Скромная оценка
"Ведомостям" стали известны подробности реорганизации РБК. Холдинг, еще недавно контролировавший все свои ключевые активы, теперь их миноритарный владелец, да и то не прямой. Кредиторы, которым холдинговая компания должна $220 млн, хранят олимпийское спокойствие.
Еще 11 июня совет директоров "РБК информационные системы" (РБК ИС) одобрил пять сделок, превращающих головную компанию медиахолдинга в миноритария двух самодостаточных групп активов с закольцованной схемой владения. В частности, как следует из протокола заседания, совет единогласно постановил продать 51% долей ООО "РБК медиа" (издает газету "РБК Daily") ее 90%-ной "дочке" - ООО "ИД "Наши деньги" за 25 млн руб. Одновременно была одобрена продажа 80% ЗАО "РБК холдинг" его 99%-ной "дочке" - ООО "ТВР продакшн" за 40 000 руб. (копия протокола имеется у "Ведомостей"; см. на сайте газеты).
80% "Росбизнесконсалтинга", контролирующего одноименное информагентство (за 27 000 руб.). По крайней мере четыре из этих пяти сделок уже состоялись, следует из информации на сайте РБК (о сделке с участием "РБК рекламы" холдинг еще не сообщил).
Независимые директора Ханс-Йорг Рудлофф, Майкл Хаммонд и Нил Осборн в этом заседании не участвовали. Решение принимали основатели РБК Герман Каплун, Александр Моргульчик и Дмитрий Белик, гендиректор РБК ИС Юрий Ровенский, а также член правления РБК ИС Артемий Инютин и владелец 0,36% акций РБК Сергей Лукин.
В результате пяти сделок на сумму всего 203,08 млн руб. ($6,5 млн по сегодняшнему курсу) РБК ИС перестала контролировать основные медиаактивы. Хотя ответчиком по всем долгам (порядка $220 млн, в том числе 3 млрд руб. обязательств по облигациям) остается именно она. Переговоры о реструктуризации этого долга еще идут, сказал Каплун "Ведомостям" в пятницу.
Комментировать сделки, в результате которых РБК ИС лишилась контроля над активами, Каплун не стал: "рано еще, не согласован окончательный вариант реструктуризации".
Для менеджеров Райффайзенбанка и МДМ-банка (крупные кредиторы РБК) такая схема реорганизации "не является секретом". Есть риск, что теперь кредиторы не смогут получить активы РБК в залог, признает директор департамента МДМ-банка Антон Кирюхин, но все будет зависеть от дальнейших действий РБК. Представитель еще одного кредитора - Банка Москвы отказался от комментариев.
Гораздо больше обеспокоен миноритарный акционер РБК - УК Росбанка (владеет 11,43% РБК ИС), давно подозревавший компанию в попытках вывести активы. Сделки, утвержденные советом РБК 11 июня, - сделки с заинтересованностью и голосовать должны были только независимые директора, уверен гендиректор УК Росбанка Владислав Бессарабов. А если доказать в суде, что сделки состоялись по заниженной оценке, их можно признать и недействительными - ведь крупные сделки должно одобрять собрание акционеров, продолжает он. Определиться с действиями УК Росбанка обещает на этой неделе.
В сделках между материнской компанией и "внучкой" есть признаки заинтересованности, согласен партнер юридической фирмы "Добронравов и партнеры" Юрий Добронравов; гендиректор РБК ИС и члены правления, как заинтересованные лица, не могли голосовать. Реально признать эти сделки и недействительными, считает он: надо доказать, что их справедливая стоимость превышает 2% от балансовой стоимости активов РБК (на 31 марта 2009 г. 2% составляли 186,3 млн руб.). Выведенные из РБК активы - "РБК ТВ", "Росбизнесконсалтинг" и "РБК Daily" - ключевые для холдинга, уверена Юлия Гордеева из Deutsche Bank; их рыночная стоимость не может быть в 19 раз ниже капитализации самого холдинга.
ОАО "РБК информационные системы" - медиахолдинг. Крупнейшие акционеры - Герман Каплун, Дмитрий Белик и Александр Моргульчик (19,85%), Unicredit Securities (около 17%), УК Росбанка (около 12%). Капитализация - $126 млн. Выручка (2008 г., МСФО) - 2,53 млрд руб.
