Скромная оценка. К 2011 г. консолидированная выручка АФК "Система" увеличится в 2,2 раза, а чистая прибыль - в 2,9 раза (по сравнению с 2006 г.). Такой прогноз содержится в опубликованном АФК меморандуме. Аналитики разочарованы консервативным планом
В 2007-2011 гг. выручка "Системы" будет расти в среднем на 17% в год, говорится в опубликованном вчера АФК информационном меморандуме, подготовленном в преддверии размещения на ММВБ облигаций на 6 млрд руб. совместно с Росбанком (одним из организаторов размещения). Прогноз построен на оценках, сделанных менеджментом "Системы", сообщается в документе. Правда, директор по корпоративным коммуникациям АФК Геннадий Фролов это отрицает: по его словам, все прогнозы - "продукт Росбанка", хотя тот составлял их на основе информации, полученной в том числе от "Системы". Управляющий директор Росбанка Михаил Афонский вчера к моменту сдачи номера не ответил на письмо "Ведомостей".
Согласно прогнозу, наиболее быстрыми темпами будет развиваться девелоперский бизнес АФК (в среднем +57% в год), торговое направление (+43%), банковский сектор и другие "дочки" "Системы", не торгующиеся на бирже. Ожидаемый рост доходов ее девелоперской компании "Система-галс" в 5,6 раза (до $2,68 млрд к 2011 г.) будет обеспечен "внушительным проектным портфелем" общей площадью 10,4 млн кв. м, из которых 1,8 млн кв. м планируется реализовать в 2009-2011 гг., говорится в меморандуме. На это предусмотрены инвестиции в $4,3 млрд, источником которых будут в основном поступления от других проектов. По словам представителя "Системы-галс" Анны Завьяловой, наиболее крупные проекты - реконструкция "Детского мира" и гостиницы "Пекин", строительство бизнес-центра "Ленинградский", ряда жилых объектов в Кунцеве и курортного комплекса в Сочи.
Сама "Система", по данным меморандума, будет финансировать непубличные "дочки", работающие в розничной торговле, банковском, медиа- и медицинском бизнесе. Постепенно эти инвестиции будут снижаться - с $1,6 млрд в 2008 г. до $1,1 млрд тремя годами позже. К 2010 г. большинство проектов выйдут на самофинансирование, говорится в меморандуме.
Аналитик "Уралсиба" Константин Белов называет ожидания слишком консервативными. Он обращает внимание на прогноз по выручке МТС за 2007 г. - $7,708 млрд: "Получается, что ее выручка в IV квартале 2007 г. составила $1,782 млрд, т. е. не выросла по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. ($1,8 млрд)". (МТС за IV квартал еще не отчиталась.) С ним соглашается старший аналитик UniCredit Aton Надежда Голубева: по ее расчетам, в прошлом году МТС должна была заработать $8,2 млрд.
По прогнозу АФК и Росбанка, в 2011 г. выручка МТС составит $11,8 млрд. UniCredit Aton рассчитывает на большее - $13 млрд.
Сама МТС летом 2007 г. прогнозировала, что совокупные доходы российских сотовых операторов к 2012 г. вырастут в 2,3 раза по сравнению с уровнем 2006 г. Если сама МТС выдержит этот темп, то в 2012 г. заработает $14,7 млрд.
Предсказывать результаты "Системы" на несколько лет вперед Голубева считает малопродуктивным занятием: "У корпорации много "дочек" с миноритарными акционерами, зачастую непрозрачных". Но заглянуть на два года вперед UniCredit Aton все же решилась: она считает, что в 2009 г. консолидированная выручка АФК составит $20 млрд. Прогноз Росбанка и "Системы" на $1 млрд скромнее.
