Во сколько обойдется финансовый кризис

Аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs выпустили сенсационное исследование. Финансовый кризис на планете приведет к убыткам, которые исчисляются в $1,2 трлн. К настоящему моменту банки и ипотечные корпорации списали чуть более 10% от этой суммы. Выходит, все только начинается.

Эксперты наперегонки соревнуются друг с другом, пугая общественность настоящими и будущими убытками от ипотечного кризиса в США. Недавно аналитики инвестиционного банка UBS потрясли своими выкладками: убытки могут достичь $600 млрд. Но когда за счет взялся Goldman Sachs, выяснилось, что это цветочки: потери будут в 2 раза больше - $1,2 трлн.

Так, кто и на чем теряет деньги? Акционеры, которых десятки и сотни тысяч, в том числе частных. Списание убытков к настоящему времени уже перевалило за отметку $120 млрд. Это значит, что банки списали эти суммы из прибылей, следовательно, акционеры получат меньше дивидендов.

По оценкам Oppenheimer & Co, потери акционеров Citigroup Inc могут составить до $1,15 на акцию. Дивиденды акционеров Bank of America Corp снизятся с ожидаемых 92 до 35 центов на акцию. Акционеры JPMorgan Chase & Co получат 70 центов на акцию вместо 86 центов. Это что касается крупных компаний, которые у всех на виду и о которых пишут газеты. Есть еще сотни компаний и банков помельче, которых беда не обойдет стороной. Худшие времена не закончились - по итогам 2008 года многие банки также сократят свои прибыли, предупреждают в Oppenheimer.

"Благодаря" чему возникли потери? Во-первых, свою роль сыграли обесценившиеся ипотечные бумаги, которые были частью портфелей банков. Во-вторых, банки недосчитались средств из-за невозвращенных кредитов. В-третьих, потери понесли трейдеры из-за того, что капитализация банков и ипотечных корпораций в последнее время резко упала.

Это прямые потери акционеров, но есть еще косвенные. Банки сокращают выдачу кредитов, повышают ставки. Это значит, что кто-то не открыл свой бизнес, кто-то не смог купить дом, машину и так далее.

Кстати, россиян это тоже коснулось. Многие российские банки повысили ставки по кредитам. Отчасти это связано с высокой инфляцией в стране, отчасти - с финансовыми проблемами за рубежом. Часть иностранных банков, которые имеют в России свои представительства, также затягивают пояса потуже.

Ну и, разумеется, потери есть и среди пайщиков паевых инвестиционных фондов. Ведь бьющиеся в истерике фондовые рынки совсем не помогают ПИФам зарабатывать деньги - прибыли есть лишь у спекулянтов. Это тоже потери. Ведь если управляющие не смогли прирастить ваши капиталы на величину больше прошлогодней инфляции, значит, ваши деньги обесценились. К примеру, по данным проекта Investfunds.ru, с марта 2007 по март 2008 года средняя доходность открытых фондов акций составила 4,9%.

Возлагать надежды на этот год тоже не следует, если вы, конечно, сами не занимаетесь бизнесом или не инвестируете свои деньги самостоятельно. По прогнозам, рецессия в США продлиться до конца года, это значит, что рынки так и будет лихорадить. То же самое касается и реальной экономики, несмотря на весь оптимизм российского правительства. Ведь наша банковская система привыкла расти, одалживая деньги у иностранных банков. Вопрос в том, сможем ли мы найти внутренние источники роста.