"Система" ожидаемо упала
Чистая прибыль АФК "Система" по US GAAP по итогам III квартала 2008 г. снизилась в 2,4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $99,9 млн. Изменения курса валют и деривативных контрактов принесли корпорации убыток $396 млн. Хотя падение было ожидаемым, прибыль оказалась выше прогнозов аналитиков.
За отчетный период консолидированная выручка корпорации увеличилась на 31,5% до $4,6 млрд. При этом доля не телекоммуникационных отраслей в доходах АФК "Система" увеличилась на 2,6% и составила 28,5% против 25,9% годом ранее. Впрочем, добиться соотношения 50/50 между доходами телекоммуникационных и не телекоммуникационных активов компании не удастся, уверены аналитики.
"Скорее всего, рост доли не телекоммуникационных активов – это временный эффект, который носит сезонный характер, - говорит аналитик "Уралсиб" Олеся Власова. "Доля телекомов в выручке АФК снизилась, но, как правило, ее снижения компенсируются последующим увеличением", - солидарен с коллегой аналитик "Банка Москвы" Ростислав Мусиенко.
Телекоммуникационные активы остаются наиболее устойчивым бизнесом АФК в условиях экономического кризиса. "Спрос на услуги связи по-прежнему стабилен, - отмечает Олеся Власова, - а все другие бизнес-сегменты "Системы" убыточны. В секторе недвижимости убыток составил более $66 млн, а показатели банковского сегмента по итогам квартала практически не изменились". "Негативное влияние слабых направлений на бизнес корпорации возрастает, - убежден Ростислав Мусиенко. – Чем спасать проблемные сегменты, лучше оставить в покое ту же МТС. Это и положительно скажется на курсе акций оператора, и поможет корпорации пережить сложные времена. В противном случае, можно свести на нет и успехи доходных направлений бизнеса".
За отчетный период показатель OIBDA АФК "Система" вырос на 25,6% по сравнению с III кварталом 2007 г. и составил $1,7 млрд, маржа OIBDA достигла 36,5%. По выручке и рентабельности корпорация отчиталась в рамках прогнозов аналитиков. При этом чистая прибыль компании оказалась выше ожиданий. "В прогнозе чистой прибыли мы не учли доходы "Системы" от участия в уставном капитале башкирских энергетических компаний", - отмечает Олеся Власова. "Чистая прибыль корпорации превысила наш прогноз на 11%, но в сложившихся обстоятельствах это не имеет существенного значения, - убежден Ростислав Мусиенко. – При этом убытки от курсовой разницы носят бумажный характер и не отразятся на деятельности компании".
"В условиях неблагоприятной внешней среды, мы, как никогда, сфокусированы на наших основных бизнесах и тех сегментах, где у нас выстроены устойчивые отношения с клиентами и имеется возможность увеличить долю на рынке, - говорит президент АФК "Система" Леонид Меламед. - Наши дочерние компании работают в более защищенных индустриях, чем многие другие компании на рынке, и мы продолжаем работать в тесном взаимодействии с государством. Мы также пересмотрели свои инвестиционные программы, что явилось реакцией на сложившиеся рыночные условия и позволит обеспечивать рост в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Кроме того, мы укрепили наше финансовое положение посредством успешного рефинансирования и выплаты краткосрочных долговых обязательств".
"Общий долг "Системы" сократился на 1% за квартал, хотя краткосрочный долг немного подрос, - отмечает Олеся Власова. – На наш взгляд, пессимизм рынка по поводу долгов АФК не очень оправдан".
За отчетный период консолидированная выручка корпорации увеличилась на 31,5% до $4,6 млрд. При этом доля не телекоммуникационных отраслей в доходах АФК "Система" увеличилась на 2,6% и составила 28,5% против 25,9% годом ранее. Впрочем, добиться соотношения 50/50 между доходами телекоммуникационных и не телекоммуникационных активов компании не удастся, уверены аналитики.
"Скорее всего, рост доли не телекоммуникационных активов – это временный эффект, который носит сезонный характер, - говорит аналитик "Уралсиб" Олеся Власова. "Доля телекомов в выручке АФК снизилась, но, как правило, ее снижения компенсируются последующим увеличением", - солидарен с коллегой аналитик "Банка Москвы" Ростислав Мусиенко.
Телекоммуникационные активы остаются наиболее устойчивым бизнесом АФК в условиях экономического кризиса. "Спрос на услуги связи по-прежнему стабилен, - отмечает Олеся Власова, - а все другие бизнес-сегменты "Системы" убыточны. В секторе недвижимости убыток составил более $66 млн, а показатели банковского сегмента по итогам квартала практически не изменились". "Негативное влияние слабых направлений на бизнес корпорации возрастает, - убежден Ростислав Мусиенко. – Чем спасать проблемные сегменты, лучше оставить в покое ту же МТС. Это и положительно скажется на курсе акций оператора, и поможет корпорации пережить сложные времена. В противном случае, можно свести на нет и успехи доходных направлений бизнеса".
За отчетный период показатель OIBDA АФК "Система" вырос на 25,6% по сравнению с III кварталом 2007 г. и составил $1,7 млрд, маржа OIBDA достигла 36,5%. По выручке и рентабельности корпорация отчиталась в рамках прогнозов аналитиков. При этом чистая прибыль компании оказалась выше ожиданий. "В прогнозе чистой прибыли мы не учли доходы "Системы" от участия в уставном капитале башкирских энергетических компаний", - отмечает Олеся Власова. "Чистая прибыль корпорации превысила наш прогноз на 11%, но в сложившихся обстоятельствах это не имеет существенного значения, - убежден Ростислав Мусиенко. – При этом убытки от курсовой разницы носят бумажный характер и не отразятся на деятельности компании".
"В условиях неблагоприятной внешней среды, мы, как никогда, сфокусированы на наших основных бизнесах и тех сегментах, где у нас выстроены устойчивые отношения с клиентами и имеется возможность увеличить долю на рынке, - говорит президент АФК "Система" Леонид Меламед. - Наши дочерние компании работают в более защищенных индустриях, чем многие другие компании на рынке, и мы продолжаем работать в тесном взаимодействии с государством. Мы также пересмотрели свои инвестиционные программы, что явилось реакцией на сложившиеся рыночные условия и позволит обеспечивать рост в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Кроме того, мы укрепили наше финансовое положение посредством успешного рефинансирования и выплаты краткосрочных долговых обязательств".
"Общий долг "Системы" сократился на 1% за квартал, хотя краткосрочный долг немного подрос, - отмечает Олеся Власова. – На наш взгляд, пессимизм рынка по поводу долгов АФК не очень оправдан".
Ещё новости по теме:
18:20