Первый звонок "Альфе". Deutsche Bank вправе потребовать от "Альфа-групп" досрочного погашения долга на $1,5 млрд. Этот долг обеспечен акциями "Вымпелкома", которые подешевели со времени займа на 24,7%
В 2007 г. Altimo, владеющая 44% "Вымпелкома", заложила весь этот пакет под два облигационных займа на общую сумму $2 млрд. Оба выпуска облигаций выкупило лондонское подразделение Deutsche Bank. Двухгодичный выпуск на $1,5 млрд был размещен в марте 2007 г. под залог 9 349 999 обыкновенных акций "Вымпелкома" (соответствует 18,23% уставного капитала и 16,20% голосующих акций); выпуск на $500 млн со сроком обращения 18 месяцев - под залог еще 3 213 783 обыкновенных акций, 128 020 325 ADR (ADR - американская депозитарная расписка, в каждой обыкновенной акции 20 ADR) и 6 426 600 привилегированных. Этот залог соответствует 18,75% уставного капитала и 27,80% голосующих акций. Деньги Altimo обещала потратить на развитие инвестиционных проектов на развивающихся рынках мобильной связи Евразии, в частности, ее интересовали быстро растущие рынки Южной и Юго-Восточной Азии - Индия, Индонезия и Вьетнам. Правда, с тех пор "Альфа" приобрела лишь 90% камбоджийского оператора Sotelco, который в августе был перепродан "Вымпелкому" за $28 млн, и увеличила долю в "Вымпелкоме" с 39,5% (март 2007 г., на момент получения первого кредита) до 44% (июнь 2007 г.).
Подробности этих займов содержатся в отчетности "Альфы" за 2007 г., которая была недавно опубликована (копия имеется в распоряжении "Ведомостей"). "Если в какой-либо из рабочих дней соотношение $1,5 млрд к рыночной стоимости соответствующих заложенных акций ["Вымпелкома"] превысит 60%, должно быть выплачено денежное обеспечение ("требование дополнительного обеспечения")", - говорится в отчете. По итогам торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) во вторник стоимость одной ADR "Вымпелкома" снизилась до $12,9 (-3,659%) - минимального значения с марта 2007 г. (см. график). В итоге стоимость заложенных акций по первому займу снизилась до $2 412 299 742, а соотношение кредит/залог достигло критического уровня в 62,18%. По отчетности денежное обеспечение должно довести "соответствующее соотношение до 55%". По котировкам вторника достаточно было бы довнести $315 млн. Если соотношение кредит/залог превысит 65%, "облигации должны быть немедленно погашены", говорится в отчетности. А в документах "Альфы", направленных в Комиссию по ценным бумагам США (SEC) в марте 2007 г., отмечалось: в случае невыполнения обязательств (наступления event of default) Deutsche Bank "имеет право продать залог".
Представители Altimo, Deutsche Bank и "Вымпелкома" отказались от комментариев.
В августе Altimo уже попадала в аналогичную ситуацию. Как говорилось в сообщении Altimo на сайте SEC, ей чуть было не пришлось досрочно погасить второй кредит - на $500 млн.
По первоначальным условиям соглашения банк мог потребовать досрочного погашения облигаций, если стоимость акций "Вымпелкома" упадет на четверть по сравнению с ценой на дату размещения бумаг ($30,67) и не превысит этого порога пять рабочих дней. Но Altimo и Deutsche Bank договорились: теперь досрочное погашение произойдет, если оператор подешевеет на 75% по сравнению с датой размещения (13 ноября), до $7,6 за ADR. Во вторник одна расписка стоила $12,9 - капитализация оператора снизилась на 57,9%. "Альфа" обсудит с Deutsche Bank реструктуризацию кредита, вряд ли досрочное погашение входит в ее планы, полагает аналитик банка "Траст" Андрей Клапко.
"Альфа-групп" - многопрофильный инвестиционный холдинг. Основные активы: крупнейший по активам в России частный банк - Альфа-банк, 25% THK-BP, 47,2% X5 Retail Group N.V., 44% "Вымпелкома", 25,1% "Мегафона", 6,6% Turkcell, инвестгруппа "A1", 26,49% CTC Media. Основные совладельцы: Михаил Фридман (36,47%), Герман Хан (23,27%) и Алексей Кузьмичев (18,12%). Выручка от реализации (2007 г., МСФО) - $5,6 млрд. Прибыль мажоритарных акционеров - $1,67 млрд.
Подробности этих займов содержатся в отчетности "Альфы" за 2007 г., которая была недавно опубликована (копия имеется в распоряжении "Ведомостей"). "Если в какой-либо из рабочих дней соотношение $1,5 млрд к рыночной стоимости соответствующих заложенных акций ["Вымпелкома"] превысит 60%, должно быть выплачено денежное обеспечение ("требование дополнительного обеспечения")", - говорится в отчете. По итогам торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) во вторник стоимость одной ADR "Вымпелкома" снизилась до $12,9 (-3,659%) - минимального значения с марта 2007 г. (см. график). В итоге стоимость заложенных акций по первому займу снизилась до $2 412 299 742, а соотношение кредит/залог достигло критического уровня в 62,18%. По отчетности денежное обеспечение должно довести "соответствующее соотношение до 55%". По котировкам вторника достаточно было бы довнести $315 млн. Если соотношение кредит/залог превысит 65%, "облигации должны быть немедленно погашены", говорится в отчетности. А в документах "Альфы", направленных в Комиссию по ценным бумагам США (SEC) в марте 2007 г., отмечалось: в случае невыполнения обязательств (наступления event of default) Deutsche Bank "имеет право продать залог".
Представители Altimo, Deutsche Bank и "Вымпелкома" отказались от комментариев.
В августе Altimo уже попадала в аналогичную ситуацию. Как говорилось в сообщении Altimo на сайте SEC, ей чуть было не пришлось досрочно погасить второй кредит - на $500 млн.
По первоначальным условиям соглашения банк мог потребовать досрочного погашения облигаций, если стоимость акций "Вымпелкома" упадет на четверть по сравнению с ценой на дату размещения бумаг ($30,67) и не превысит этого порога пять рабочих дней. Но Altimo и Deutsche Bank договорились: теперь досрочное погашение произойдет, если оператор подешевеет на 75% по сравнению с датой размещения (13 ноября), до $7,6 за ADR. Во вторник одна расписка стоила $12,9 - капитализация оператора снизилась на 57,9%. "Альфа" обсудит с Deutsche Bank реструктуризацию кредита, вряд ли досрочное погашение входит в ее планы, полагает аналитик банка "Траст" Андрей Клапко.
"Альфа-групп" - многопрофильный инвестиционный холдинг. Основные активы: крупнейший по активам в России частный банк - Альфа-банк, 25% THK-BP, 47,2% X5 Retail Group N.V., 44% "Вымпелкома", 25,1% "Мегафона", 6,6% Turkcell, инвестгруппа "A1", 26,49% CTC Media. Основные совладельцы: Михаил Фридман (36,47%), Герман Хан (23,27%) и Алексей Кузьмичев (18,12%). Выручка от реализации (2007 г., МСФО) - $5,6 млрд. Прибыль мажоритарных акционеров - $1,67 млрд.
Ещё новости по теме:
18:20