Исключить валютные риски. Сотовые операторы переходят на займы в рублях
МТС собирается разместить облигационный заем на 30 млрд руб. Деньги понадобились оператору, чтобы рефинансировать валютные долги в первой половине 2008 г. Размещать следующий облигационный заем в рублях будет и основной конкурент МТС, "Вымпелком". Операторы сотовой связи рассчитываются с абонентами в рублях и обслуживать долг они хотят также в рублях, объясняют аналитики.
МТС готовится впервые в истории разместить в России облигационный заем на сумму до 30 млрд руб. Об этом "Ведомостям" стало известно из письма оператора в один из банков с предложением выступить соорганизатором такого займа. Сотовая компания выслала такие письма в несколько банков, подтвердил "Ведомостям" вице-президент МТС по финансам и инвестициям Всеволод Розанов и добавил, что оператор планирует разместить бумаги двумя или тремя траншами, имеющими разные сроки обращения (в среднем - от трех до семи лет), первый из которых, на 10-15 млрд руб., может быть размещен до конца года.
Не менее половины привлеченных средств МТС направит на рефинансирование валютных долгов, срок платежей по которым наступает в первой половине 2008 г., говорит Розанов. В частности, это обязательства по выпуску еврооблигаций на $400 млн, по которым МТС должна рассчитаться в начале 2008 г. "Сейчас долговые обязательства МТС, в сумме немногим выше $3 млрд, на 98% номинированы в долларах, - говорит Розанов. - Но с января 2007 г. доходы МТС в России номинированы в рублях, а финансовая политика компании требует балансировки доходов и обязательств".
Часть привлеченных средств МТС может направить на общекорпоративные цели, например приобретения, если такие цели появятся, продолжает Розанов, хотя "сейчас непосредственной потребности в привлечении денег для финансирования текущей деятельности у нас нет". МТС может позволить себе занять 30 млрд руб. - соотношение долгов компании и ее OIBDA составляет менее единицы, это "очень консервативный показатель", радуется Розанов.
Размещать рублевые облигации собирается и "Вымпелком". Месяц назад компания объявила, что может разместить два облигационных займа сроком на пять лет - на 10 млрд руб. и на 5 млрд руб. Эти деньги оператор хочет потратить на текущую деятельность и на рефинансирование долгового портфеля. Менеджер по связям с общественностью "Вымпелкома" Елена Прохорова говорит, что мотивация размещать облигации в рублях та же самая, что и у МТС - компания рассчитывается в рублях и с поставщиками, и с абонентами. "Вымпелком" и раньше рассчитывался с клиентами и партнерами в рублях, признает Прохорова, но параметры расчетов - например, тарифы - до июня 2006 г. были привязаны к долларам.
Аналитики считают разумным решение операторов перейти на рублевые облигации. "Телекоммуникационные компании не должны находиться в бизнесе валютных спекуляций", - уверен аналитик "Ренессанс Капитала" Павел Мамай: операторам нужно или хеджировать валютные риски, или строить политику так, чтобы их не возникало.
"Инвесторы с радостью воспримут дебют МТС на рублевом рынке облигаций", - ожидает аналитик ИБ "Траст" Алексей Демкин. Он считает, что эти бумаги были бы интересны инвестору в рублевые облигации - возможно, иностранцам. По его оценке, ставка по рублевым облигациям МТС не будет практически ничем отличаться от ставок по валютным облигациям - сейчас на рынке ставки по рублевым облигациям на 30-50 базисных пунктов (0,3-0,5%) дороже, чем по валютным.
"Сейчас процентные ставки в долларах и в рублях очень сблизились, разница минимальна", - соглашается начальник отдела МДМ-банка Михаил Галкин. Он тоже считает, что основными покупателями облигаций МТС будут нерезиденты, которым "нравятся рублевые долги".
