PricewaterhouseCoopers: Сделки в нефтегазовой отрасли повторяют сценарий падения цен на нефть
В течение всего 2008 года стоимость сделок в отрасли постепенно сокращалась, и в четвертом квартале, когда усилился мировой финансовый кризис и ухудшились экономические условия, упала еще больше вслед за ценами нефть. В конце года нефтегазовые компании «резко затормозили», и совокупная сумма сделок сократилась на 59% по сравнению с итогами 2007 года и на 72% - по сравнению с четвертым кварталом 2006 года.
Шесть из десяти крупнейших сделок 2008 года в нефтегазовом секторе заключались в покупке активов природного газа. При этом в пяти случаях это были «нестандартные» ресурсы, требующие значительных технологических инвестиций. Все они находились в Австралии и Северной Америке. Это подчеркивает тот факт, что особенно привлекательными являются объекты приобретения в стабильных регионах, расположенные близко к конечным рынкам, и отражает реакцию компаний на ограничения в области бесперебойности поставок.
Краткосрочный прогноз на начало 2009 года по сделкам в нефтегазовой отрасли, довольно мрачен. И все же, несмотря на то, что в первой половине года ожидается низкая активность по сделкам, маловероятно, что сильные игроки будут оставаться безучастными весь год и не воспользуются возможностью купить что-нибудь по сниженной цене.
Компании, заключившие сделки
Две крупнейшие сделки на сумму 5,8 млрд долл. США в газовом секторе - это инвестиции компании ConocoPhillips в активы компании Origin Energy - ресурсы метана в угольном пласте - и приобретение компанией Royal Dutch Shell канадской компании Duvernay.
Регионы, где были заключены сделки
Количество сделок выросло во всех регионах, кроме основного рынка Северной Америки и России. В течение года сделок стало меньше повсеместно по мере ухудшения финансовых и рыночных условий. В Российской Федерации их количество сократилось с 41 до 33.
В Европе же активность оставалась относительно высокой на фоне резкого снижения в других регионах. Количество сделок выросло на 64% (с 77 до 126), а общая их стоимость снизилась на 15%, притом что по всему миру этот показатель упал на 38%.
В ближайшей перспективе сделок в нефтегазовой отрасли ожидается мало. В начале 2009 года напряженность на рынках долговых обязательств, снижение курса ценных бумаг и товарных цен будут в значительной мере сдерживать сделки. Когда откроются рынки ценных бумаг, за ними последуют рынки долговых обязательств, что сделает финансирование более доступным.
Россия
Доля сделок в России резко сократилась. Частично это связано с завершением реструктуризации значительной части российской энергетической отрасли, которая проводилась в 2007 году, а также объясняется сложным финансовым и нормативно-правовым контекстом России.
В Европе крупнейшая сделка в нефтегазовом секторе касалась переработки и сбыта нефти: российская компания «Лукойл» приобрела за 2,1 млрд долл. США 49% долю участия в совместном предприятии с итальянской компанией ERG, которая управляет нефтеперерабатывающим комплексом ISAB в городе Приоло на Сицилии. Эта сделка стала большим шагом для «Лукойла», который планирует развивать свой нефтеперерабатывающий бизнес в Западной Европе. Согласно заявлению компании, сделка позволила увеличить общие нефтеперерабатывающие мощности «Лукойла» на 13%, а зарубежные мощности - на 60%.
В 2008 году в России компании заключали меньше сделок - 33, тогда как в 2007 году их было 41. Однако больше всего снизилась стоимость сделок - по всем основным секторам этот показатель упал примерно на две трети.
Сектор
2008 год
Стоимость
% доли
2008 год
Количество
2007 год
Стоимость
2008 год
% изменения за год
Разведка и добыча
10,0
82%
23
29,6
-66%
Транспортировка
1,1
9%
3
3,2
-65%
Переработка и реализация
1,1
9%
6
2,8
-61%
Промысловое обслуживание
0
0%
1
0,1
-84%
Итого
12,3 млрд долл. США
35,7 млрд долл. США
-66%
Неудивительно, что подавляющее большинство сделок в нефтегазовой отрасли региона, 82%, касалось разведки и добычи нефти. Это намного больше, чем в остальном мире, где этот показатель составил 62%. Прочие сделки в России и СНГ распределились поровну между сектором транспортировки и сектором переработки и сбыта нефти, а в секторе промыслового обслуживания была заключена лишь одна сделка. Столь заметное снижение активности в течение года было обусловлено реструктуризацией российской энергетической отрасли, которая повлияла на сделки 2007 года.
