Азартные игры от Мельниченко
Его «Еврохим» нашел способ заработать на котировках акций немецкой K+S Принадлежащий Андрею Мельниченко холдинг «Еврохим» давно скупает бумаги немецкого производителя удобрений K+S, успев стать его крупнейшим акционером. Это не мешает компании называть эти инвестиции портфельными. В подтверждение своих слов «Еврохим» готов рискнуть частью своего пакета K+S и попытаться заработать на прогнозах стоимости этих бумаг.
Согласно отчетности «Еврохима» по МСФО за первый квартал 2010 года, в январе—феврале компания продала колл-опционы на 1,2 млн акций K+S (это 6,3% от всего пакета компании) со страйком в 50 евро. Срок исполнения по части опционов истек на прошлой неделе. «Так как сегодня цена акций ниже (около 40 евро за штуку), то понятно, что никто из покупателей опциона этим правом не воспользовался, а «Еврохим» получил прибыль в виде премии за проданные опционы», — отметил РБК daily представитель компании Владимир Торин. Но какой объем опционов уже истек, он не раскрывает.
Согласно документам «Еврохима», оставшаяся часть опционов истекает 17 сентября 2010 года. Если к тому времени стоимость акций K+S не превысит 50 евро за штуку, доход «Еврохима» составит около 106,7 млн руб. Для «Еврохима» это не столь существенный заработок, отмечает Юрий Волов из «Банка Москвы». Только за первый квартал 2010 года компания получила 4,47 млрд руб. чистой прибыли. Впрочем, согласно данным Bloomberg, средняя целевая стоимость акций K+S чуть более 45 евро за штуку.
Скупать акции K+S Андрей Мельниченко начал еще в 2007 году, а уже в июне 2008 года его структуры стали крупнейшим акционером немецкой компании с долей 10,43% акций. К концу 2008 года «Еврохим» и его акционер MCC Holding совместно довели свою долю до 16,3%, на покупку этого пакета понадобилось около 1,44 млрд долл. Впрочем, еще в 2007 году представители г-на Мельниченко назвали инвестиции в немецкую компанию портфельными и с тех пор свою позицию не меняли.
Правда, отраслевые эксперты считают вложения г-на Мельниченко в K+S стратегическими. Так, председатель совета директоров немецкой компании K+S Норберт Штайнер в конце прошлого года признался, что они обсуждают с «Еврохимом» планы по совместной работе в России по освоению участков Верхнекамского месторождения. Сам «Еврохим» в прошлом году сумел провести своего представителя в наблюдательный совет K+S. Кроме того, в конце прошлого года «Еврохим» потратил 3,5 млрд руб. на выкуп части допэмиссии акций K+S (по цене 26 евро за акцию), чтобы сохранить свою долю в компании.
Как отмечает Юрий Волов, компании реального сектора редко покупают бумаги конкурентов в спекулятивных целях. «Бумаги приобретаются сроком на несколько лет, а операции по ним совершаются нечасто», — говорит он. Несмотря на то что вложения в K+S приносят «Еврохиму» неплохие дивиденды (за 2009 год они составили 2,17 млрд руб.), компания, похоже, готова доказать, что бумагам необязательно лежать мертвым грузом. В частности, еще до схемы с опционами в конце прошлого года «Еврохим» за счет перепродажи около 1,55 млн бумаг K+S сумел заработать 967 млн руб. на росте их курсовой стоимости.
Согласно отчетности «Еврохима» по МСФО за первый квартал 2010 года, в январе—феврале компания продала колл-опционы на 1,2 млн акций K+S (это 6,3% от всего пакета компании) со страйком в 50 евро. Срок исполнения по части опционов истек на прошлой неделе. «Так как сегодня цена акций ниже (около 40 евро за штуку), то понятно, что никто из покупателей опциона этим правом не воспользовался, а «Еврохим» получил прибыль в виде премии за проданные опционы», — отметил РБК daily представитель компании Владимир Торин. Но какой объем опционов уже истек, он не раскрывает.
Согласно документам «Еврохима», оставшаяся часть опционов истекает 17 сентября 2010 года. Если к тому времени стоимость акций K+S не превысит 50 евро за штуку, доход «Еврохима» составит около 106,7 млн руб. Для «Еврохима» это не столь существенный заработок, отмечает Юрий Волов из «Банка Москвы». Только за первый квартал 2010 года компания получила 4,47 млрд руб. чистой прибыли. Впрочем, согласно данным Bloomberg, средняя целевая стоимость акций K+S чуть более 45 евро за штуку.
Скупать акции K+S Андрей Мельниченко начал еще в 2007 году, а уже в июне 2008 года его структуры стали крупнейшим акционером немецкой компании с долей 10,43% акций. К концу 2008 года «Еврохим» и его акционер MCC Holding совместно довели свою долю до 16,3%, на покупку этого пакета понадобилось около 1,44 млрд долл. Впрочем, еще в 2007 году представители г-на Мельниченко назвали инвестиции в немецкую компанию портфельными и с тех пор свою позицию не меняли.
Правда, отраслевые эксперты считают вложения г-на Мельниченко в K+S стратегическими. Так, председатель совета директоров немецкой компании K+S Норберт Штайнер в конце прошлого года признался, что они обсуждают с «Еврохимом» планы по совместной работе в России по освоению участков Верхнекамского месторождения. Сам «Еврохим» в прошлом году сумел провести своего представителя в наблюдательный совет K+S. Кроме того, в конце прошлого года «Еврохим» потратил 3,5 млрд руб. на выкуп части допэмиссии акций K+S (по цене 26 евро за акцию), чтобы сохранить свою долю в компании.
Как отмечает Юрий Волов, компании реального сектора редко покупают бумаги конкурентов в спекулятивных целях. «Бумаги приобретаются сроком на несколько лет, а операции по ним совершаются нечасто», — говорит он. Несмотря на то что вложения в K+S приносят «Еврохиму» неплохие дивиденды (за 2009 год они составили 2,17 млрд руб.), компания, похоже, готова доказать, что бумагам необязательно лежать мертвым грузом. В частности, еще до схемы с опционами в конце прошлого года «Еврохим» за счет перепродажи около 1,55 млн бумаг K+S сумел заработать 967 млн руб. на росте их курсовой стоимости.
Ещё новости по теме:
15:42
13:00
12:00