Аналитики: Мы положительно оцениваем перспективу инвестиций в золото
Управляющий партнер ИК «Prime Mark» Андрей Сахаров осветил перспективы развития мирового финансового рынка в 2010г., а также предложил, наиболее перспективные, с точки зрения специалистов компании «Prime Mark», инвестиционные идеи на текущий год.
Мы позитивно оцениваем перспективы мировой и российской экономики в 2010 г., однако существенные системные риски не позволяют нам рекомендовать нашим клиентам придерживаться в 2010 г. простой индексной стратегии, которая была оправдана в 2009 г. в связи со значительной перепроданностью российского финансового рынка на тот момент. Мы рекомендуем вкладываться в инструменты, которые с большой долей вероятности принесут инвестору положительную доходность независимо от направления движения рынка.
В текущей ситуации мы считаем наиболее эффективным вложение в следующие инструменты: ь Золото ь Депозиты в юанях ь Акции российских компаний, имеющих сильный краткосрочный драйвер роста стоимости ь Высоконадежные и высоколиквидные облигации российских эмитентов.
Золото
Мы положительно оцениваем перспективу инвестиций в золото вне зависимости от развития ситуация в мировой экономике и на мировых финансовых рынках. Мы утверждаем, что в случае развития ситуации по плохому, рецессионному сценарию, на первый план выйдет уникальное свойство золота как «хранилища стоимости». В случае оптимистичного сценария развития мировой экономики на первый план, разумеется, выходит свойства золота как товара, используемого в ювелирной изделиях, электронике, микроэлектронике и стоматологии. По прогнозам МВФ рост мирового ВВП в 2010 г. составит 4%. В случае правильности прогноза промышленного спроса на золото вырастет на 6-8%, по нашим расчетам. И уж вне зависимости от сценариев развития экономики, на повышательную тенденцию цены на золото, безусловно, оказывает влияние технический спрос со стороны центральных банков. В условиях нестабильности основанных мировых валют золото привлекает внимание со стороны развивающихся стран, имеющих огромные золотовалютные резервы (Китай, Индия, Россия), которые в основном номинированы в долларах. Доля золота в золотовалютных резервах стран с крупнейшими золотовалютными запасами (Китай, Япония, Россия) не превышает 10% по сравнению с более чем 70% у США, Франции, Германии и Италии. Мы ожидаем, движения цены золота в среднесрочной перспективе к планке $2000 за унцию, что все равно будет ниже максимальных значений $2400 за унцию, которое золото показало в 1980-ы гг. в пересчете на текущие цены. Помимо покупки фьючерсов или ETF технически самым эффективным способом взять риск на золото является обезличенный металлический счет, который предлагается многими российскими банками. Другим способом является вложение в акции российских золотодобывающих компаний, таких как Полюс Золото и Полиметалл. Однако тут надо иметь в виду, что такое вложение даст опережающий доход только в случае роста рынка; в случае общего обвала фондового рынка – системный риск возобладает.
Юань
Несмотря на сложившееся мнение, что китайские власти не позволят юаню подорожать по отношению к доллару, мы ожидаем, что в текущем году юань сможет укрепиться на 5-10% по отношению к доллару. Наилучшим инструментом, который позволит сделать ставку на укрепление юаня, для российских инвесторов являются беспоставочные форварды на китайскую валюту или размещение средств на депозитах номинированных в юанях. Наши ожидания по укреплению юаня основываются на следующих предпосылках: 1) В Китае происходит постепенное изменение модели экономического развития: от экспортно-ориентированной модели в пользу роста через развитие внутреннего спроса 2) Укрепление юаня поможет контролировать «импортируемую» инфляцию, сделав энергоресурсы для китайской промышленности более дешевыми. Это лучше, чем повышение ставки. 3) Утверждение статуса юаня в качестве резервной валюты. Огромные золотовалютные резервы делают китайский юань одной из самых надежных валют. Юань становится все более востребованной валютой, по мере того как Китай начинает все более активно его использовать в расчетах с зарубежными торговыми партнерами. Постепенная либерализация валютного курса будет способствовать укреплению статуса юаня в качестве одной из резервных валют и приведет к его укреплению, - передает РосФинКом.