Еще 11 июня совет директоров "РБК информационные системы" (РБК ИС) одобрил пять сделок, превращающих головную компанию медиахолдинга в миноритария двух самодостаточных групп активов с закольцованной схемой владения. В частности, как следует из протокола заседания, совет единогласно постановил продать 51% долей ООО "РБК медиа" (издает газету "РБК Daily") ее 90%-ной "дочке" - ООО "ИД "Наши деньги" за 25 млн руб. Одновременно была одобрена продажа 80% ЗАО "РБК холдинг" его 99%-ной "дочке" - ООО "ТВР продакшн" за 40 000 руб. (копия протокола имеется у "Ведомостей"; см. на сайте газеты).
80% "Росбизнесконсалтинга", контролирующего одноименное информагентство (за 27 000 руб.). По крайней мере четыре из этих пяти сделок уже состоялись, следует из информации на сайте РБК (о сделке с участием "РБК рекламы" холдинг еще не сообщил).
Независимые директора Ханс-Йорг Рудлофф, Майкл Хаммонд и Нил Осборн в этом заседании не участвовали. Решение принимали основатели РБК Герман Каплун, Александр Моргульчик и Дмитрий Белик, гендиректор РБК ИС Юрий Ровенский, а также член правления РБК ИС Артемий Инютин и владелец 0,36% акций РБК Сергей Лукин.
В результате пяти сделок на сумму всего 203,08 млн руб. ($6,5 млн по сегодняшнему курсу) РБК ИС перестала контролировать основные медиаактивы. Хотя ответчиком по всем долгам (порядка $220 млн, в том числе 3 млрд руб. обязательств по облигациям) остается именно она. Переговоры о реструктуризации этого долга еще идут, сказал Каплун "Ведомостям" в пятницу.
Комментировать сделки, в результате которых РБК ИС лишилась контроля над активами, Каплун не стал: "рано еще, не согласован окончательный вариант реструктуризации".
Для менеджеров Райффайзенбанка и МДМ-банка (крупные кредиторы РБК) такая схема реорганизации "не является секретом". Есть риск, что теперь кредиторы не смогут получить активы РБК в залог, признает директор департамента МДМ-банка Антон Кирюхин, но все будет зависеть от дальнейших действий РБК. Представитель еще одного кредитора - Банка Москвы отказался от комментариев.
Гораздо больше обеспокоен миноритарный акционер РБК - УК Росбанка (владеет 11,43% РБК ИС), давно подозревавший компанию в попытках вывести активы. Сделки, утвержденные советом РБК 11 июня, - сделки с заинтересованностью и голосовать должны были только независимые директора, уверен гендиректор УК Росбанка Владислав Бессарабов. А если доказать в суде, что сделки состоялись по заниженной оценке, их можно признать и недействительными - ведь крупные сделки должно одобрять собрание акционеров, продолжает он. Определиться с действиями УК Росбанка обещает на этой неделе.
В сделках между материнской компанией и "внучкой" есть признаки заинтересованности, согласен партнер юридической фирмы "Добронравов и партнеры" Юрий Добронравов; гендиректор РБК ИС и члены правления, как заинтересованные лица, не могли голосовать. Реально признать эти сделки и недействительными, считает он: надо доказать, что их справедливая стоимость превышает 2% от балансовой стоимости активов РБК (на 31 марта 2009 г. 2% составляли 186,3 млн руб.). Выведенные из РБК активы - "РБК ТВ", "Росбизнесконсалтинг" и "РБК Daily" - ключевые для холдинга, уверена Юлия Гордеева из Deutsche Bank; их рыночная стоимость не может быть в 19 раз ниже капитализации самого холдинга.
ОАО "РБК информационные системы" - медиахолдинг. Крупнейшие акционеры - Герман Каплун, Дмитрий Белик и Александр Моргульчик (19,85%), Unicredit Securities (около 17%), УК Росбанка (около 12%). Капитализация - $126 млн. Выручка (2008 г., МСФО) - 2,53 млрд руб.
Ещё новости по теме:
18:20