Компания недели: "Связьинвест"
Судьба телекоммуникационного гиганта наконец решилась. Премьер-министр Владимир Путин одобрил условия обмена активами с АФК "Система". Государство получит от корпорации 25% плюс 1 акция "Связьинвеста" (Ernst & Young оценила пакет в 23,7 млрд руб.) и 100% акций сотового оператора "Скай линк", а за это примет на себя долг перед Сбербанком в 26 млрд руб. и отдаст 28% акций МГТС. Затем компании "Связьинвеста" будут присоединены к "Ростелекому" - оценка активов для определения коэффициентов обмена уже заказана той же Ernst & Young.
На этом 14-летняя история "Связьинвеста" закончится.
Не берусь судить, кому выгодна последняя сделка с его акциями. Государство станет единоличным владельцем холдинга, а долг ему не страшен: деньги есть, да и Сбербанк ему не чужой - договорятся. "Система" увеличит долю в московском операторе фиксированной связи с 10 млн абонентов и избавится от громадного долга. Ну а блокпакет "Связьинвеста" был для нее обузой.
Как и для всех его владельцев. Не могу припомнить российскую компанию, история которой была бы столь богата неожиданными поворотами и с которой было связано столько несбывшихся надежд.
"Связьинвест" был создан в 1995 г. - для привлечения инвестиций в телекомы. Приватизация блокпакета прошла спустя два года, принесла государству $1,875 млрд и стала одним из самых громких событий в новейшей истории России. Медиавойны, дело писателей, отставка "младореформаторов" Чубайса и Немцова - результаты победы консорциума Mustcom, объединившего Онэксимбанк Владимира Потанина и Михаила Прохорова и фонд Джорджа Сороса, назвавшего эту сделку своей худшей инвестиций.
Худшей не потому, что вскоре разразился кризис и пакет подешевел. Это опытный инвестор мог бы пережить - спустя несколько лет российские активы стоили дороже, чем до кризиса. Но Сорос не дождался ни обещанного продолжения приватизации, ни участия в управлении "Связьинвестом". Места в совете директоров ничего не давали, просьбы обменять долю в "Связьинвесте" на миноритарные пакеты в операторах остались без ответа. Быть свадебным генералом Сорос не захотел и в 2004 г. продал Mustcom Леонарду Блаватнику и Виктору Вексельбергу за $625 млн.
Они два года пытались поучаствовать в управлении и ждали приватизации. А в 2006 г. тоже продали пакет - за $1,3 млрд структурам "Системы". Они, пожалуй, единственные, кто на нем заработал, но тогда такую доходность в России приносили многие активы.
Не дождалась приватизации и "Система", только актив подешевел.
А что же государство? Оно-то вроде в выигрыше - спустя 12 лет возвращает актив вдвое дешевле. С одной стороны, так и есть. Но в 1997 г. это была практически вся телекоммуникационная отрасль России. А теперь - всего лишь крупный игрок, даже не самый большой. В прошлом году его консолидированная выручка по МСФО составила 264,4 млрд руб., чистая прибыль - 25,8 млрд руб. У МТС - $10,25 млрд и $1,93 млрд. Холдинг проспал появление сотовой связи. Может, зря инвесторам не давали управлять?
На этом 14-летняя история "Связьинвеста" закончится.
Не берусь судить, кому выгодна последняя сделка с его акциями. Государство станет единоличным владельцем холдинга, а долг ему не страшен: деньги есть, да и Сбербанк ему не чужой - договорятся. "Система" увеличит долю в московском операторе фиксированной связи с 10 млн абонентов и избавится от громадного долга. Ну а блокпакет "Связьинвеста" был для нее обузой.
Как и для всех его владельцев. Не могу припомнить российскую компанию, история которой была бы столь богата неожиданными поворотами и с которой было связано столько несбывшихся надежд.
"Связьинвест" был создан в 1995 г. - для привлечения инвестиций в телекомы. Приватизация блокпакета прошла спустя два года, принесла государству $1,875 млрд и стала одним из самых громких событий в новейшей истории России. Медиавойны, дело писателей, отставка "младореформаторов" Чубайса и Немцова - результаты победы консорциума Mustcom, объединившего Онэксимбанк Владимира Потанина и Михаила Прохорова и фонд Джорджа Сороса, назвавшего эту сделку своей худшей инвестиций.
Худшей не потому, что вскоре разразился кризис и пакет подешевел. Это опытный инвестор мог бы пережить - спустя несколько лет российские активы стоили дороже, чем до кризиса. Но Сорос не дождался ни обещанного продолжения приватизации, ни участия в управлении "Связьинвестом". Места в совете директоров ничего не давали, просьбы обменять долю в "Связьинвесте" на миноритарные пакеты в операторах остались без ответа. Быть свадебным генералом Сорос не захотел и в 2004 г. продал Mustcom Леонарду Блаватнику и Виктору Вексельбергу за $625 млн.
Они два года пытались поучаствовать в управлении и ждали приватизации. А в 2006 г. тоже продали пакет - за $1,3 млрд структурам "Системы". Они, пожалуй, единственные, кто на нем заработал, но тогда такую доходность в России приносили многие активы.
Не дождалась приватизации и "Система", только актив подешевел.
А что же государство? Оно-то вроде в выигрыше - спустя 12 лет возвращает актив вдвое дешевле. С одной стороны, так и есть. Но в 1997 г. это была практически вся телекоммуникационная отрасль России. А теперь - всего лишь крупный игрок, даже не самый большой. В прошлом году его консолидированная выручка по МСФО составила 264,4 млрд руб., чистая прибыль - 25,8 млрд руб. У МТС - $10,25 млрд и $1,93 млрд. Холдинг проспал появление сотовой связи. Может, зря инвесторам не давали управлять?
Ещё новости по теме:
18:20