Летний обвал котировок ВБД мог быть вызван продажей Capital Group почти 6% акций
Летние скачки ценных бумаг "Вимм-Билль-Данна", в ходе которых капитализация компании достигла минимума, оказывается, были вызваны продажей долей в ВБД фондами, входящими в американскую Capital Group. До августа она с 5,9%-ным пакетом была вторым после Danone иностранным акционером ВБД.
"Вимм-Билль-Данн – Продукты питания" – крупнейший производитель соков и молока в России. Выручка по US GAAP за девять месяцев 2004 г. – $868,9 млн, чистая прибыль – $18,8 млн. Уставный капитал составляет 880 млн руб. и разбит на 44 млн обыкновенных акций. Ценные бумаги компании котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже в виде ADS. По данным "Тройки Диалог", сейчас в виде ADS обращается 32,7% бумаг ВБД. Более половины акций ВБД принадлежит группе – основателей компании. Groupe Danone контролирует 8,3% акций. Фондам, входящим в американскую Capital Group Int, в первом полугодии принадлежало 5,6% акций.
В августе котировки ADS ВБД упали до минимальной за всю историю торгов отметки $12,49. Это почти вдвое меньше февральского рекорда в $24,5. Аналитики объясняли падение плохими финансовыми показателями компании на фоне негативной реакции инвесторов на дело "ЮКОСа". Вскоре объем торгов ADS ВБД вырос в 2,5 раза и оставался высоким до середины сентября. В первом полугодии средний дневной оборот составлял около 40 000 акций, в августе он достигал 310 000 и 213 000 акций, а в сентябре средний объем торгов составил 100 000 акций в день. Аналитики предполагали, что неожиданный интерес к бумагам ВБД мог быть связан со сделками владельцев контрольного пакета.
Однако истинная причина того обвала оказалась другой — свой пакет ADS ВБД продавал один из основных акционеров компании, фонд Capital Guardian Trust.
Capital Group объявила о консолидации 5,6% акций "Вимм-Билль-Данна" в феврале 2004 г. По данным сайта Bank of New York (BoNY), депозитария ADS-программы ВБД, на конец сентября в распоряжении Capital Guardian Trust оставалось всего 3900 ADS (0,01% капитала). До 30 ноября этот пакет не изменился, заявил представитель Capital Guardian Trust Чак Фридхов. Крупнейшими покупателями ADS ВБД в III квартале, по данным BoNY, были Genesis Investment Management (0,88%), Hansberger Global Investors (0,29%) и Pictet Asset Management UK (0,26%).
На самом деле летние аномалии спровоцировал Capital Guardian Trust, "который небольшими пакетами через брокеров распродал в августе — сентябре 2,25 млн ADS ВБД", говорит аналитик, знакомый с обстоятельствами распродажи фондом пакета в ВБД. Информацию о ней хранили в тайне из-за опасения обвалить рынок, поясняет он. Capital Guardian был вторым после Danone иностранным держателем бумаг ВБД, и новость о том, что он продает свой пакет, могла вызвать обвал котировок.
В ВБД прокомментировать действия акционера не смогли. "Я ничего об этом не знаю, Capital Group практически не участвовала в работе компании", — заявил "Ведомостям" председатель совета директоров ВБД Давид Якобашвили. Представители фонда также воздержались от комментариев.
На этой операции Capital Guardian Trust, по оценке аналитика ФК "УралСиб" Марата Ибрагимова, потерял $4-8 млн. Фонд покупал бумаги по $16,5, а продавал по $13,3 в августе и $15,3 в сентябре. Но "для фонда с активами $6 млрд потеря нескольких миллионов ничего не значит", считает аналитик ОФГ Алексей Кривошапко.
Аналитики затрудняются объяснить причины решения Capital Guardian. "Это может быть огромное количество факторов — от изменения портфеля активов до пересмотра странового риска или риска конкретной компании", — рассуждает Кривошапко. Ибрагимов считает, что фонд разуверился в перспективе роста котировок ВБД и поспешил зафиксировать убытки. С ним согласен и аналитик Альфа-банка Александр Свинов: "Акционеры фонда могли разочароваться в ВБД и потребовать "вынуть" деньги". По мнению Свинова, уход Capital Group может снизить ликвидность "Вимм-Билль-Данна". "Такие фонды, как Capital Group, обычно являются долгосрочными игроками и не покупают акции на неделю", — поясняет Свинов.