МТС обслуживает 74,7 млн абонентов. 52,8% акций принадлежит АФК "Система", остальные обращаются на фондовых биржах. Выручка за 2006 г. - $6,38 млрд, OIBDA - $3,23 млрд, чистая прибыль - $1,08 млрд. Капитализация на 26 июля - $24,2 млрд.
МТС готовится впервые в истории разместить в России облигационный заем на сумму до 30 млрд руб. Об этом "Ведомостям" стало известно из письма оператора в один из банков с предложением выступить соорганизатором такого займа. Сотовая компания выслала такие письма в несколько банков, подтвердил "Ведомостям" вице-президент МТС по финансам и инвестициям Всеволод Розанов и добавил, что оператор планирует разместить бумаги двумя или тремя траншами, имеющими разные сроки обращения (в среднем - от трех до семи лет), первый из которых, на 10-15 млрд руб., может быть размещен до конца года.
Не менее половины привлеченных средств МТС направит на рефинансирование валютных долгов, срок платежей по которым наступает в первой половине 2008 г., говорит Розанов. В частности, это обязательства по выпуску еврооблигаций на $400 млн, по которым МТС должна рассчитаться в начале 2008 г. "Сейчас долговые обязательства МТС, в сумме немногим выше $3 млрд, на 98% номинированы в долларах, - говорит Розанов. - Но с января 2007 г. доходы МТС в России номинированы в рублях, а финансовая политика компании требует балансировки доходов и обязательств".
Часть привлеченных средств МТС может направить на общекорпоративные цели, например приобретения, если такие цели появятся, продолжает Розанов, хотя "сейчас непосредственной потребности в привлечении денег для финансирования текущей деятельности у нас нет". МТС может позволить себе занять 30 млрд руб. - соотношение долгов компании и ее OIBDA составляет менее единицы, это "очень консервативный показатель", радуется Розанов.
Размещать рублевые облигации собирается и "Вымпелком". Месяц назад компания объявила, что может разместить два облигационных займа сроком на пять лет - на 10 млрд руб. и на 5 млрд руб. Эти деньги оператор хочет потратить на текущую деятельность и на рефинансирование долгового портфеля. Менеджер по связям с общественностью "Вымпелкома" Елена Прохорова говорит, что мотивация размещать облигации в рублях та же самая, что и у МТС - компания рассчитывается в рублях и с поставщиками, и с абонентами. "Вымпелком" и раньше рассчитывался с клиентами и партнерами в рублях, признает Прохорова, но параметры расчетов - например, тарифы - до июня 2006 г. были привязаны к долларам.
Аналитики считают разумным решение операторов перейти на рублевые облигации. "Телекоммуникационные компании не должны находиться в бизнесе валютных спекуляций", - уверен аналитик "Ренессанс Капитала" Павел Мамай: операторам нужно или хеджировать валютные риски, или строить политику так, чтобы их не возникало.
"Инвесторы с радостью воспримут дебют МТС на рублевом рынке облигаций", - ожидает аналитик ИБ "Траст" Алексей Демкин. Он считает, что эти бумаги были бы интересны инвестору в рублевые облигации - возможно, иностранцам. По его оценке, ставка по рублевым облигациям МТС не будет практически ничем отличаться от ставок по валютным облигациям - сейчас на рынке ставки по рублевым облигациям на 30-50 базисных пунктов (0,3-0,5%) дороже, чем по валютным.
"Сейчас процентные ставки в долларах и в рублях очень сблизились, разница минимальна", - соглашается начальник отдела МДМ-банка Михаил Галкин. Он тоже считает, что основными покупателями облигаций МТС будут нерезиденты, которым "нравятся рублевые долги".
МТС обслуживает 74,7 млн абонентов. 52,8% акций принадлежит АФК "Система", остальные обращаются на фондовых биржах. Выручка за 2006 г. - $6,38 млрд, OIBDA - $3,23 млрд, чистая прибыль - $1,08 млрд. Капитализация на 26 июля - $24,2 млрд.
Ещё новости по теме:
18:20