Golden Telecom будет дорожать. Оператор правильно покупает
Аналитики ИК "Ренессанс Капитал" повысили прогнозную цену американских депозитарных расписок (ADR) компании Golden Telecom с 43 до 52 долл. Этот прогноз оказался одним из самых оптимистичных на вчерашний день - большинство аналитиков считают, что ADR оператора будут стоить от 42 до 50 долл. Однако ИК "Ренессанс Капитал" уверена в позитивном будущем российского сектора фиксированной связи. Аналитики ИК "Ренессанс Капитал" прогнозируют, что доходы российского сектора телекоммуникаций к 2010 году достигнут 69 млрд долл.
Примечательно, что 45% этих доходов, согласно прогнозу, теоретически могут заработать операторы фиксированной связи. К 2010 году проводной телефонной связью будут пользоваться жители 58 млн российских квартир. По самым оптимистичным прогнозам, средний доход на одного абонента (ARPU) операторов фиксированной связи может достичь 27 долл.
Однако в ИК "Ренессанс Капитал" признают, что такая оценка едва ли достижима. Тарифы на связь в России подлежат регулированию со стороны государства, а значит, их резкое повышение едва ли возможно. Поэтому наиболее реалистичным аналитики считают ARPU операторов фиксированной связи на уровне 20 долл. Половину этой суммы будут приносить голосовые услуги, а еще 10 долл. - услуги доступа в Интернет и платное телевидение.
"Ренессанс Капитал" полагает, что в условиях растущего рынка Golden Telecom выбрала правильную стратегию покупки операторов. Таким способом компания может увеличить свою долю рынка до 25%. Правда, на ее ценных бумагах это едва ли отразится. Вчера ИК "Ренессанс Капитал" повысила прогнозную стоимость американских депозитарных расписок Golden Telecom с 43 до 52 долл. Несмотря на это, рекомендация по ним осталась прежней - "держать".
"Мы верим, что стратегия Golden Telecom правильная, - говорится в аналитическом отчете ИК "Ренессанс Капитал". - По нашему мнению, приобретения (особенно "Корбины Телеком") имеют хорошие стратегические перспективы, однако не стоит ожидать значительного улучшения прибыльности до 2008 года". Экономический эффект от покупки "Корбины" тоже появится не сразу. "Мы не будем консолидировать результаты "Корбины", потому что сделка не закрыта в 2006 году", - пояснила РБК daily директор по связям с общественностью Golden Telecom Анна Чин-Го-Пин.
Примечательно, что вчера во время торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и NASDAQ американские депозитарные расписки Golden Telecom стоили заметно дороже прогнозной цены - порядка 58 долл. Однако прогноз ИК "Ренессанс Капитал" - один из самых оптимистичных среди финансовых аналитиков. Большую прогнозную стоимость (ADR) - а именно 63,1 долл. и рекомендацию "покупать" - Golden Telecom обещает только Credit Suisse. Аналитики "Уралсиба", МДМ-Банка, ING прогнозируют цену по этим бумагам на уровне 48 долл. А наибольший пессимизм демонстрирует Deutsche UFG - 38,1 долл.
Аналитики считают, что финансовые показатели Golden Telecom за четвертый квартал и весь 2006 год порадуют инвесторов. По прогнозу ИК "Ренессанс Капитал", продажи Golden Telecom в 2006 году достигнут 844 млн долл., чистая прибыль - 89 млн долл., EBITDA составит 236 млн долл., а маржа EBITDA - 28%. 2007 год тоже будет удачным для компании - эксперты ждут роста всех этих показателей. Продажи могут достигнуть 1,114 млрд долл., чистая прибыль - 121 млн долл., EBITDA - 319 млн долл., а маржа EBITDA - 28,6%.
Примечательно, что 45% этих доходов, согласно прогнозу, теоретически могут заработать операторы фиксированной связи. К 2010 году проводной телефонной связью будут пользоваться жители 58 млн российских квартир. По самым оптимистичным прогнозам, средний доход на одного абонента (ARPU) операторов фиксированной связи может достичь 27 долл.
Однако в ИК "Ренессанс Капитал" признают, что такая оценка едва ли достижима. Тарифы на связь в России подлежат регулированию со стороны государства, а значит, их резкое повышение едва ли возможно. Поэтому наиболее реалистичным аналитики считают ARPU операторов фиксированной связи на уровне 20 долл. Половину этой суммы будут приносить голосовые услуги, а еще 10 долл. - услуги доступа в Интернет и платное телевидение.
"Ренессанс Капитал" полагает, что в условиях растущего рынка Golden Telecom выбрала правильную стратегию покупки операторов. Таким способом компания может увеличить свою долю рынка до 25%. Правда, на ее ценных бумагах это едва ли отразится. Вчера ИК "Ренессанс Капитал" повысила прогнозную стоимость американских депозитарных расписок Golden Telecom с 43 до 52 долл. Несмотря на это, рекомендация по ним осталась прежней - "держать".
"Мы верим, что стратегия Golden Telecom правильная, - говорится в аналитическом отчете ИК "Ренессанс Капитал". - По нашему мнению, приобретения (особенно "Корбины Телеком") имеют хорошие стратегические перспективы, однако не стоит ожидать значительного улучшения прибыльности до 2008 года". Экономический эффект от покупки "Корбины" тоже появится не сразу. "Мы не будем консолидировать результаты "Корбины", потому что сделка не закрыта в 2006 году", - пояснила РБК daily директор по связям с общественностью Golden Telecom Анна Чин-Го-Пин.
Примечательно, что вчера во время торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и NASDAQ американские депозитарные расписки Golden Telecom стоили заметно дороже прогнозной цены - порядка 58 долл. Однако прогноз ИК "Ренессанс Капитал" - один из самых оптимистичных среди финансовых аналитиков. Большую прогнозную стоимость (ADR) - а именно 63,1 долл. и рекомендацию "покупать" - Golden Telecom обещает только Credit Suisse. Аналитики "Уралсиба", МДМ-Банка, ING прогнозируют цену по этим бумагам на уровне 48 долл. А наибольший пессимизм демонстрирует Deutsche UFG - 38,1 долл.
Аналитики считают, что финансовые показатели Golden Telecom за четвертый квартал и весь 2006 год порадуют инвесторов. По прогнозу ИК "Ренессанс Капитал", продажи Golden Telecom в 2006 году достигнут 844 млн долл., чистая прибыль - 89 млн долл., EBITDA составит 236 млн долл., а маржа EBITDA - 28%. 2007 год тоже будет удачным для компании - эксперты ждут роста всех этих показателей. Продажи могут достигнуть 1,114 млрд долл., чистая прибыль - 121 млн долл., EBITDA - 319 млн долл., а маржа EBITDA - 28,6%.
Ещё новости по теме:
18:20