Присвоение рекомендации и определение справедливой стоимости по акциям "Разгуляя" - Лефко-Банк

Рекомендация по бумагам "Разгуляй", в соответствии с применяемой моделью оценки: "ПОКУПАТЬ", целевая цена в 246,48р. в 2008г. +39,6% от текущей цены в 176,5р. Рентабельность собственного капитала в среднем составляет 13,66%.Капитализация "Разгуляй" в настоящее время составляет около 21 132 000 000р. P/E компании на уровне 27,66. Прогнозное значение чистой прибыли на конец 2007г. ожидается на уровне 764 000 000р., а прибыль в расчете на 1 акцию 78,4р. Доля рынка: 8% рынка зерна, 11,7% рынка сахара, 16% рынка крупы (30 % рынка риса), и 2,7% рынка муки. Конкуренты: Продимекс, Золотой Колос, IGS-Glencore, Юг-Транзит Сервис. Сильные стороны: Ведущий российский агропромышленный холдинг. Развитие наиболее рентабельных проектов группы, при сохранении достигнутых рыночных позиций. Диверсификация по продуктам группы и географии обрабатываемых площадей. Модернизация активов за счет продажи наименее эффективных и рентабельных активов. Перспектива развития: Сложившаяся конъюнктура и рост цен на внутреннем рынке повышают доходность экспортных операций. Группа увеличивает производство сахара из сахарной свеклы, развивая собственную сырьевую базу, увеличивая рентабельность данного направления. Риски. Зависимость от сезонных факторов. Увеличение долговой нагрузки для реализации программы капитальных вложений. Высокий уровень зависимости от государственного регулирования. http://iguru.ru