Балтика: рынок пива набирает обороты

Рынок пива в текущем году продолжает сохранять высокие темпы роста. За январь-февраль продажи пива в России составили 13.4 млн гл, что на 17% выше аналогичного показателя прошлого года, по данным Бизнес-Аналитики. Производство хмельного напитка увеличилось еще более значительно – на 37.6% до 13.97 млн гл, сообщил Росстат. Если в прошлом году рост потребления пива был вызван проблемами на рынке крепких спиртных напитков, пропавших на определенное время из продажи, то в текущем году пивовары получили потребителей со стороны слабоалкогольных напитков, на которые был значительно повышен акциз. Рост продаж пива вызовет, соответственно, рост доходов пивоваренных компаний.

Мы полагаем, что это отразится и в отчетности лидера российской рынка – компании Балтика – которая после объединения активов BBH занимает 37.2% российского рынка пива.

Мы сохраняем рекомендацию "Держать" по обыкновенным акциям Балтики с расчетным целевым уровнем $49.66 за акцию и рекомендацию Покупать по привилегированным акциям с расчетным целевым уровнем — $39.7 за акцию.

Однако стоит отметить обсуждаемую на данный момент возможность увеличения акциза и на пиво в 4.8 раза с 2.07 руб. за литр до 10 руб., а для пива с крепостью более 8.6% — с 7.45 руб. до 13 руб. за литр, что в свою очередь вызовет рост цен на пиво и снизит спрос.