"Эрнст энд Янг": 2008 год оказался противоречивым для нефтегазовой отрасли
По мнению компании "Эрнст энд Янг", в 2008 году в нефтегазовой отрасли наблюдались противоположные тенденции развития.
В результате колебаний цен на нефть и нестабильности на мировых финансовых рынках тенденции развития нефтегазовой отрасли были различными в течение первой половины 2008 года и последующих шести месяцев.
Под влиянием высоких цен на нефть в первой половине 2008 года в нефтегазовой отрасли отмечалась высокая деловая активность. Однако во второй половине 2008 года снижение темпов роста мировой экономики обусловило сокращение числа операций по слияниям и поглощениям. Таким образом, в целом в 2008 году было заключено 1094 сделки, что на 29% меньше рекордного показателя 2007 года. Совокупная стоимость сделок в нефтегазовой отрасли в 2008 году составила 179 млрд. долларов США.
Согласно сообщениям, в сегменте разведки и добычи было заключено 703 сделки общей стоимостью 110 млрд. долларов США. Количество сделок в данном сегменте снизилось на 28% по сравнению с рекордным уровнем деловой активности в 2007 году. Сделки в сегменте переработки и сбыта / хранения и транспортировки уменьшились на 39% в натуральном и на 65% в стоимостном выражении, составив 38 млрд. долларов США.
Поскольку, согласно ожиданиям, в 2009 году тенденция колебания цен сохранится, это может привести к увеличению расхождений в оценке стоимости активов покупателями и продавцами, что будет влиять на уровень активности в области слияний и поглощений.
«Однако современное состояние рынка также открывает новые возможности и может ускорить давно ожидаемую консолидацию в сегменте малых нефтегазовых компаний. Крупнейшие нефтяные компании будут следить за результатами оценки и, по всей видимости, будут осторожно приобретать новые активы», – отметил Эндрю Броган, руководитель международной практики компании «Эрнст энд Янг» в области консультационных услуг по сделкам в нефтегазовой отрасли и автор отчёта.
«В последние годы заключать сделки крупным компаниям мешало не отсутствие денег, а недостаток подходящих возможностей. Компании, располагающие крупными денежными средствами, такие как крупнейшие международные компании, национальные нефтяные компании (ННК) и суверенные фонды, видимо, расширят список целевых активов, включив в него проблемные компании, зависящие от привлечения долгового финансирования либо дополнительного акционерного капитала. Однако не следует ожидать, что мы снова станем свидетелями мега-сделок, которые изменили конкурентные условия в нефтегазовой отрасли в конце 1990-х годов», – добавил Эндрю Броган.
Перспективы развития сервисных компаний (OFS)
Сделки по консолидации сервисных компаний, общая стоимость которых в 2008 году составила 31 млрд. долларов США, были направлены на увеличение темпа экономического роста и реинвестирование прибыли для увеличения денежных потоков. Несмотря на то что неопределённость в области прогноза нефтяных цен будет препятствовать заключению мега-сделок, сделки в отношении малых и средних компаний останутся привлекательными.
Кроме того, уязвимыми могут оказаться компании, привлекшие долговое финансирование для обеспечения экономического роста. Несмотря на то что в 2008 году 84% всех сделок в отношении сервисных компаний были совершены на североамериканском рынке, и что большинство сервисных компаний расположено в США либо в европейских странах, тем их них, которые работают только в одном регионе, будет трудно пережить экономический кризис. На развитие данного сегмента в 2009 году будет влиять уровень разведочной деятельности нефтегазовых компаний.
Региональные особенности
В 2008 году немногим более 80% от общего числа сделок в сегменте разведки и добычи было заключено в Северной Америке. Помимо Северной Америке высокий уровень активности отмечен в Европе, где число сделок увеличилось на 5%. В 2008 году зафиксирован рост совокупной стоимости сделок в Австралии и Океании, составившей 16 млрд. долларов США, что в 12 раз превышает аналогичный показатель 2007 года.
«Несмотря на то что глобальный экономический кризис может снизить уровень активности в течение следующих 12 месяцев, долгосрочные факторы, определяющие развитие данной отрасли, остаются благоприятными. Любое снижение уровня активности на современном этапе лишь отложит инвестиции, необходимые для удовлетворения потребностей в нефти в международной масштабе», – заключает Эндрю Броган.
