Инвесторы надуют продуктовый пузырь

Вложения в аграрный сектор резко набирают популярность среди крупных инвестфондов и частных инвесторов. Но новички на этом рынке могут оказаться спекулянтами, которые вздуют его как пузырь, предупреждают эксперты. Правда, России это пока не грозит. В мире обозначился новый инвестиционный тренд: теперь выгодно вкладывать в производство продуктов питания, пишет газета New York Times. Ряд крупных инвестфондов, сообщает издание, уже направили средства в производство зерновых и соевых культур. Еще три институциональных инвестора, включая гигантский фонд BlackRock, независимо друг от друга планируют потратить сотни миллионов долларов на покупку пахотных земель — от Африки до Великобритании. Частные инвесторы тоже идут в сельское хозяйство: покупают зернохранилища, сельхозугодия, транспорт, удобрения. К примеру, один из инвесторов, сообщает издание, приобрел несколько заводов, специализирующихся на производстве этанола. Кроме этого он купил земли в Канаде и несколько громадных амбаров, способных вместить несколько миллионов тонн зерна. Второй инвестор только собирается заплатить за 5 зернохранилищ, транспортные суда, баржи, а также системы распространения удобрений. Приход новых игроков на сельскохозяйственный рынок может поддержать производство продуктов в то время, когда мир нуждается в их все большем количестве, радуются аналитики. Кроме того, крупный капитал сможет объединить маленькие участки земли, ввести новые технологии обработки и модернизировать хранилища зерна и склады удобрений. И эти затраты окупятся. "Засуха, похолодание, вытеснение посевных площадей, в том числе пшеницы, для выращивания кукурузы для производства этанола (используется в производстве биотоплива), спекулятивные действия инвесторов на сырьевых биржах – все это привело к резкому сокращению предложения зерна на рынке", – отмечает аналитик компании "Атон" Ксения Аношина. В итоге с начала 2007 года по конец зимы 2008-го цены на пшеницу взлетели в 4 раза и продолжают сохраняться высокими. "Растет потребление и снижается количество посевных площадей в мире, – констатирует аналитик ИК "Финам" Сергей Фильченков. – Сейчас цены на зерно несколько стабилизировались в связи с новым урожаем, но держатся по-прежнему на высоком уровне". Но появление новичков может иметь и негативные последствия, опасаются эксперты. На рынке сельхозземель и продуктов питания может надуться такой же пузырь, какой недавно лопнул на рынке недвижимости. "Вход и выход этих игроков может быть изменчивым и подрывным", – предупреждает президент товарной консультационно-брокерской компании Advance Trading Джеффри Хэйнлайн. "Важно спросить, хотят ли они фактически управлять средствами производства или просто иметь прямой контроль над поставками продукции и таким образом уменьшить риски от своих спекуляций", – разделяет тревогу советник институциональных инвесторов Марк Лаполла. Ведь в условиях резкого роста цен управляющие зернохранилищами смогут заработать больше денег, придерживая урожай или же отправляя его на другие рынки, где установлены более высокие цены. Рост интереса инвесторов к сельхозземлям и производству продуктов питания наблюдается и в России. У нас огромное количество неиспользуемой земли и она в 3–5 раз дешевле, чем где-либо, говорит аналитик ФК "Открытие" Ирина Яротская. При этом конкуренция в отрасли пока сравнительно невысока. В нее уже пришли финансово-промышленные группы с серьезным потенциалом развития – "Интеко", "Ренова", "Интеррос", мировой трейдер Glencore, но крупные игроки формируют примерно 30% аграрного рынка. Так что мелкие и средние игроки тоже могут претендовать на свой кусок пирога, говорит руководитель дивизиона по работе с корпоративными клиентами и малым бизнесом Русского банка развития Алексей Попов. Те, кто уже пришел на этот рынок, планируют также серьезное расширение своей деятельности. "Например, агропромышленная группа "Разгуляй" планирует скупить земли в 16 регионах – Белгородской, Орловской, Курской и др. областях – и увеличить свои земли в 2,5 раза – до 650 тыс. га, – отмечает аналитик компании "Атон" Ксения Аношина. – Для реализации своей цели компания намерена разместить 36,8% своего уставного капитала в Лондоне и выручить около $33 млн". О своем намерении выйти на IPO недавно заявила и агропромышленная компания "Аркада", зерноперерабатывающий холдинг "Пава" также готовит SPO в Лондоне, добавляет Аношина. Но России в отличие от Запада пока нет причин бояться мыльных пузырей. "Сельскохозяйственный рынок у нас настолько в зачаточном состоянии, что требует огромных вложений. Соответственно, возврат инвестиций произойдет в лучшем случае лет через пять. Так что такие вложения рассчитаны на стратегического инвестора, готового ждать, чтобы получить свою прибыль", – уверена Яротская.