объяснил "Ведомостям" президент "Ситроникса" Сергей Асланян. Греция еще весной 2010 г. столкнулась с финансовыми проблемами, напоминает он, и многие клиенты Intracom из этой страны сократили заказы. На Грецию приходится, по словам Асланяна, около 20% всех доходов телекоммуникационного направления, поэтому ухудшение ситуации в этой стране оказалось заметным для "Ситроникса", но пик кризиса уже позади, надеется он. К тому же растут продажи телекоммуникационного оборудования и ПО в России, на которую (вместе с другими странами СНГ) приходится около 30% доходов подразделения, добавляет Асланян.
Одним из крупнейших договоров, подписанных в III квартале телеком-подразделением "Ситроникса", стала серия контрактов с Sistema Shyam Teleservices Ltd., индийской сотовой "дочкой" АФК "Система", на $22 млн, следует из сообщения "Ситроникса". Но в целом на родственные компании, подконтрольные "Системе", приходится всего 30% заказов компании, говорит Асланян.
По сравнению с показателем годичной давности "Ситрониксу" удалось почти в 1,5 раза увеличить показатель OIBDA (до $17,5 млн), а рентабельность по OIBDA увеличилась с 5,2 до 7,8%. Однако вместо чистой прибыли у "Ситроникса" по-прежнему убыток - $9,4 млн против 14,8 млн годом ранее. Высокая долговая нагрузка компании (в том числе около $100 млн долга перед основным акционером - АФК "Система", который пока не конвертирован в капитал "Ситроникса") приводит к необходимости платить проценты, напоминает Асланян. Кроме того, компания активно вводит в эксплуатацию новое оборудование (в частности, для фабрики по выпуску микрочипов 90 нм), на которое начисляется амортизация. Поэтому "Ситроникс" может не вернуться к прибыли и в 2011 г., считает Асланян.
АФК "Система" инвестирует в те отрасли и активы, которые соответствуют ее требованиям по возврату на вложенный капитал (ROIC), и "Ситроникс" не исключение, говорит представитель АФК Юлия Белоус. Ранее президент "Системы" Леонид Меламед рассказывал "Ведомостям": консолидированный ROIC по "зрелым активам", которых в портфеле АФК большинство, должен превышать 25% годовых. А вопрос о конвертации долга в капитал "Ситроникса" все еще в стадии обсуждения, добавляет Белоус.
Вчера к 19.45 МСК бумаги "Ситроникса" на Лондонской фондовой бирже подешевели на 6,25%. Аналитик "Уралсиба" Константин Белов не придает большого значения такой динамике котировок: у GDR "Ситроникса" очень низкая ликвидность. Но отчетность "Ситроникса" показывает, что проблемы компании не решены и основная из них - большой долг, говорит Белов. В III квартале "Ситроникс" потратил только на выплату процентов сумму, превышающую его OIBDA, замечает он.
Подвели долги
20,8 миллиона долларов потратил "Ситроникс" на обслуживание долгов в III квартале 2010 г. Таким образом, если бы у компании не было долга, она могла бы получить по итогам квартала $11,4 млн чистой прибыли
ОАО "Ситроникс" - производитель высокотехнологичной продукции. Акционеры - АФК "Система" (63,97%), 17,55% торгуется на Лондонской фондовой бирже.
Финансовые показатели (US GAAP, 2009 г.): выручка - $1,02 млрд, чистый убыток - $119,1 млн. Капитализация - $143,2 млн.
Вчера "Ситроникс" отчитался за III квартал 2010 г. Его консолидированная выручка - $223,6 млн - почти не изменилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а по сравнению со II кварталом 2010 г. снизилась на 16,6%. При этом квартальные доходы двух подразделений - IT-услуг и микроэлектроники - выросли по сравнению с показателями годичной давности на 31 и 28% соответственно. Но в совокупной выручке "Ситроникса" IT-подразделение обеспечило лишь 20,5%, а микроэлектронное - 32,9%. Крупнейший же дивизион, выпускающий телекоммуникационное оборудование, сократил выручку на 10% за год и на 28,3% за квартал.
