РБК daily: E.ON советуют расстаться с "Газпромом"
Германский энергетический концерн E.ON может продать принадлежащие ему 6,4% акций "Газпрома", чтобы частично профинансировать сделку стоимостью 53 млрд долл. по покупке испанской энергетической корпорации Endesа. Такое предположение содержится в отчете, подготовленном аналитиками банка Goldman Sachs. Их российские коллеги относятся к такому мнению со скепсисом.
На прошлой неделе E.ON подняла предложение на покупку Endesa с 32,7 млрд до 41 млрд евро (53 млрд долл.). Это было сделано после того, как из борьбы за актив вышла испанская компания Gas Natural, не выдержав конкуренции с немцами. Она была готова заплатить за приобретение 23,43 евро за акцию, что эквивалентно 24,8 млрд евро за всю Endesa.
Сделка, в случае ее одобрения, приведет к созданию крупнейшей европейской энергетической компании. Как отмечалось ранее, благодаря этому слиянию E.ON получит выход на растущие рынки Испании и Латинской Америки, а также укрепит свои позиции в Европе в преддверии полной либерализации европейского энергорынка, которая намечена на лето текущего года. Ранее сообщалось, что для финансирования покупки Endesa E.ON привлекает рекордный в мировой истории синдицированный кредит в размере 37 млрд долл.
Аналитики лондонского офиса Goldman Sachs считают, что продажа акций "Газпрома" была бы логичным способом финансировать сделку. "Учитывая, что доля E.ON в "Газпроме" не предоставляет ему эффективного управленческого контроля, мы полагаем, что частичная продажа этого пакета может быть использована для того, чтобы помочь финансировать покупку", — цитирует агентство Bloomberg отчет аналитиков банка.
В настоящее время E.ON принадлежит 6,4% акций российской газовой монополии. Стоимость этого пакета составляет порядка 16,6 млрд долл., а после уплаты налога после продажи акций немецкий концерн получил бы около 11,1 млрд евро, говорится в отчете. В итоге эта сумма покрыла бы четвертую часть стоимости испанской компании. Представитель E.ON вчера был недоступен для комментариев.
Российские отраслевые аналитики со скепсисом отнеслись к прогнозам своих британских коллег. "Инвестиционные компании периодически генерируют собственные идеи относительно дальнейших действий компаний, однако они не всегда реализуются на практике", — отметил Артем Кончин из ИГ "АТОН". Продавать акции "Газпрома"
E.ON нецелесообразно, вторит ему аналитик ИК "Тройка Диалог" Валерий Нестеров.
"В современных условиях это слишком ценный актив, который использовать для покупки пусть даже более крупного энергоактива, но находящегося в дружественной Европе, было бы странно", — отмечает Валерий Нестеров. Его продажа могла бы негативно сказаться на партнерских отношениях E.ON с "Газпромом", полагает г-н Нестеров, и, как следствие, повлиять на поставки газа в адрес немецкого концерна, поскольку его основным поставщиком газового топлива является "Газпром".
Что касается покупателя, заинтересованного в таком пакете акций "Газпрома", который позволяет выдвинуть свою кандидатуру в совет директоров компании, то он всегда найдется, считает г-н Кончин. Правда, Андрей Громадин из МДМ-Банка полагает, что для организации сделки по продаже такого большого пакета акций монополии потребуется много времени. При этом он не исключил, что "Газпром" сам мог бы выкупить свои акции у E.ON, и не исключено, что с дисконтом.
На прошлой неделе E.ON подняла предложение на покупку Endesa с 32,7 млрд до 41 млрд евро (53 млрд долл.). Это было сделано после того, как из борьбы за актив вышла испанская компания Gas Natural, не выдержав конкуренции с немцами. Она была готова заплатить за приобретение 23,43 евро за акцию, что эквивалентно 24,8 млрд евро за всю Endesa.
Сделка, в случае ее одобрения, приведет к созданию крупнейшей европейской энергетической компании. Как отмечалось ранее, благодаря этому слиянию E.ON получит выход на растущие рынки Испании и Латинской Америки, а также укрепит свои позиции в Европе в преддверии полной либерализации европейского энергорынка, которая намечена на лето текущего года. Ранее сообщалось, что для финансирования покупки Endesa E.ON привлекает рекордный в мировой истории синдицированный кредит в размере 37 млрд долл.
Аналитики лондонского офиса Goldman Sachs считают, что продажа акций "Газпрома" была бы логичным способом финансировать сделку. "Учитывая, что доля E.ON в "Газпроме" не предоставляет ему эффективного управленческого контроля, мы полагаем, что частичная продажа этого пакета может быть использована для того, чтобы помочь финансировать покупку", — цитирует агентство Bloomberg отчет аналитиков банка.
В настоящее время E.ON принадлежит 6,4% акций российской газовой монополии. Стоимость этого пакета составляет порядка 16,6 млрд долл., а после уплаты налога после продажи акций немецкий концерн получил бы около 11,1 млрд евро, говорится в отчете. В итоге эта сумма покрыла бы четвертую часть стоимости испанской компании. Представитель E.ON вчера был недоступен для комментариев.
Российские отраслевые аналитики со скепсисом отнеслись к прогнозам своих британских коллег. "Инвестиционные компании периодически генерируют собственные идеи относительно дальнейших действий компаний, однако они не всегда реализуются на практике", — отметил Артем Кончин из ИГ "АТОН". Продавать акции "Газпрома"
E.ON нецелесообразно, вторит ему аналитик ИК "Тройка Диалог" Валерий Нестеров.
"В современных условиях это слишком ценный актив, который использовать для покупки пусть даже более крупного энергоактива, но находящегося в дружественной Европе, было бы странно", — отмечает Валерий Нестеров. Его продажа могла бы негативно сказаться на партнерских отношениях E.ON с "Газпромом", полагает г-н Нестеров, и, как следствие, повлиять на поставки газа в адрес немецкого концерна, поскольку его основным поставщиком газового топлива является "Газпром".
Что касается покупателя, заинтересованного в таком пакете акций "Газпрома", который позволяет выдвинуть свою кандидатуру в совет директоров компании, то он всегда найдется, считает г-н Кончин. Правда, Андрей Громадин из МДМ-Банка полагает, что для организации сделки по продаже такого большого пакета акций монополии потребуется много времени. При этом он не исключил, что "Газпром" сам мог бы выкупить свои акции у E.ON, и не исключено, что с дисконтом.