Мы позитивно оцениваем перспективы мировой и российской экономики в 2010 г., однако существенные системные риски не позволяют нам рекомендовать нашим клиентам придерживаться в 2010 г. простой индексной стратегии, которая была оправдана в 2009 г. в связи со значительной перепроданностью российского финансового рынка на тот момент. Мы рекомендуем вкладываться в инструменты, которые с большой долей вероятности принесут инвестору положительную доходность независимо от направления движения рынка.
В текущей ситуации мы считаем наиболее эффективным вложение в следующие инструменты: ь Золото ь Депозиты в юанях ь Акции российских компаний, имеющих сильный краткосрочный драйвер роста стоимости ь Высоконадежные и высоколиквидные облигации российских эмитентов.
Золото
Мы положительно оцениваем перспективу инвестиций в золото вне зависимости от развития ситуация в мировой экономике и на мировых финансовых рынках. Мы утверждаем, что в случае развития ситуации по плохому, рецессионному сценарию, на первый план выйдет уникальное свойство золота как «хранилища стоимости». В случае оптимистичного сценария развития мировой экономики на первый план, разумеется, выходит свойства золота как товара, используемого в ювелирной изделиях, электронике, микроэлектронике и стоматологии. По прогнозам МВФ рост мирового ВВП в 2010 г. составит 4%. В случае правильности прогноза промышленного спроса на золото вырастет на 6-8%, по нашим расчетам. И уж вне зависимости от сценариев развития экономики, на повышательную тенденцию цены на золото, безусловно, оказывает влияние технический спрос со стороны центральных банков. В условиях нестабильности основанных мировых валют золото привлекает внимание со стороны развивающихся стран, имеющих огромные золотовалютные резервы (Китай, Индия, Россия), которые в основном номинированы в долларах. Доля золота в золотовалютных резервах стран с крупнейшими золотовалютными запасами (Китай, Япония, Россия) не превышает 10% по сравнению с более чем 70% у США, Франции, Германии и Италии. Мы ожидаем, движения цены золота в среднесрочной перспективе к планке $2000 за унцию, что все равно будет ниже максимальных значений $2400 за унцию, которое золото показало в 1980-ы гг. в пересчете на текущие цены. Помимо покупки фьючерсов или ETF технически самым эффективным способом взять риск на золото является обезличенный металлический счет, который предлагается многими российскими банками. Другим способом является вложение в акции российских золотодобывающих компаний, таких как Полюс Золото и Полиметалл. Однако тут надо иметь в виду, что такое вложение даст опережающий доход только в случае роста рынка; в случае общего обвала фондового рынка – системный риск возобладает.
Юань
Несмотря на сложившееся мнение, что китайские власти не позволят юаню подорожать по отношению к доллару, мы ожидаем, что в текущем году юань сможет укрепиться на 5-10% по отношению к доллару. Наилучшим инструментом, который позволит сделать ставку на укрепление юаня, для российских инвесторов являются беспоставочные форварды на китайскую валюту или размещение средств на депозитах номинированных в юанях. Наши ожидания по укреплению юаня основываются на следующих предпосылках: 1) В Китае происходит постепенное изменение модели экономического развития: от экспортно-ориентированной модели в пользу роста через развитие внутреннего спроса 2) Укрепление юаня поможет контролировать «импортируемую» инфляцию, сделав энергоресурсы для китайской промышленности более дешевыми. Это лучше, чем повышение ставки. 3) Утверждение статуса юаня в качестве резервной валюты. Огромные золотовалютные резервы делают китайский юань одной из самых надежных валют. Юань становится все более востребованной валютой, по мере того как Китай начинает все более активно его использовать в расчетах с зарубежными торговыми партнерами. Постепенная либерализация валютного курса будет способствовать укреплению статуса юаня в качестве одной из резервных валют и приведет к его укреплению, - передает РосФинКом.