"Вимм-Билль-Данн – Продукты питания" – крупнейший производитель соков и молока в России. Выручка по US GAAP за девять месяцев 2004 г. – $868,9 млн, чистая прибыль – $18,8 млн. Уставный капитал составляет 880 млн руб. и разбит на 44 млн обыкновенных акций. Ценные бумаги компании котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже в виде ADS. По данным "Тройки Диалог", сейчас в виде ADS обращается 32,7% бумаг ВБД. Более половины акций ВБД принадлежит группе – основателей компании. Groupe Danone контролирует 8,3% акций. Фондам, входящим в американскую Capital Group Int, в первом полугодии принадлежало 5,6% акций.
В августе котировки ADS ВБД упали до минимальной за всю историю торгов отметки $12,49. Это почти вдвое меньше февральского рекорда в $24,5. Аналитики объясняли падение плохими финансовыми показателями компании на фоне негативной реакции инвесторов на дело "ЮКОСа". Вскоре объем торгов ADS ВБД вырос в 2,5 раза и оставался высоким до середины сентября. В первом полугодии средний дневной оборот составлял около 40 000 акций, в августе он достигал 310 000 и 213 000 акций, а в сентябре средний объем торгов составил 100 000 акций в день. Аналитики предполагали, что неожиданный интерес к бумагам ВБД мог быть связан со сделками владельцев контрольного пакета.
Однако истинная причина того обвала оказалась другой — свой пакет ADS ВБД продавал один из основных акционеров компании, фонд Capital Guardian Trust.
Capital Group объявила о консолидации 5,6% акций "Вимм-Билль-Данна" в феврале 2004 г. По данным сайта Bank of New York (BoNY), депозитария ADS-программы ВБД, на конец сентября в распоряжении Capital Guardian Trust оставалось всего 3900 ADS (0,01% капитала). До 30 ноября этот пакет не изменился, заявил представитель Capital Guardian Trust Чак Фридхов. Крупнейшими покупателями ADS ВБД в III квартале, по данным BoNY, были Genesis Investment Management (0,88%), Hansberger Global Investors (0,29%) и Pictet Asset Management UK (0,26%).
На самом деле летние аномалии спровоцировал Capital Guardian Trust, "который небольшими пакетами через брокеров распродал в августе — сентябре 2,25 млн ADS ВБД", говорит аналитик, знакомый с обстоятельствами распродажи фондом пакета в ВБД. Информацию о ней хранили в тайне из-за опасения обвалить рынок, поясняет он. Capital Guardian был вторым после Danone иностранным держателем бумаг ВБД, и новость о том, что он продает свой пакет, могла вызвать обвал котировок.
В ВБД прокомментировать действия акционера не смогли. "Я ничего об этом не знаю, Capital Group практически не участвовала в работе компании", — заявил "Ведомостям" председатель совета директоров ВБД Давид Якобашвили. Представители фонда также воздержались от комментариев.
На этой операции Capital Guardian Trust, по оценке аналитика ФК "УралСиб" Марата Ибрагимова, потерял $4-8 млн. Фонд покупал бумаги по $16,5, а продавал по $13,3 в августе и $15,3 в сентябре. Но "для фонда с активами $6 млрд потеря нескольких миллионов ничего не значит", считает аналитик ОФГ Алексей Кривошапко.
Аналитики затрудняются объяснить причины решения Capital Guardian. "Это может быть огромное количество факторов — от изменения портфеля активов до пересмотра странового риска или риска конкретной компании", — рассуждает Кривошапко. Ибрагимов считает, что фонд разуверился в перспективе роста котировок ВБД и поспешил зафиксировать убытки. С ним согласен и аналитик Альфа-банка Александр Свинов: "Акционеры фонда могли разочароваться в ВБД и потребовать "вынуть" деньги". По мнению Свинова, уход Capital Group может снизить ликвидность "Вимм-Билль-Данна". "Такие фонды, как Capital Group, обычно являются долгосрочными игроками и не покупают акции на неделю", — поясняет Свинов.
Ещё новости по теме:
15:42
13:00
12:00