Доходы этого подразделения сокращались и в 2009 г. (в целом за год они сократились на 18,9%). Но в III квартале 2010 г. этот показатель достиг минимального значения в истории "Ситроникса" - $95,2 млн. Основная причина - проблемы в Греции, где расположен дочерний Intracom Telecom, объяснил "Ведомостям" президент "Ситроникса" Сергей Асланян. Греция еще весной 2010 г. столкнулась с финансовыми проблемами, напоминает он, и многие клиенты Intracom из этой страны сократили заказы. На Грецию приходится, по словам Асланяна, около 20% всех доходов телекоммуникационного направления, поэтому ухудшение ситуации в этой стране оказалось заметным для "Ситроникса", но пик кризиса уже позади, надеется он. К тому же растут продажи телекоммуникационного оборудования и ПО в России, на которую (вместе с другими странами СНГ) приходится около 30% доходов подразделения, добавляет Асланян.
Одним из крупнейших договоров, подписанных в III квартале телеком-подразделением "Ситроникса", стала серия контрактов с Sistema Shyam Teleservices Ltd., индийской сотовой "дочкой" АФК "Система", на $22 млн, следует из сообщения "Ситроникса". Но в целом на родственные компании, подконтрольные "Системе", приходится всего 30% заказов компании, говорит Асланян.
По сравнению с показателем годичной давности "Ситрониксу" удалось почти в 1,5 раза увеличить показатель OIBDA (до $17,5 млн), а рентабельность по OIBDA увеличилась с 5,2 до 7,8%. Однако вместо чистой прибыли у "Ситроникса" по-прежнему убыток - $9,4 млн против 14,8 млн годом ранее. Высокая долговая нагрузка компании (в том числе около $100 млн долга перед основным акционером - АФК "Система", который пока не конвертирован в капитал "Ситроникса") приводит к необходимости платить проценты, напоминает Асланян. Кроме того, компания активно вводит в эксплуатацию новое оборудование (в частности, для фабрики по выпуску микрочипов 90 нм), на которое начисляется амортизация. Поэтому "Ситроникс" может не вернуться к прибыли и в 2011 г., считает Асланян.
АФК "Система" инвестирует в те отрасли и активы, которые соответствуют ее требованиям по возврату на вложенный капитал (ROIC), и "Ситроникс" не исключение, говорит представитель АФК Юлия Белоус. Ранее президент "Системы" Леонид Меламед рассказывал "Ведомостям": консолидированный ROIC по "зрелым активам", которых в портфеле АФК большинство, должен превышать 25% годовых. А вопрос о конвертации долга в капитал "Ситроникса" все еще в стадии обсуждения, добавляет Белоус.
Вчера к 19.45 МСК бумаги "Ситроникса" на Лондонской фондовой бирже подешевели на 6,25%. Аналитик "Уралсиба" Константин Белов не придает большого значения такой динамике котировок: у GDR "Ситроникса" очень низкая ликвидность. Но отчетность "Ситроникса" показывает, что проблемы компании не решены и основная из них - большой долг, говорит Белов. В III квартале "Ситроникс" потратил только на выплату процентов сумму, превышающую его OIBDA, замечает он.
Подвели долги
20,8 миллиона долларов потратил "Ситроникс" на обслуживание долгов в III квартале 2010 г. Таким образом, если бы у компании не было долга, она могла бы получить по итогам квартала $11,4 млн чистой прибыли
ОАО "Ситроникс" - производитель высокотехнологичной продукции. Акционеры - АФК "Система" (63,97%), 17,55% торгуется на Лондонской фондовой бирже.
Финансовые показатели (US GAAP, 2009 г.): выручка - $1,02 млрд, чистый убыток - $119,1 млн. Капитализация - $143,2 млн.
Ещё новости по теме:
18:20