Крупнейшая сделка в нефтегазовом секторе в России - покупка «Газпромом» 49% доли участия E.ON Ruhrgas в российской компании ЗАО «Геросгаз» - стала результатом расширения российско-европейского сотрудничества в области энергетики. В октябре 2008 года «Газпром» и германская энергетическая компания E.ON подписали крупное соглашение о разведочных работах на газ. Компания E.ON получила 25% долю участия (минус одна акция) в Южно-Русском месторождении в Сибири, где содержатся одни из крупнейших запасов газа в мире. В обмен E.ON передала почти половину (3%) своей 6,5%-ой доли участия в «Газпроме» путем продажи доли в ЗАО «Геросгаз», владеющего акциями «Газпрома».
Сумма второй крупной сделки составила 2,2 млрд долл. США. В результате операции компания ONGC Videsh, которая представляет собой иностранное инвестиционное отделение индийской государственной нефтяной компании, поглотила компанию Imperial Energy, входящую в фондовый индекс газеты «Файнэншел Таймс». Эта сделка позволила ONGC выйти на рынок Томской области Западной Сибири, одного из крупнейших регионов по добыче нефти и газа в мире.
Дэвид Грэй, руководитель отдела по оказанию услуг предприятиям топливно-энергетического комплекса и горнодобывающей промышленности, сказал:
«Россия, как и другие мировые рынки, ощутила на себе последствия резкого сокращения объема сделок в конце 2008 года, однако российские активы, несомненно, окажутся весьма привлекательными с точки зрения заключения сделок, как только ситуация на рынке нормализуется. Качество и стратегическая ценность активов станут залогом того, что российские компании и активы будут представлять интерес для инвесторов и играть существенную роль в изменениях, происходящих в этой отрасли на мировом уровне. Цены, которые ранее считались завышенными, теперь открывают уникальные возможности для национальных, а также финансово устойчивых независимых энегретических компаний». Об этом пишут эксперты PricewaterhouseCoopers.
Шесть из десяти крупнейших сделок 2008 года в нефтегазовом секторе заключались в покупке активов природного газа. При этом в пяти случаях это были «нестандартные» ресурсы, требующие значительных технологических инвестиций. Все они находились в Австралии и Северной Америке. Это подчеркивает тот факт, что особенно привлекательными являются объекты приобретения в стабильных регионах, расположенные близко к конечным рынкам, и отражает реакцию компаний на ограничения в области бесперебойности поставок.
Краткосрочный прогноз на начало 2009 года по сделкам в нефтегазовой отрасли, довольно мрачен. И все же, несмотря на то, что в первой половине года ожидается низкая активность по сделкам, маловероятно, что сильные игроки будут оставаться безучастными весь год и не воспользуются возможностью купить что-нибудь по сниженной цене.
Компании, заключившие сделки
Две крупнейшие сделки на сумму 5,8 млрд долл. США в газовом секторе - это инвестиции компании ConocoPhillips в активы компании Origin Energy - ресурсы метана в угольном пласте - и приобретение компанией Royal Dutch Shell канадской компании Duvernay.
Регионы, где были заключены сделки
Количество сделок выросло во всех регионах, кроме основного рынка Северной Америки и России. В течение года сделок стало меньше повсеместно по мере ухудшения финансовых и рыночных условий. В Российской Федерации их количество сократилось с 41 до 33.
В Европе же активность оставалась относительно высокой на фоне резкого снижения в других регионах. Количество сделок выросло на 64% (с 77 до 126), а общая их стоимость снизилась на 15%, притом что по всему миру этот показатель упал на 38%.
В ближайшей перспективе сделок в нефтегазовой отрасли ожидается мало. В начале 2009 года напряженность на рынках долговых обязательств, снижение курса ценных бумаг и товарных цен будут в значительной мере сдерживать сделки. Когда откроются рынки ценных бумаг, за ними последуют рынки долговых обязательств, что сделает финансирование более доступным.