В результате колебаний цен на нефть и нестабильности на мировых финансовых рынках тенденции развития нефтегазовой отрасли были различными в течение первой половины 2008 года и последующих шести месяцев.
Под влиянием высоких цен на нефть в первой половине 2008 года в нефтегазовой отрасли отмечалась высокая деловая активность. Однако во второй половине 2008 года снижение темпов роста мировой экономики обусловило сокращение числа операций по слияниям и поглощениям. Таким образом, в целом в 2008 году было заключено 1094 сделки, что на 29% меньше рекордного показателя 2007 года. Совокупная стоимость сделок в нефтегазовой отрасли в 2008 году составила 179 млрд. долларов США.
Согласно сообщениям, в сегменте разведки и добычи было заключено 703 сделки общей стоимостью 110 млрд. долларов США. Количество сделок в данном сегменте снизилось на 28% по сравнению с рекордным уровнем деловой активности в 2007 году. Сделки в сегменте переработки и сбыта / хранения и транспортировки уменьшились на 39% в натуральном и на 65% в стоимостном выражении, составив 38 млрд. долларов США.
Поскольку, согласно ожиданиям, в 2009 году тенденция колебания цен сохранится, это может привести к увеличению расхождений в оценке стоимости активов покупателями и продавцами, что будет влиять на уровень активности в области слияний и поглощений.
«Однако современное состояние рынка также открывает новые возможности и может ускорить давно ожидаемую консолидацию в сегменте малых нефтегазовых компаний. Крупнейшие нефтяные компании будут следить за результатами оценки и, по всей видимости, будут осторожно приобретать новые активы», – отметил Эндрю Броган, руководитель международной практики компании «Эрнст энд Янг» в области консультационных услуг по сделкам в нефтегазовой отрасли и автор отчёта.
«В последние годы заключать сделки крупным компаниям мешало не отсутствие денег, а недостаток подходящих возможностей. Компании, располагающие крупными денежными средствами, такие как крупнейшие международные компании, национальные нефтяные компании (ННК) и суверенные фонды, видимо, расширят список целевых активов, включив в него проблемные компании, зависящие от привлечения долгового финансирования либо дополнительного акционерного капитала. Однако не следует ожидать, что мы снова станем свидетелями мега-сделок, которые изменили конкурентные условия в нефтегазовой отрасли в конце 1990-х годов», – добавил Эндрю Броган.
Перспективы развития сервисных компаний (OFS)
Сделки по консолидации сервисных компаний, общая стоимость которых в 2008 году составила 31 млрд. долларов США, были направлены на увеличение темпа экономического роста и реинвестирование прибыли для увеличения денежных потоков. Несмотря на то что неопределённость в области прогноза нефтяных цен будет препятствовать заключению мега-сделок, сделки в отношении малых и средних компаний останутся привлекательными.
Кроме того, уязвимыми могут оказаться компании, привлекшие долговое финансирование для обеспечения экономического роста. Несмотря на то что в 2008 году 84% всех сделок в отношении сервисных компаний были совершены на североамериканском рынке, и что большинство сервисных компаний расположено в США либо в европейских странах, тем их них, которые работают только в одном регионе, будет трудно пережить экономический кризис. На развитие данного сегмента в 2009 году будет влиять уровень разведочной деятельности нефтегазовых компаний.
Региональные особенности
В 2008 году немногим более 80% от общего числа сделок в сегменте разведки и добычи было заключено в Северной Америке. Помимо Северной Америке высокий уровень активности отмечен в Европе, где число сделок увеличилось на 5%. В 2008 году зафиксирован рост совокупной стоимости сделок в Австралии и Океании, составившей 16 млрд. долларов США, что в 12 раз превышает аналогичный показатель 2007 года.
«Несмотря на то что глобальный экономический кризис может снизить уровень активности в течение следующих 12 месяцев, долгосрочные факторы, определяющие развитие данной отрасли, остаются благоприятными. Любое снижение уровня активности на современном этапе лишь отложит инвестиции, необходимые для удовлетворения потребностей в нефти в международной масштабе», – заключает Эндрю Броган.