АФК "Система" - многопрофильный холдинг. Контролирует МТС (53%), "Комстар - Объединенные телесистемы" (59%), "Система масс-медиа" (СММ, 100%), владеет 50% "Скай линк", 50% МТТ и 25,1% "Связьинвеста". Другие активы сосредоточены в финансовом, высокотехнологичном, девелоперском бизнесе, ритейле и ТЭКе. Акционеры: Владимир Евтушенков (62,13%), 19% - на Лондонской фондовой бирже. Консолидированные финансовые показатели (9 месяцев 2007 г.): Выручка - $9,6 млрд; OIBDA - $3,6 млрд; чистая прибыль - $1,1 млрд; капитализация на 28 февраля - $17,66 млрд.
Согласно прогнозу, наиболее быстрыми темпами будет развиваться девелоперский бизнес АФК (в среднем +57% в год), торговое направление (+43%), банковский сектор и другие "дочки" "Системы", не торгующиеся на бирже. Ожидаемый рост доходов ее девелоперской компании "Система-галс" в 5,6 раза (до $2,68 млрд к 2011 г.) будет обеспечен "внушительным проектным портфелем" общей площадью 10,4 млн кв. м, из которых 1,8 млн кв. м планируется реализовать в 2009-2011 гг., говорится в меморандуме. На это предусмотрены инвестиции в $4,3 млрд, источником которых будут в основном поступления от других проектов. По словам представителя "Системы-галс" Анны Завьяловой, наиболее крупные проекты - реконструкция "Детского мира" и гостиницы "Пекин", строительство бизнес-центра "Ленинградский", ряда жилых объектов в Кунцеве и курортного комплекса в Сочи.
Сама "Система", по данным меморандума, будет финансировать непубличные "дочки", работающие в розничной торговле, банковском, медиа- и медицинском бизнесе. Постепенно эти инвестиции будут снижаться - с $1,6 млрд в 2008 г. до $1,1 млрд тремя годами позже. К 2010 г. большинство проектов выйдут на самофинансирование, говорится в меморандуме.
Аналитик "Уралсиба" Константин Белов называет ожидания слишком консервативными. Он обращает внимание на прогноз по выручке МТС за 2007 г. - $7,708 млрд: "Получается, что ее выручка в IV квартале 2007 г. составила $1,782 млрд, т. е. не выросла по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. ($1,8 млрд)". (МТС за IV квартал еще не отчиталась.) С ним соглашается старший аналитик UniCredit Aton Надежда Голубева: по ее расчетам, в прошлом году МТС должна была заработать $8,2 млрд.
По прогнозу АФК и Росбанка, в 2011 г. выручка МТС составит $11,8 млрд. UniCredit Aton рассчитывает на большее - $13 млрд.
Сама МТС летом 2007 г. прогнозировала, что совокупные доходы российских сотовых операторов к 2012 г. вырастут в 2,3 раза по сравнению с уровнем 2006 г. Если сама МТС выдержит этот темп, то в 2012 г. заработает $14,7 млрд.
Предсказывать результаты "Системы" на несколько лет вперед Голубева считает малопродуктивным занятием: "У корпорации много "дочек" с миноритарными акционерами, зачастую непрозрачных". Но заглянуть на два года вперед UniCredit Aton все же решилась: она считает, что в 2009 г. консолидированная выручка АФК составит $20 млрд. Прогноз Росбанка и "Системы" на $1 млрд скромнее.
АФК "Система" - многопрофильный холдинг. Контролирует МТС (53%), "Комстар - Объединенные телесистемы" (59%), "Система масс-медиа" (СММ, 100%), владеет 50% "Скай линк", 50% МТТ и 25,1% "Связьинвеста". Другие активы сосредоточены в финансовом, высокотехнологичном, девелоперском бизнесе, ритейле и ТЭКе. Акционеры: Владимир Евтушенков (62,13%), 19% - на Лондонской фондовой бирже. Консолидированные финансовые показатели (9 месяцев 2007 г.): Выручка - $9,6 млрд; OIBDA - $3,6 млрд; чистая прибыль - $1,1 млрд; капитализация на 28 февраля - $17,66 млрд.
Ещё новости по теме:
18:20