Россия
Доля сделок в России резко сократилась. Частично это связано с завершением реструктуризации значительной части российской энергетической отрасли, которая проводилась в 2007 году, а также объясняется сложным финансовым и нормативно-правовым контекстом России.
В Европе крупнейшая сделка в нефтегазовом секторе касалась переработки и сбыта нефти: российская компания «Лукойл» приобрела за 2,1 млрд долл. США 49% долю участия в совместном предприятии с итальянской компанией ERG, которая управляет нефтеперерабатывающим комплексом ISAB в городе Приоло на Сицилии. Эта сделка стала большим шагом для «Лукойла», который планирует развивать свой нефтеперерабатывающий бизнес в Западной Европе. Согласно заявлению компании, сделка позволила увеличить общие нефтеперерабатывающие мощности «Лукойла» на 13%, а зарубежные мощности - на 60%.
В 2008 году в России компании заключали меньше сделок - 33, тогда как в 2007 году их было 41. Однако больше всего снизилась стоимость сделок - по всем основным секторам этот показатель упал примерно на две трети.
Сектор
2008 год
Стоимость
% доли
2008 год
Количество
2007 год
Стоимость
2008 год
% изменения за год
Разведка и добыча
10,0
82%
23
29,6
-66%
Транспортировка
1,1
9%
3
3,2
-65%
Переработка и реализация
1,1
9%
6
2,8
-61%
Промысловое обслуживание
0
0%
1
0,1
-84%
Итого
12,3 млрд долл. США
35,7 млрд долл. США
-66%
Неудивительно, что подавляющее большинство сделок в нефтегазовой отрасли региона, 82%, касалось разведки и добычи нефти. Это намного больше, чем в остальном мире, где этот показатель составил 62%. Прочие сделки в России и СНГ распределились поровну между сектором транспортировки и сектором переработки и сбыта нефти, а в секторе промыслового обслуживания была заключена лишь одна сделка. Столь заметное снижение активности в течение года было обусловлено реструктуризацией российской энергетической отрасли, которая повлияла на сделки 2007 года.
Крупнейшая сделка в нефтегазовом секторе в России - покупка «Газпромом» 49% доли участия E.ON Ruhrgas в российской компании ЗАО «Геросгаз» - стала результатом расширения российско-европейского сотрудничества в области энергетики. В октябре 2008 года «Газпром» и германская энергетическая компания E.ON подписали крупное соглашение о разведочных работах на газ. Компания E.ON получила 25% долю участия (минус одна акция) в Южно-Русском месторождении в Сибири, где содержатся одни из крупнейших запасов газа в мире. В обмен E.ON передала почти половину (3%) своей 6,5%-ой доли участия в «Газпроме» путем продажи доли в ЗАО «Геросгаз», владеющего акциями «Газпрома».
Сумма второй крупной сделки составила 2,2 млрд долл. США. В результате операции компания ONGC Videsh, которая представляет собой иностранное инвестиционное отделение индийской государственной нефтяной компании, поглотила компанию Imperial Energy, входящую в фондовый индекс газеты «Файнэншел Таймс». Эта сделка позволила ONGC выйти на рынок Томской области Западной Сибири, одного из крупнейших регионов по добыче нефти и газа в мире.
Дэвид Грэй, руководитель отдела по оказанию услуг предприятиям топливно-энергетического комплекса и горнодобывающей промышленности, сказал:
«Россия, как и другие мировые рынки, ощутила на себе последствия резкого сокращения объема сделок в конце 2008 года, однако российские активы, несомненно, окажутся весьма привлекательными с точки зрения заключения сделок, как только ситуация на рынке нормализуется. Качество и стратегическая ценность активов станут залогом того, что российские компании и активы будут представлять интерес для инвесторов и играть существенную роль в изменениях, происходящих в этой отрасли на мировом уровне. Цены, которые ранее считались завышенными, теперь открывают уникальные возможности для национальных, а также финансово устойчивых независимых энегретических компаний». Об этом пишут эксперты PricewaterhouseCoopers.