Капитальные затраты "ВБД" могут сказаться на итогах года
Группа "Вимм-Билль-Данн Продукты питания" (ВБД) обнародовала финансовую отчетность по US GAAP за девять месяцев 2007 года. Рост выручки составил 40,4%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года чистая прибыль увеличилась на 33,4%. Аналитики объясняют хорошие показатели улучшением валовой маржи предприятий, сокращением издержек и консолидацией активов. Правда, эксперты отмечают высокий рост капитальных затрат в период с января по сентябрь 2007 года, который может негативно сказаться на результатах деятельности компании по итогам года.
ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты питания" основано в 1992 году, в компанию входят 37 производственных предприятий в России и СНГ. Компания производит молочную продукцию (основные бренды: "Домик в деревне", "Нео", "33 коровы"), соки (J7, "Любимый сад"), минеральную воду под маркой "Ессентуки" и детское питание "Агуша". Продажи в 2006 году составили 1,762 млрд долл., что на 26,35% больше, чем в 2005 году, чистая прибыль — 95,4 млн долл. (в 3,1 раза больше). Уставный капитал разделен на 44 млн акций. В свободном обращении находится около 50% бумаг.
Согласно сообщению ВБД, в январе—сентябре 2007 года выручка компании по US GAAP выросла на 40,4% и составила 1,758 млрд долл. Чистая прибыль увеличилась на 33,4%, до 105,6 млн долл., EBITDA — на 30,9%, до 229,4 млн долл. Наиболее значительный рост выручки — 44% — показал сегмент детского питания. В сегменте напитков выручка выросла на 28,6%, на молочном направлении — на 43,1%. После объявления результатов акции компании выросли на 3,39%. В пятницу вечером стоимость ADR на NYSE составила 121,16 долл. Таким образом, капитализация компании превысила 5,3 млрд долл. "Мы очень довольны результатами девяти месяцев 2007 года, особенно учитывая сложнейшую ситуацию со стоимостью сырья в мире", — прокомментировал отчетность компании председатель правления ВБД Тони Майер.
Показатели компании превысили прогнозы аналитиков: "У компании осталась довольно высокая валовая маржа по молочному подразделению (за девять месяцев 2007 года она составила 30,1% по сравнению с 30,8% в аналогичном периоде прошлого года. — РБК daily), аналитики ожидали более сильного понижения в связи с ситуацией на рынке сырья", — отмечает аналитик компании "Тройка Диалог" Виктория Гранкина. "Гросс-профит компании даже больше, чем рост выручки, это говорит о том, что компания постепенно снижает себестоимость благодаря расширению собственной сырьевой базы, объединению сегментов", — делает вывод аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Татьяна Бобровская.
Однако вместе с ростом выручки и чистой прибыли также выросли капитальные затраты компании. По сравнению с девятью месяцами 2006 года в этом году их рост составил 70,5% (127,7 млн долл.). "Даже при таких расходах маржа по EBITDA — 13%, что на 1% меньше, чем в прошлом году. Мы прогнозировали это, так как компания собиралась выводить новые продукты на рынок и закладывала большой рекламный бюджет", — поясняет г-жа Гранкина. Тем не менее г-жа Бобровская предупреждает, что, если расходы будут продолжать расти в таком темпе, компания может не получить ожидаемой на рынке маржи.
ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты питания" основано в 1992 году, в компанию входят 37 производственных предприятий в России и СНГ. Компания производит молочную продукцию (основные бренды: "Домик в деревне", "Нео", "33 коровы"), соки (J7, "Любимый сад"), минеральную воду под маркой "Ессентуки" и детское питание "Агуша". Продажи в 2006 году составили 1,762 млрд долл., что на 26,35% больше, чем в 2005 году, чистая прибыль — 95,4 млн долл. (в 3,1 раза больше). Уставный капитал разделен на 44 млн акций. В свободном обращении находится около 50% бумаг.
Согласно сообщению ВБД, в январе—сентябре 2007 года выручка компании по US GAAP выросла на 40,4% и составила 1,758 млрд долл. Чистая прибыль увеличилась на 33,4%, до 105,6 млн долл., EBITDA — на 30,9%, до 229,4 млн долл. Наиболее значительный рост выручки — 44% — показал сегмент детского питания. В сегменте напитков выручка выросла на 28,6%, на молочном направлении — на 43,1%. После объявления результатов акции компании выросли на 3,39%. В пятницу вечером стоимость ADR на NYSE составила 121,16 долл. Таким образом, капитализация компании превысила 5,3 млрд долл. "Мы очень довольны результатами девяти месяцев 2007 года, особенно учитывая сложнейшую ситуацию со стоимостью сырья в мире", — прокомментировал отчетность компании председатель правления ВБД Тони Майер.
Показатели компании превысили прогнозы аналитиков: "У компании осталась довольно высокая валовая маржа по молочному подразделению (за девять месяцев 2007 года она составила 30,1% по сравнению с 30,8% в аналогичном периоде прошлого года. — РБК daily), аналитики ожидали более сильного понижения в связи с ситуацией на рынке сырья", — отмечает аналитик компании "Тройка Диалог" Виктория Гранкина. "Гросс-профит компании даже больше, чем рост выручки, это говорит о том, что компания постепенно снижает себестоимость благодаря расширению собственной сырьевой базы, объединению сегментов", — делает вывод аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Татьяна Бобровская.
Однако вместе с ростом выручки и чистой прибыли также выросли капитальные затраты компании. По сравнению с девятью месяцами 2006 года в этом году их рост составил 70,5% (127,7 млн долл.). "Даже при таких расходах маржа по EBITDA — 13%, что на 1% меньше, чем в прошлом году. Мы прогнозировали это, так как компания собиралась выводить новые продукты на рынок и закладывала большой рекламный бюджет", — поясняет г-жа Гранкина. Тем не менее г-жа Бобровская предупреждает, что, если расходы будут продолжать расти в таком темпе, компания может не получить ожидаемой на рынке маржи.
Ещё новости по теме:
15:42
13:00
12:00